CAE Inc (CAE) Звіт про результати за третій квартал 2026 року: сильні оборонні показники на тлі цивільного сегменту …

GuruFocus News

Середа, 18 лютого 2026 року о 10:03 за Грінвічем+9 4 хв читання

У цій статті:

CAE

+0.40%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Дохід:** 1,25 мільярда доларів, зростання на 2% порівняно з минулим роком.

**Коригований операційний прибуток сегменту:** 195,8 мільйона доларів, зростання на 3% порівняно з $190  мільйонами минулого року.

**Коригований EPS:** 0,34 долара порівняно з 0,29 доларами рік тому.

**Витрати, пов’язані з трансформацією:** 7,3 мільйона доларів, переважно зафіксовані у SG&A.

**Чисті фінансові витрати:** 54,1 мільйона доларів, зменшення з 56,6 мільйона доларів минулого року.

**Ефективна ставка податку:** 21% за статутною та скоригованою базою.

**Чистий грошовий потік від операційної діяльності:** 407,6 мільйона доларів.

**Вільний грошовий потік:** 411,3 мільйона доларів, вище за 409,8 мільйона доларів минулого року.

**Капітальні витрати:** 50,6 мільйона доларів, з яких приблизно 75% інвестовано у зростання.

**Чистий борг:** приблизно 2,8 мільярда доларів, з чистим боргом до скоригованого EBITDA у 2,3 рази.

**Дохід цивільного сегменту:** 717,2 мільйона доларів, зменшення на 5% порівняно з минулим роком.

**Коригований операційний прибуток цивільного сегменту:** 141,8 мільйона доларів, зменшення на 6%, маржа 19,8%.

**Завантаженість навчальних центрів:** 71%, зниження з 76% у попередньому періоді.

**Дохід оборонного сегменту:** 534,9 мільйона доларів, зростання на 14% порівняно з минулим роком.

**Коригований операційний прибуток оборонного сегменту:** $54  мільйона доларів, зростання на 38%, маржа 10,1%.

Попередження! GuruFocus виявив 3 попереджувальні знаки щодо CAE.

Чи є CAE справедливо оціненою компанією? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 13 лютого 2026 року

Для повного транскрипту звіту про результати, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференц-дзвінка.

Позитивні моменти

Оборонний сегмент перевищив очікування, що призвело до покращення прогнозу для цього сегменту.

Компанія досягла цілі зменшення заборгованості за рік раніше запланованого, зміцнивши баланс.

Сильне генерування вільного грошового потоку, з 411,3 мільйона доларів у кварталі, що перевищує показник минулого року.

Успішні стратегічні партнерства, такі як з Saab та австралійськими оборонними силами, підкреслюють сильну позицію CAE Inc (NYSE:CAE) на ринку.

План трансформації очікується привести до зростання прибутку, грошового потоку та довгострокової стабільної цінності.

Негативні моменти

Цивільний сегмент зазнав зниження доходу на 5% порівняно з минулим роком через зменшення продажів симуляторів та завантаженості навчальних центрів.

Завантаженість навчальних центрів знизилася до 71% з 76% у попередньому періоді, що свідчить про недоиспользування активів.

Компанія понесла витрати у розмірі 7,3 мільйона доларів, пов’язані з трансформацією, що вплинуло на скоригований EPS приблизно на 0,02 долара.

Очікується короткостроковий вплив на доходи через план трансформації та раціоналізацію мережі комерційних симуляторів.

Прогноз для цивільного сегменту послабився, очікується зниження середнього однозначного відсотка у річному скоригованому операційному прибутку сегменту.

 






Продовження історії  

Основні моменти Q & A

Q: Чи можете допомогти нам зрозуміти довгострокові цілі для цивільного бізнесу CAE, зокрема щодо повернення інвестицій у капітал (ROIC) та впливу виходу з експлуатації 25 симуляторів? A: Метью Бромберг, президент і CEO, пояснив, що хоча конкретні довгострокові цілі ROIC ще оцінюються, очікується, що цивільний ринок зростатиме на 4-5% щороку. Виведення з експлуатації 25 недоцільних симуляторів може збільшити завантаженість на 400 базисних пунктів до 75%, хоча це займе 12-24 місяці.

Q: Чи почали ви обговорення з цивільними клієнтами щодо раціоналізації мережі, і як вони реагують? A: Метью Бромберг підтвердив, що обговорення вже почалися, і хоча кожне вимагає індивідуального підходу, перші розмови позитивні. Мета — змінити розмір мережі відповідно до поточного попиту, визнаючи, що раніше вона була перенасичена.

Q: Який характер активів, не належних до основних, визначених для продажу, і як це вплине на маржу? A: Метью Бромберг зазначив, що неосновні активи, що становлять близько 8% доходу, розподілені між цивільним і оборонним сегментами. Це хороші бізнеси, але їх краще залишити іншим власникам. Процес продажу буде обережним і стратегічним.

Q: Як ви оцінюєте поточний ринок цивільної авіації і чи є ознаки покращення? A: Метью Бромберг зазначив, що поточний ринок м’якший, ніж очікувалося, особливо у комерційному секторі. Однак CAE змінює розмір своєї мережі відповідно до поточного попиту і залишається впевненим у довгостроковому зростанні на рівні 4-5% щороку.

Q: Чи можете надати більше деталей щодо покращення маржі у оборонному сегменті та майбутніх очікувань? A: Метью Бромберг пояснив, що покращення маржі зумовлене кращим виконанням програм і контролем витрат. Хоча деякі старі контракти залишаються, основна увага зосереджена на підписанні нових контрактів з вищою маржею. Очікується, що маржа оборонного сегменту цього року досягне 8,5%, з метою досягнення 10-11% у майбутньому.

Для повного транскрипту звіту про результати, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференц-дзвінка.

Умови та Політика конфіденційності

Панель управління конфіденційністю

Більше інформації