Деякі питають мене, останнім часом на ланцюгу часто бачу китів, що входять і виходять, чи просто слідкувати за ними і повторювати. Спершу не поспішай ставати повторювачем, багато китів мають адреси для маркет-мейкінгу/хеджування, можливо, вони купують спотовий актив і одночасно відкривають короткі позиції у перпетуальних контрактах, їхній чистий відкритий позиційний баланс не такий «віруючий», як ти думаєш. Розберись, чи вони відкривають позицію, чи просто переносять її, додають маржу, балансують позиції, інакше, якщо ти підеш за ними, ти просто з’їси проскальзування і емоції.

Зараз нові L1/L2 з одним стимулом одразу підтягують TVL, старі користувачі, що критикують «майнінг і продаж», теж мають рацію: великі гравці можуть заходити просто заради нагород і хеджування, як нагорода закінчується — вони виходять, решта пулу має гарні параметри, але ліквідність фальшива. В будь-якому разі, коли я бачу великі входи у пул, моя перша реакція — не «злітає», а — порахувати непостійні збитки і подумати, чи я не даю комусь вихідну ліквідність.