Що я спостерігаю на ринку криптовалют, так це те, як деякі проекти залишаються позаду, коли корисність не відповідає початковому хайпу. Випадок Shiba Inu досить ілюстративний цьому.

Дивіться, TVL у Shibarium, його рішення другого рівня, вже місяцями залишається нижче мільйона доларів. Це викликає занепокоєння, якщо враховувати, що Shibarium мав стати двигуном зростання екосистеми. Але реальність така, що ніхто справді не використовує цю мережу. TVL Shibarium має відображати реальну активність, adoption, рух капіталу. Замість цього ми бачимо протилежне.

Цифри не брешуть. Незважаючи на те, що нещодавно вони спалили величезні кількості токенів, цей дефляційний механізм просто недостатній, коли основна проблема є структурною. Циркулюючий запас SHIB залишається величезним, і це обмежує потенціал зростання ціни. Крім того, розробники можуть працювати наполегливо, але якщо TVL Shibarium залишається настільки низьким, це означає, що їхні зусилля не дають потрібного натягу.

Тим часом, розумний капітал рухається у напрямку з реальним корисним застосуванням. AI compute, DePIN, справжня інфраструктура. SHIB застряг у своїй ідентичності мем-валюти, і хоча вони намагаються втекти від цього, ринок не купує нову історію. Низький TVL Shibarium — це лише найвидиміший симптом глибшої проблеми: відсутність реального попиту на екосистему.

Ось що трапляється, коли спільнота і маркетинг не можуть підтримувати проект без міцних фундаментів. Ринок нарешті це усвідомлює.