InterContinental Hotels Group PLC (IHG) Підсумки звіту про прибутки за 2025 рік: рекордне зростання …

GuruFocus News

Ср, 18 лютого 2026 о 10:05 GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

IHG

+1.44%

ICHGF

0.00%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Дохід:** 2,5 мільярда доларів, зростання на 7%.

**EBIT:** 1 265 мільйонів доларів, зростання на 13%.

**Зростання RevPAR:** 1,5% у цілому, з регіональними відмінностями.

**Загальне зростання системи:** 4,7%, відкрито 443 готелі.

**Маржа комісій:** зросла на 360 базисних пунктів до 64,8%.

**Зростання скоригованого EPS:** на 16%.

**Програма викупу акцій:** $900  мільйонів завершена у 2025; оголошено нову програму $950  мільйонів.

**Загальне збільшення дивідендів:** пропонується збільшити на 10%.

**Скоригований вільний грошовий потік:** $893  мільйонів, зростання на $238  мільйонів.

**Витрати на відсотки:** зросли до $200  мільйонів.

**Зростання портфеля:** підписано 102 000 номерів, що становить 33% майбутнього зростання номерів.

**Конверсія готівки:** 115% від скоригованого прибутку.

**Чистий борг до EBITDA:** 2,5 рази, у межах цільового діапазону.

**Капітальні витрати:** ключові інвестиції у гроші $177  мільйонів.

Чи є IHG справедливо оціненою? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 17 лютого 2026

Для повної транскрипції звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повної транскрипції конференц-дзвінка.

Позитивні моменти

InterContinental Hotels Group PLC (NYSE:IHG) продемонструвала відмінні фінансові показники у 2025 році, зростання RevPAR на 1,5% за рахунок підвищення цін і заповнюваності.

Компанія відкрила рекордні 443 готелі, збільшивши загальну кількість до понад 6900 готелів і більше ніж 1 мільйон номерів.

Загальне зростання системи становило 6,6%, а чисте зростання — 4,7%, що є четвертим поспіль роком прискореного зростання.

IHG запустила нову програму викупу акцій на $950  мільйонів, очікується повернення понад 1,2 мільярда доларів акціонерам у 2026.

Впровадження нової преміум-колекції брендів, Noted Collection, та придбання Ruby, очікується, зміцнять портфель IHG і потенціал зростання у преміум-сегменті.

Негативні моменти

RevPAR у Великій Китаї знизився на 1,6% за рік, заповнюваність зросла на 0,5 процентних пунктів, але ціна знизилася на 2,4%.

Рівень звільнень був трохи вищим за середній у 1,5%, становив 1,9%, через вищі звільнення в Китаї та інших регіонах.

Маржа комісій у Китаї трохи знизилася через стратегічні одноразові витрати та нижчі стимули управлінських комісій.

Витрати на відсотки, ймовірно, зростуть до діапазону $230  мільйонів до $250  мільйонів у 2026 році через вищий середній чистий борг і вартість позик.

Відбулися деякі затримки у капітальних витратах, деякі очікувані витрати у кінці 2025 року перенесені на 2026.

Основні моменти Q & A

Питання: Якщо RevPAR не відіграватиме ролі у 2026 році або далі, чи є у вас інші важелі для досягнення вашого алгоритму зростання? Відповідь: Елі Малауф, генеральний директор, пояснив, що у IHG є кілька важелів, включаючи сильне зростання системи, стратегічне управління витратами та додаткові потоки доходів. Майкл Гловер, фінансовий директор, додав, що хоча додаткові доходи продовжать зростати, контроль витрат залишається пріоритетом, і компанія очікує нормалізації у трикутнику комісій, коли нові готелі почнуть працювати.

Продовження історії  

Питання: Чи можете ви надати більше деталей щодо накладних витрат на бізнес з комісій та впливу ефективності витрат у 2025 році? Відповідь: Майкл Гловер, фінансовий директор, зазначив, що ефективність витрат була широкомасштабною у регіонах і функціях, з значними заощадженнями також у системному фонді. Такий підхід дозволяє IHG реінвестувати у зростаючі сфери, наприклад, Індію, та інтегрувати придбання, як Ruby.

Питання: Як ви оцінюєте конкурентне середовище щодо кредитних карток і додаткових зборів, особливо з урахуванням нещодавніх переговорів колег? Відповідь: Елі Малауф, генеральний директор, підкреслив сильний потенціал зростання IHG у сфері додаткових зборів, подвоївши комісії за кредитні картки з 2023 року і прагнучи потроїти їх до 2028. Він зазначив, що зростання членства та залучення у IHG One Rewards підтримують цей розвиток, і компанія не бачить межі свого потенціалу.

Питання: Який прогноз щодо брендових резиденцій і наскільки вони важливі для майбутнього зростання? Відповідь: Елі Малауф, генеральний директор, підкреслив високий попит на брендові резиденції, з очікуваним суттєвим зростанням зборів з 2027 року. Поточні проекти демонструють хороші результати, і цей сегмент вважається важливим для майбутнього зростання.

Питання: Чи можете ви детальніше розповісти про вплив штучного інтелекту на операції IHG і стратегію зростання? Відповідь: Елі Малауф, генеральний директор, пояснив, що штучний інтелект інтегрований у залучення гостей, комерційну оптимізацію та підвищення ефективності витрат. Системи на базі AI покращують пошук, бронювання та програми лояльності, а також сприяють управлінню доходами та економії витрат. Екосистема технологій IHG добре позиціонує компанію для використання можливостей штучного інтелекту.

Для повної транскрипції звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повної транскрипції конференц-дзвінка.

Умови та політика конфіденційності

Панель управління конфіденційністю

Більше інформації