Спотові біткоїн-ETF зменшать потужність китів і підвищать стабільність, — аналітик Nansen

Рухоламін Хакшанас

Останнє оновлення:

18 січня 2024 року 22:00 EST | 3-хвилинне чтиво

Джерело: iStock/Marie-Elizabeth MaliКриптовалютний ландшафт готовий до серйозних змін у зв’язку з нещодавнім схваленням спотових біржових фондів (ETF) Bitcoin (BTC).

Аурелі Бартер, головний аналітик Nansen, вважає, що схвалення конкретно вплине на криптокитів, які контролюють велику частку поточної пропозиції токенів і мають неперевершений вплив на спотових ринках.

«Ми знаємо, що право власності на криптовалютні токени дуже викривлене, оскільки «китові» гаманці володіють великою часткою пропозиції токенів», — сказав Бартер у нещодавньому інтерв’ю Cryptonews.com.

«Будь-яка зміна в цій структурі, ймовірно, знизить волатильність цін у довгостроковій перспективі, інтуїтивно».

Вона також висловила думку, що поява ETF принесе більше ліквідності на спотові ринки, що може призвести до більш стабільного ринку.

Минулого тижня SEC схвалила 11 спотових Bitcoin ETF, що ознаменувало значний відхід від більш ніж десятирічної регуляторної опозиції.

Рішення було прийнято більш ніж через десять років після початкової подачі заявки на ETF на основі криптовалюти, фінансового продукту, призначеного для відстеження ефективності різних активів, таких як товари та акції.

Нещодавно затверджені ETF будуть спеціально відстежувати спотову ринкову ціну біткойна.

Гіганти Уолл-стріт, такі як BlackRock, Fidelity та VanEck, а також кілька власних криптофірм є одними з тих, хто виводить ці ETF на ринок.

Схвалення цих продуктів має потенціал для залучення значного припливу капіталу в біткойн, при цьому багато криптокористувачів висловлюють ентузіазм щодо їх впливу на ринок цифрових активів.

Barthere очікує перерозподілу пропозиції біткоїна між новими покупцями

Відповідаючи на запитання про безпосередні наслідки спотових ETF на біткойн, Бартер передбачає перерозподіл пропозиції токенів новим покупцям, але попереджає, що настрої інвесторів залежать від більш широких економічних факторів.

«Це, ймовірно, призведе до деякого перерозподілу пропозиції токенів новим покупцям. « Настрої інвесторів залежать в основному від інших факторів, наприклад, якщо інфляція продовжить сповільнюватися, а ФРС виконає очікуване ринками зниження ставок", - уточнила вона.

Що стосується короткострокових показників цих ETF, Barthere очікує, що ETF з нижчими комісіями залучать більше припливу.

«ETF та ф’ючерси – це різні інструменти; ми очікуємо, що ф’ючерси залишаться фаворитом для торгівлі та хеджування, а ETF стануть популярним роздрібним інструментом, як у традиційних фінансах».

Конкурентне середовище серед постачальників спотових біткойн-ETF, за словами Бартера, буде формуватися такими факторами, як репутація, розмір, існуюча площа та комісії за управління.

«Репутація/розмір/існуючий слід + плата за управління, ймовірно, призведуть до того, що деякі лідери домінуватимуть на ринку», — прогнозує вона.

Аналітики JPMorgan також прогнозують, що успіх цих новостворених ETF залежатиме від комісій та ліквідності.

Враховуючи високі комісії в 1,5%, пов’язані з GBTC, вони очікують значного відтоку коштів від цього біткойн-трасту.

Крім того, спекулятивні інвестори, які придбали акції GBTC зі знижкою на вторинному ринку протягом останнього року, очікуючи ліквідації дисконту до вартості чистих активів (ВЧА) після конвертації, швидше за все, отримають прибуток.

Це може призвести до того, що приблизно 3 мільярди доларів США вийдуть з GBTC і потечуть у нещодавно запущені ETF.

Аналітики очікують ще більшого відтоку в розмірі $5-$10 млрд, якщо GBTC не зможе знизити свої комісії до рівня 0,25%, встановленого такими емітентами, як BlackRock.

ETH Спот-ETF, щоб бути в центрі уваги

Барте очікує позитивного впливу на Ethereum та альткоїни, викликаного спекуляціями на наступних спотових ETF.

«Ймовірно, будуть спекуляції щодо наступних спотових ETF, що позитивно для ETH та альткоїнів», – запевнила вона

Вона додала, що інші криптовалюти, такі як Ethereum, незабаром будуть домагатися схвалення ETF.

— Авжеж. Ходять чутки, що BlackRock вже розпочала процес подання заявки на місце ETH ETF», — розповіла вона.

Як повідомлялося, QCP Capital, сінгапурська криптотрейдингова фірма, прогнозує, що Ethereum перевершить Bitcoin у середньостроковій перспективі, оскільки наратив навколо ETH потенційних схвалень спотових ETF допоможе криптовалюті затьмарити BTC.

Тим часом, схвалення спотових ETF на біткойн, на думку Барі, усуває регуляторні та кастодіальні перешкоди, полегшуючи інвестиції традиційних фінансів у BTC.

Однак вона зазначила, що впровадження технології блокчейн залишається окремим процесом, виділивши поточні пілотні проекти великих установ.