Останнім часом найбільше враження від моніторингу ринку не в тому, наскільки сильним є якась конкретна монета, а в тому, що ланцюгова стрічка ставок знову затягнулася, і ризикова перевага миттєво «зменшилася». Коли гроші дорогі, всі більше люблять тримати готівку/короткострокові облігації — ті, що мають визначеність, — і в крипто-сфері це означає: зменшення кредитного плеча, коротші позиції, і навіть при зростанні — відчуття невпевненості, а при падінні — дуже плавний спуск.

Зараз я більше слідкую за кількома кривими позик на ланцюгу, особливо за тим, чи з’являються раптові підйоми стабільних монет, наскільки близькі рівні ліквідації… Кажучи просто, я дивлюся, чи не з’являється ознака «вулканічного надування». Якщо ти останнім часом теж відчуваєш, що «кожен відскок — це ніби вдих-видих», швидше за все, ти не надто переймаєшся цим.

Ще одна річ — суперечки навколо приватних монет/мішаних монет і межі регулювання, — я вважаю, що це також збільшує ризикову премію: це не обов’язково означає негайний обвал цін, але змушує капітал бути більш вибагливим і боятися блокувань входу/виходу. В будь-якому разі я ставлю позиції так, ніби їх можна «завжди швидко вивести», і навіть якщо повільніше — нічого страшного.