Техас Instruments ($TXN) опублікувала фінансовий звіт за перший квартал, який перевищив очікування:

Прибуток на акцію (EPS): 1,68 долара (очікування 1,38 долара)
Дохід: 4,83 мільярда доларів (очікування 4,53 мільярда доларів)
Операційний прибуток: 1,81 мільярда доларів (очікування 1,54 мільярда доларів)
Вільний грошовий потік: 1,40 мільярда доларів (очікування 1,20 мільярда доларів)
Капітальні витрати (CapEx): 676 мільйонів доларів (очікування 689,9 мільйонів доларів)
Дохід від симуляційних чипів: 3,92 мільярда доларів (очікування 3,68 мільярда доларів)
Прогноз на другий квартал:
Очікуваний прибуток на акцію (EPS): 1,77–2,05 долара
Очікуваний дохід: 5,0–5,4 мільярда доларів
Навіть найважливіший сегмент симуляційних бізнесів явно перевищує попередні песимістичні оцінки ринку.
Фінансовий звіт дав три важливі сигнали.
По-перше, цикл запасів у галузі симуляційних чипів майже завершився, і весь сектор має підстави для переоцінки.
По-друге, промисловий попит сильніший за очікуванням, світове виробництво не таке слабке, як уявлялося.
По-третє, TXN залишається досить прибутковим навіть на дні циклу, що свідчить про те, що це не просто циклічна компанія, а довгостроковий переможець із структурними перевагами.
У цьому циклі штучного інтелекту попит поширюється від обчислювальної потужності до джерел живлення, а потім до симуляційних та силових пристроїв.
TXN знаходиться в нижній та середній частині цієї ланцюжка. Коли інвестиції в AI продовжують зростати, цей попит поступово проявлятиметься, і хоча він часто запізнюється, але є більш стабільним.
Застереження: я володію акціями, згаданими в статті, мої думки є суб'єктивними і не є інвестиційною порадою.