Тому я бачив це скрізь — всі говорять про те, що угода США-Саудівська петродоларова угода закінчилася після 50 років 9 червня. Звучить масштабно, так? Але… це не зовсім те, що думають люди.

Виявляється, більшість цих історій неправильно висвітлюють історію. Реальна петродоларова угода, на яку посилаються, датована 1974 роком, коли США і Саудівська Аравія створили Спільну комісію з економічного співробітництва. Це сталося одразу після нафтового ембарго ОПЕК 1973 року, і так, це було спрямовано на зміцнення зв’язків між двома країнами. Але ось у чому справа — і тут виникає розбіжність у наративі — ніколи не існувало вимоги, що Саудівська Аравія має приймати лише долари за нафту.

Саудівська Аравія продовжувала приймати інші валюти, наприклад GBP, за свою нафту навіть після 1974 року. Тож історія про «ексклюзивний долар»? Це неправда. Насправді сталася більш таємна домовленість, за якою Саудівська Аравія погодилася інвестувати значні кошти у казначейські облігації США в обмін на військову підтримку. Bloomberg розкрив це через запит FOIA ще у 2016 році. Але це зовсім не те, що зараз стверджують люди.

Навіть Пол Донован з UBS назвав це — угода 1974 року була про економічне співробітництво, а не про впровадження системи петродолара, що обов’язково використовує лише долар.

Зараз відбуваються справжні зміни у торгівлі товарами. Китай і Росія дедалі більше переводять нафтові угоди у юані. У 2023 році Росія стала найбільшим постачальником сирої нафти для Китаю, більшість платежів — у юанях. ОАЕ та Індія також підписали угоди про торгівлю нафтою у місцевих валютах. Де-доларизація справді відбувається у певних сегментах.

Але ось що ігнорується — долар все ще домінує. Дані МВФ показують, що хоча частка долара у світових резервів трохи знизилася, нічого серйозного, що б кидалося виклик його статусу резервної валюти, не відбувається. Більшість нафти, особливо саудівської, все ще оцінюється у доларах. Економічні та військові зв’язки між США і Саудівською Аравією занадто глибокі, щоб їх ігнорувати.

Навіть коли транзакції відбуваються у інших валютах, зазвичай вони повертаються у долари для реальних інвестицій і резервів. Вся система побудована навколо домінування долара, починаючи з 1945 року, коли уклали угоду про безпеку. Ця інфраструктура не зникає просто так.

Отже, висновок? Вірусна історія про закінчення петродоларової угоди здебільшого базується на неправильних уявленнях про те, якою була первісна домовленість. Так, ми бачимо деяку диверсифікацію валют у світовій торгівлі, але хватка системи петродолара на нафтових ринках не руйнується за ніч. Домінування долара має глибші корені, ніж здається більшості.