Федеральна резервна система очікує зниження ставок у 2024 році, але шлях залишається туманним, свідчать протоколи

Останнє оновлення: 3 січня 2024 р. 03:45 EST .2-хвилинне чтиво

Розкриття інформації: Криптовалюта є класом активів з високим рівнем ризику.Ця стаття надана в інформаційних цілях і не є інвестиційною порадою.Використовуючи цей веб-сайт, ви погоджуєтеся з нашими правилами та умовами.Ми можемо використовувати партнерські посилання в нашому контенті та отримувати комісію.Протоколи FOMC вказують на зниження ставок до 2024 року, але попереду туманний шлях, оскільки Федеральна резервна система США наголошує на підході, що залежить від даних.Зображення Фаріда Міндалано, DALL-E 3. Федеральна резервна система США** розраховує розпочати зниження процентних ставок у 2024 році, згідно з протоколом ключового засідання Федерального комітету з операцій на відкритому ринку (FOMC)**, опублікованим сьогодні.

Однак шлях до можливого зниження ставок залишається дуже невизначеним, а деякі фактори потенційно можуть змінити курс на цьому шляху.

Ми оприлюднили протокол #FOMC засідання, яке відбулося 12-13 грудня 2023 року:

— Федеральна резервна система (@federalreserve) 3 січня 2024

Протокол FOMC вказує на те, що учасники передбачають, що ставка за федеральними фондами, яка зараз становить від 5,25 до 5,5%, впаде приблизно до 2% до кінця 2024 року.

Цей прогноз відображає помітне покращення прогнозів щодо інфляції серед політиків за останні місяці.

Після піку в 9,1% у червні 2022 року інфляція неухильно знижувалася, досягнувши 6,5% у грудні.

Проте, незважаючи на прогнозоване зниження ставок, у протоколі наголошується на «надзвичайно високому ступені невизначеності» щодо майбутнього політичного шляху.

Кілька непередбачених обставин можуть вибити ситуацію з колії, включаючи високу інфляцію, яку буде важко приборкати, або геополітичні події, що спричинять нові збої.Іншими словами, економіка після пандемії залишається на незвіданій території.

Федеральна резервна система дотримується обережного тону, незважаючи на прогнози щодо зниження ставок

Члени Федерального комітету ФРС США з операцій на відкритому ринку (FOMC) знову наголосили на необхідності застосування підходу, що залежить від даних** у майбутньому.

Вони наголосили на важливості збереження обмежувальної політики, доки інфляція не знизиться до цільового показника ФРС у 2% на стійкій основі.

У протоколі зазначається: «Учасники загалом наголосили на важливості дотримання обережного та залежного від даних підходу до прийняття рішень щодо монетарної політики та підтвердили, що було б доцільно, щоб політика залишалася в обмежувальній позиції протягом деякого часу, доки інфляція явно не почне стійко знижуватися до мети Комітету».

Цей зважений тон узгоджується з нещодавніми коментарями чиновників ФРС, таких як президент ФРБ Річмонда Томас Баркін**, який відзначив ризики, властиві спрямуванню економіки до м’якої посадки в середу.

Наразі ФРС запровадила найшвидші темпи підвищення ставок з 1980-х років для боротьби з нестримною інфляцією.

Однак чиновники наголосили, що політичні рішення продовжуватимуть адаптуватися до даних, що надходять.У FOMC підкреслили, що фактичні зміни ставок залишаються сильно залежними від того, як розвиватиметься економіка.

Протокол засідання FOMC показує зважений підхід до політичного шляху

Протокол показує, що центральний банк США вважає, що він досяг «явного прогресу» щодо інфляції, при цьому ціновий тиск послаблюється в деяких сферах економіки.Але FOMC вказав на нерівномірний прогрес, оскільки інфляція на ринках послуг і праці вимагає подальшого зниження.

Офіційні особи також вперше з вересня розглянули програму скорочення балансу ФРС.

ФРС скоротила приблизно 1,2 трильйона доларів зі своїх активів з початку кількісного посилення в червні.

Протоколи вказують на те, що ФРС, ймовірно, припинить скорочувати свій портфель майже в 9 трильйонів доларів, коли банківські резерви досягнуть достатнього рівня, надавши попереднє повідомлення, перш ніж зупинити процес згортання.

Протоколи малюють картину того, як Федеральна резервна система готова послабити свою агресивно-яструбину позицію – але тільки в потрібний час і в потрібному темпі.

Незважаючи на обережний тон FOMC, деякі інвестори все ще очікують більш агресивного зниження ставок ФРС цього року.

Наразі ринки оцінюють шість знижень на чверть пункту на 2024 рік на основі торгівлі ф’ючерсами на федеральні фонди.Однак протоколи свідчать про те, що FOMC дозволить економічним умовам, а не ринковим очікуванням, диктувати політику.