Китайський Гілянь завершив трирічну стратегію: прорив у інвестиційних банках, зміцнення багатства, диференціація міжнародного бізнесу для прориву

Запит AI · Локалізація міжнародного бізнесу: які нові шляхи відкриваються для китайських брокерських компаній на глобальному ринку?

Текст/Гу Цзінь

Триваюча стратегія «П’ять у одному, три трансформації одночасно» China Galaxy Securities, яка завершиться у 2025 році.

Ця стародавня брокерська компанія, відома своїми послугами у сфері брокерських операцій, 30 березня ввечері оприлюднила річний звіт. У 2025 році компанія досягла операційного доходу 28,302 мільярда юанів, чистого прибутку, що належить материнській компанії, 12,52 мільярда юанів, ключові фінансові показники стабільно зростають, обсяг активів поступово збільшується, а її позиція у галузі залишається міцною.

З точки зору структури бізнесу, за останні три роки значні зміни відбулися у сфері інвестиційного банкінгу — раніше вважалася слабкою ланкою, але тепер її позиції покращилися: хоча вона ще не входить до топ-10 у сфері емісії акцій на А-акціях, її рейтинг піднявся з позначки за межами 20-го місця у 2023 році до 12-го, обсяг злиттів і поглинань у цій сфері посів 7-ме місце, а обсяг облігаційного емісії — 6-те. На ринку Гонконгу, IPO-підтримка Galaxy International Holdings вперше увійшла до топ-10 за обсягом, а кількість офшорних облігаційних випусків — п’яте серед китайських брокерів.

Управління багатством — традиційна перевага China Galaxy Securities. Наприкінці 2025 року кількість клієнтів брокера перевищила 19,3 мільйона, обсяг володінь фінансових продуктів — понад 2500 мільярдів юанів, команда фінансових консультантів розширилася до 4320 осіб. У контексті трансформації від брокерського бізнесу до управління багатством, компанія побудувала «стандартизовану + індивідуалізовану» систему клієнтського сегментування, що дозволяє перейти від простого торгового каналу до комплексних фінансових послуг.

Особливий інтерес викликає диференційований шлях міжнародного бізнесу. Завдяки придбанню та інтеграції у 2017 році у Малайзії компанії United Overseas Bank Securities, вона вийшла на унікальний шлях «злиття та поглинання + локалізація операцій».

Звіт за 2025 рік демонструє не лише зростання фінансових показників, а й структурні зміни у традиційній брокерській компанії за три роки стратегічного циклу. Підвищення рейтингу у інвестиційному банкінгу, поглиблення трансформації управління багатством, диференційоване розгортання міжнародного бізнесу — все це формує нову бізнес-географію.

Інвестиційний банкінг: підйом у рейтингу після трьох років професійної реформи

Зміни у сфері інвестиційного банкінгу China Galaxy Securities за останні три роки можна побачити у кількох ключових показниках.

Щодо емісії акцій на А-акціях, у 2025 році було завершено 1 IPO-проект і 7 рефінансувань, обсяг емісії — 8,697 мільярда юанів, рейтинг — 12-те місце. У 2023 році цей рейтинг був за межами топ-20. Важливіше — у сфері злиттів і поглинань, у 2025 році було завершено 3 великі реорганізації компаній із загальним обсягом 19,466 мільярда юанів, що посіло 7-ме місце у галузі. У секторі облігаційного емісії, загальний обсяг — 682,575 мільярда юанів, зростання на 37,3%, рейтинг — 6-те місце, а обсяг місцевих урядових облігацій — 5-те.

За даними близьких до компанії джерел, за останні три роки інвестиційний відділ пройшов професійну реформу, включаючи оптимізацію командної структури, залучення фахівців, удосконалення процесів управління проектами. У рамках системи «три трансформації + одна» підвищилася ефективність співпраці між інвестиційним банкінгом, управлінням багатством, дослідженнями та міжнародним бізнесом.

Проект Seres — класичний приклад такої співпраці. У 2023 році China Galaxy Securities першою почала співпрацю з Seres, потім через управління багатством, філії, дослідницький інститут та інші напрями тривала довіра, і у 2025 році компанія успішно підтримала вихід Seres на Гонконгський ринок як спів-спонсор.

Насправді, перед виходом на Гонконг, у 2025 році, компанія виступала як єдиний незалежний фінансовий радник, допомагаючи Seres завершити важливу реорганізацію активів і залучити 6,12 мільярда юанів стратегічного фінансування. Seres — класичний приклад повного циклу послуг інвестиційного банкінгу, який створює Galaxy.

Якщо дивитися лише на А-акції, China Galaxy Securities ще не увійшла до топ-10 у галузі. Але у масштабі Гонконгу ситуація інша: у 2025 році IPO-підтримка Galaxy International Holdings вперше увійшла до топ-10 за обсягом у Гонконзі, четверте місце за кількістю проектів серед китайських брокерів; обсяг офшорних облігацій — п’яте. Нещодавно Galaxy International виступила як ексклюзивний фінансовий радник у придбанні China Duty Free Group DFS Greater China та залученні LVMH у якості акціонера H-акцій.

За словами близьких до компанії джерел, завдяки інтеграції внутрішнього та міжнародного бізнесу, Galaxy Securities накопичила 148 проектів у реєстрації. Стратегічне позиціонування «інвестиційного банкінгу — довірений партнер підприємців» поступово реалізується.

Управління багатством: шлях трансформації за підтримки понад 20 мільйонів клієнтів

Управління багатством — традиційна сфера переваг China Galaxy Securities. За даними, кількість клієнтів вже перевищила 20 мільйонів.

У контексті переходу від брокерського бізнесу до управління багатством, компанія обрала прагматичний шлях — «замість бізнесу — екосистема, замість маркетингу — сценарії». За допомогою централізації, платформізації, екосистемності та міжнародної орієнтації побудовано «стандартизовану + індивідуалізовану» систему клієнтського сегментування.

У сфері торгових послуг у 2025 році впроваджено 23 інноваційні продукти, оптимізовано інтелектуальні торгові інструменти, запущено застосунок для маркетингових асистентів із великими моделями, створено повно-сценарну цифрову систему обслуговування клієнтів, що вже обслугувала понад 1,3 мільйона клієнтів. Продуктові лінійки «Galaxy Jinyi» (забезпечення сервісу), TDC Jinyao (ексклюзивні стратегії), «Зоряний офіс підприємця» — розширюють традиційний канал у напрямку комплексних фінансових послуг.

Продаж фінансових продуктів — важливий аспект трансформації. Наприкінці 2025 року обсяг володінь фінансових продуктів досяг 2519,48 мільярда юанів, зростання — 19,3%; «Galaxy Jinyao» (портфель активів) перевищив 6,5 мільярда юанів, зростання у понад п’ять разів; кількість відкритих індивідуальних пенсійних рахунків — понад 230 тисяч, подвоєння; бренд «Galaxy Xing’an Yang» (комплексне пенсійне обслуговування) перевищив 600 мільйонів юанів.

Розвиток команди фінансових консультантів забезпечує кадрову підтримку трансформації. Наприкінці 2025 року кількість зареєстрованих інвестиційних радників становила 4320 осіб, зростання — 264. За допомогою «прямого ефіру консультанта», «хмарної зали зустрічей», «мандрівки консультанта» команда передає професійні знання дослідницького підрозділу клієнтам, формуючи глобальну систему досліджень і розподілу активів.

У кредитному секторі наприкінці 2025 року баланс кредитування та позик становив 136,2 мільярда юанів, середній рівень забезпечення — 268%; баланс викупу акцій у режимі «застави» — 19,5 мільярда юанів, гарантійний рівень — 331%. Одночасно формується «кредитний бізнес + X», що базується на заставі акцій, з активною співпрацею у сферах випуску корпоративних облігацій, трансграничних злиттів і поглинань, фінансового консультування.

Міжнародний бізнес: сім років практики злиття, поглинань і локалізації

Міжнародний шлях China Galaxy Securities відрізняється від більшості китайських брокерів. Якщо багато компаній обирають створення власних команд або фокусуються на зрілих ринках, ця компанія застосовує модель «злиття та поглинання + локалізація операцій».

У 2017 році компанія почала придбання у Малайзії бізнесу United Overseas Bank Securities; у 2018 році завершила перший розрахунок і створила спільне підприємство «Galaxy-United Overseas Bank»; у 2023 році, отримавши повний контроль, у 2024 році перейменувала його на «Galaxy Overseas». Це перший у секторі китайських цінних паперів трансграничний M&A-проект у регіоні АСЕАН, стратегія — швидко отримати доступ до ринку, клієнтської бази та професійної команди через контроль над місцевим брокером із понад 40-річною історією, що працює у десятках країн Південно-Східної Азії.

Через сім років ця стратегія дала свої плоди: у 2025 році у звіті компанії зазначено, що Galaxy Overseas зміцнила свої позиції у ключових ринках Південно-Східної Азії, обсяг торгів у Сінгапурі, Малайзії, Таїланді та Індонезії посів перше, друге, п’яте та шосте місця відповідно. У сфері інвестиційного банкінгу за рік було завершено 71 угоду з емісії акцій і облігацій на суму 4,7 мільярда новозеландських доларів. Це свідчить про глибоку інтеграцію Galaxy Overseas у місцевий ринок і її статус як провідного гравця.

У процесі інтеграції компанія зберегла і активізувала місцеві команди. Генеральний директор Galaxy Overseas, Карол Фонг, працює у системі United Overseas Bank понад 20 років, керівники у чотирьох ключових ринках — досвідчені місцеві фахівці з Південно-Східної Азії. У 2025 році Galaxy Overseas стала єдиним китайським фінансовим інститутом, що брала участь у організації «Першого економічного форуму Малайзії», «Форуму інвестицій АСЕАН-2025» та інших високорівневих заходах. Така локалізація дозволила отримати нагороди «Найкращий брокер Південно-Східної Азії» від «Альфа Південно-Східна Азія», «Найкращий брокер у регіоні» від «Фінансових ресурсів» та інші міжнародні відзнаки.

Зберігаючи локалізацію своїх закордонних дочірніх компаній, China Galaxy Securities посилює співпрацю через механізми щомісячних внутрішніх зустрічей. У 2025 році IPO-підтримка Galaxy International Holdings вперше увійшла до топ-10 у Гонконзі за обсягом, четверте місце за кількістю проектів серед китайських брокерів; обсяг офшорних облігацій — п’яте. У сфері трансграничних операцій компанія здійснила перший золотий трейд, обсяг і асортимент яких зросли у два рази, отримала перші ліцензії на «Southbound Connect».

Операція з відкриття вільної економічної зони на острові Хайнань стала новою стратегічною точкою для міжнародного бізнесу. У звіті зазначено, що China Galaxy Securities і фінансовий холдинг Хайнань спільно створили інвестиційний фонд для розвитку вільної економічної зони з початковим капіталом 10 мільярдів юанів, який згодом збільшили до 20 мільярдів. На кінець 2025 року під його управлінням зібрано 20,9 мільярда юанів. Також компанія допомогла уряду Хайнаню залучити 13 мільярдів юанів у вигляді офшорних облігацій у Гонконзі та запустила перший у Китаї продукт «перехресного обміну прав на викиди вуглецю» (TRS), що відповідає стандартам ЄС.

Згідно з даними звіту, Galaxy Overseas і Galaxy International Holdings формують синергію. У 2025 році міжнародна управлінська команда Galaxy International Holdings досягла нових успіхів у трансграничній інтеграції управління багатством, запроваджено перший повністю довірений рахунок; успішно запущено перший фонд для публічного розміщення. Також China Galaxy Securities і Galaxy Overseas створили спільний торговий майданчик для власних операцій, використовуючи глобальний досвід і переваги «Поясу і шляху», щоб створити нові джерела доходу.

Для компанії, яка завершила трирічний стратегічний цикл, підвищення рейтингу у інвестиційному банкінгу, поглиблення трансформації управління багатством і диференційоване розгортання міжнародного бізнесу формують нову бізнес-географію. У цій картині традиційний образ брокера з високою часткою брокерських операцій поступово змінюється, а нові механізми зростання формуються.