Ринкові коливання посилюються, зосередьтеся на високовірогідних активах внутрішнього попиту

Після початку квітня, прогнози щодо розвитку локальних конфліктів наповнені невизначеністю, що викликає переоцінку глобальних ризикових активів. У той же час, ринок А-акцій, хоча і має низьку залежність від енергетичних ресурсів і досить стійкий індекс, стикається з різким відтоком ліквідності через високі оцінки та високу концентрацію у технологічних і ресурсних секторах, багато інвесторів переорієнтовуються на більш визначені внутрішні споживчі сектори.

Голова аналітичної команди дослідницького центру Guotou Securities Лін Жунсюнь зазначив: «З огляду на ситуацію після загального падіння ринку у 2021 році, коли індекс ‘Мау’ перейшов у ‘Нін’ портфель, у 2026 році очікується повторне балансування та структурна перебудова між технологічним експортом (90% позицій) та внутрішнім попитом і нерухомістю (10% позицій).»

З точки зору співвідношення ціна-якість, багато ключових споживчих активів вже досягли дна циклу. Зокрема, ціни на продукти харчування та напої, побутову техніку мають 10-річний квартиль P/E відповідно 4.51% та 20.49%. У 2025 році дивідендні доходності секторів харчування і напоїв, побутової техніки та текстилю перевищують 3.5%, що є одним із найвищих у всіх секторах ринку А-акцій.

На даний момент внутрішній споживчий сектор має унікальні переваги: «низька оцінка + низька концентрація + сильна політика + відновлення фундаментальних показників», що може призвести до зростання цін раніше, ніж відновляться фундаментальні показники. Рекомендується звернути увагу на ETF, що відображають внутрішній споживчий сектор: ETF споживчий сектор Huaxia (510630.SH) та ETF вибіркового споживання Huaxia (562580.SH).

ETF споживчий сектор Huaxia (510630.SH) слідкує за основним індексом споживчих секторів Шанхайської біржі, рівномірно охоплює підсектори, такі як віскі, молочні продукти, спеції, безалкогольні напої, пиво, включаючи акції таких компаній, як Kweichow Moutai, Yili, Haitan Weiye, Shanxi Fenjiu, Dongpeng Beverage.

ETF вибіркового споживання Huaxia (562580.SH) слідкує за індексом цілого ринку вибіркового споживання, не включає продукти харчування та напої, зосереджений на автомобілях, побутовій техніці, роздрібній торгівлі, вигідно реагує на відновлення ринку нерухомості та продовження політики підтримки нових секторів, включає акції таких компаній, як Midea Group, BYD, Gree Electric, Sanhua Intelligent Controls, Fuyao Glass.

Щоденна економічна газета