Чому RWA має більший довгостроковий потенціал ніж DeFi? Детальний огляд продуктів Gate TradFi

你有多久沒在 ланцюгу знайти «зрозумілий» дохід? Від надвисокої річної ставки під час DeFi Summer до нинішнього загального зниження доходності та фрагментації ліквідності — зростання DeFi, здається, досягло певної межі. Тим часом, швидко зростає напрямок, у яке колективно вкладають великі гравці Уолл-стріт — RWA (токенізація реальних активів). З 2023 по 2026 рік ринок RWA за три роки виріс у 20 разів, а його загальна вартість вже близько 30 мільярдів доларів.

Від «внутрішнього ланцюгового обігу» до «реального доходу»: RWA переписує логіку DeFi

Основна проблема DeFi — «замкненість». Більшість сучасних протоколів DeFi все ще обмежені внутрішнім обігом — цінність циркулює здебільшого всередині криптовалютного світу: доходи користувачів залежать від входу нових учасників і випуску токенів, а не від грошових потоків реального бізнесу. Такий внутрішній цикл при відсутності додаткових інвестицій легко може перейти у негативний зворотний зв’язок.

RWA ж зовсім інше. Вона відображає державні облігації, приватне кредитування, акції, нерухомість та інші реальні активи поза ланцюгом, дозволяючи криптокапіталу безпосередньо отримувати доходи від реальної економіки. Станом на квітень 2026 року глобальна вартість токенізованих реальних активів сягнула близько 24,9 мільярдів доларів, майже у 4 рази більше ніж у 2025 році.

Дослідження DWF Labs показує, що до 2026 року ринок переходить від «дохідності DeFi» до «інституційної доходності в ланцюгу», особливо для продуктів із надійною структурою, регламентованими процесами залучення капіталу та каналами повторного розповсюдження. Інституційні інвестори дедалі більше віддають перевагу RWA, ніж чистому кредитуванню в DeFi, оскільки ризики нижчі, а джерела доходу — більш прозорі та відстежувані.

За своєю суттю, RWA вводить у криптоекономіку «зовнішній якорь доходу» — коли реальна економіка генерує прибутки, власники RWA можуть ділитися цим зростанням, більше не залежачи виключно від настроїв крипторинку.

Традиційні фінансові гіганти масово входять: «інституційний поворот» RWA

Якщо до 2021 року RWA були лише «крайніми експериментами» для нативних криптопроектів, то до 2026 року масовий прихід традиційних фінансових гігантів перетворює цю історію на незворотний історичний поворот.

У квітні 2026 року найбільші гравці Уолл-стріт — BlackRock, JPMorgan, DTCC і Goldman Sachs — були викриті у активних зусиллях щодо створення інфраструктури для обігу державних облігацій, нерухомості та боргових цінних паперів у ланцюгу. Це свідчить про наближення суперциклу, що може залучити трильйони доларів традиційних фінансових продуктів у блокчейн.

Ще більш знаковим є те, що Nasdaq отримала схвалення SEC на торгівлю частиною акцій у формі токенів, а акції у традиційних рахунках і токенізовані версії на блокчейні є цілком рівнозначними та торгуються в одному порядку. DTC (депозитарна трастова компанія) отримала «відсутність дій» від SEC і запустила трирічний пілотний проект із блокчейном, що дозволяє здійснювати розрахунки за акціями у рамках нормативної бази.

Як зазначила Анна Лю, CEO HashKey RWA, у виступі на Гонконгському Web3-фестивалі 2026 року, МВФ вже назвав токенізацію активів «фундаментальним перетворенням фінансової архітектури». Це вже не просто «мала історія» у криптосфері, а масштабне оновлення фінансової інфраструктури згори донизу.

Провідні активи RWA: токенізовані американські облігації — лідер багатомільярдного напрямку

Серед усіх активів RWA найбільший і найшвидше зростаючий сегмент — токенізовані американські облігації. Станом на квітень 2026 року їхній обсяг досяг 14 мільярдів доларів, у 37 разів більше ніж у 2023 році. У загальній сумі ринку RWA, що становить близько 30 мільярдів доларів, облігації (переважно US Treasuries і грошові ринки) домінують, їхня вартість — близько 16,25 мільярдів доларів.

Основні гравці на ринку — Circle з USYC (~2,9 млрд доларів), BlackRock з BUIDL (понад 2,5 млрд), Centrifuge з JTRSY (~1,5 млрд), Franklin Templeton з BENJI (~1 млрд) та Ondo Finance з USDY (~972 млн).

Регуляція — перша захисна стіна: глобальні ліцензії Gate

Для довгострокового розвитку RWA важливою є регуляторна відповідність — це головна конкурентна перевага RWA порівняно з чистим DeFi. Регулювання залишається головним ризиком; натомість RWA з самого початку базується на законних рамках, що забезпечує стійкість у циклічних періодах.

Gate активно працює у цій сфері. На 13-й річниці компанії у квітні 2026 року засновник Хан Лінь чітко заявив, що головним пріоритетом на найближчі три роки є «повне впровадження регулювання», і планує отримати ліцензії в Гонконгу, Сінгапурі та за стандартом MiCA ЄС.

Станом на квітень 2026 року, кількість ліцензій на передачу грошей у штатах США у Gate US зросла до 34, а охоплює 46 юрисдикцій. У Європі у лютому 2026 року Gate отримала ліцензію платіжної установи від Мальтійського управління фінансових послуг (на основі PSD2), що дозволяє надавати регульовані платіжні рішення у всіх країнах ЄС.

Детальний огляд продуктів Gate TradFi: «один вхід» у інвестиції RWA

Як ключовий майданчик для реалізації стратегії «TradFi + DeFi», Gate TradFi під’єднаний до американського, гонконгського ринків і Pre-IPO активів, пропонуючи користувачам різноманітні канали інвестування в RWA.

（一）Прямі інвестиції у провідні проєкти RWA

На платформі Gate вже доступні багато ключових проєктів у сегменті RWA. Наприклад, станом на 21 квітня 2026 року ціна ONDO становить близько 0,2552 долара. Ondo займає важливе місце у токенізації американських облігацій — їхній обсяг становить близько 2,6 мільярдів доларів, і компанія отримала регуляторне схвалення на розширення токенізованих акцій і ETF у 30 європейських країнах.

（二）GUSD — стабільний дохідний продукт, що керується RWA

Для інвесторів, які цінують стабільність, Gate пропонує GUSD. Це свідоцтво про доходність, яке створене шляхом 1:1 емісії з USDT/USDC, і його дохід формується з доходів екосистеми Gate, державних облігацій RWA та стабільних монетних активів із високою доходністю. Станом на 24 квітня 2026 року обсяг емісії GUSD досяг 190 мільйонів.

（三）Мультивалютний портфель і уніфікована система рахунків

У лютому 2026 року Gate запустила API для TradFi, орієнтований на професійних трейдерів і квантові команди, що забезпечує доступ до валют, дорогоцінних металів, індексів і товарів. Користувачі можуть використовувати USDT як єдину заставу, торгуючи криптовалютами і традиційними активами з кредитним плечем до 500 разів.

（四）Обслуговування приватних клієнтів

У березні 2026 року Gate оновила систему приватного управління багатством, пропонуючи високоприбуткові інвестиційні послуги для високоприбуткових клієнтів і інституційних інвесторів із індивідуальним підходом, включно з фіксованими тарифами та кредитуванням.

（五）Різноманітні продукти, пов’язані з RWA

Крім того, Gate пропонує різні інвестиційні продукти, пов’язані з RWA, зокрема депозити USDT, заробіток у ланцюгу та структуровані деривативи, що дозволяє отримувати доходи від стабільних до високоризикових стратегій, поєднуючи кредитування, структурні продукти і внутрішньоланцюгові доходи.

Перспективи на майбутнє

За даними Grayscale, нині токенізовані активи становлять лише 0,01% від світової ринкової капіталізації акцій і облігацій. Хоча ринок RWA за три роки виріс у 20 разів і вже близько 30 мільярдів доларів, це лише початок. За прогнозами, до 2030 року загальний обсяг токенізованих RWA може сягнути від 4 до 16 трильйонів доларів.

На тлі дедалі більшої «замкнутості» DeFi, RWA, що базується на реальних активах і доходах, переформатовує базову логіку ланцюгових фінансів. Від BlackRock до Nasdaq, від SEC США до Гонконгу — глобальна «токенізація» фінансової системи вже незворотня.

Для інвесторів важливо обирати відповідальні, безпечні та ліквідні платформи для участі у цій трансформації. Gate, завдяки глобальній регуляторній стратегії, повному набору продуктів і стратегії «TradFi + DeFi», стає ключовим вузлом у зв’язку традиційних фінансів із криптовалютним світом.

Підсумки

RWA, інтегруючи реальні активи у ланцюг, забезпечує стабільне та перевірене джерело доходу для криптокапіталу, зростаючи під впливом реальної економіки, а не лише криптовалютних нарративів, і має довгостроковий потенціал для перетину циклів. Завдяки глобальній регуляторній стратегії та повному набору продуктів, Gate створює «єдину точку входу» для інвестицій у RWA — від прямого вкладення у токени до стабільних інвестиційних стратегій. З масовим входом традиційних фінансових гігантів, історія про трильйони доларів у RWA лише починається.