旭辉2025年業績扭虧為盈，“80後”周長亮接任行政總裁

Запит AI · Як новий генеральний директор Чжоу Гуанлянь сприятиме трансформації компанії?

Журналіст інтерфейсних новин | Ван Тіньтінь

Приватна забудовна компанія Сюйхуей Холдинг (00884.HK) переживає важливий переломний момент: завершення внутрішньо- та закордонної реорганізації, повернення до прибутку та зміну керівництва.

31 березня Сюйхуей Холдинг опублікував звіт про результати за 2025 фінансовий рік, у якому за період компанія досягла операційного доходу у 25,452 мільярда юанів, завдяки доходам від реорганізації, компанія вперше з 2022 року отримала прибуток, а чистий прибуток, що належить акціонерам, склав 17,67 мільярда юанів. Це перший прибуток Сюйхуей з моменту початку реорганізації зовнішніх боргів у 2022 році.

Якщо виключити вплив одноразових доходів від реорганізації боргів, то чистий збиток основної діяльності групи Сюйхуей у 2025 році становитиме приблизно 8,887 мільярда юанів, що значно перевищує 5,825 мільярда юанів чистого збитку за 2024 рік.

Сюйхуей зазначає, що посилення основного збитку головним чином спричинене зменшенням обсягів зданих в експлуатацію об’єктів нерухомості, що підтверджують дохід, а також тривалою низькою ринковою активністю, що тисне на валову маржу.

Завершення реорганізації боргів також покращило капітальну структуру Сюйхуей. На кінець звітного періоду чисті активи компанії, що належать материнській компанії, зросли до 30,3 мільярда юанів; обсяг боргів з відсотками становив 50,4 мільярда юанів, що на понад 60 мільярдів юанів менше за піковий рівень наприкінці 2021 року (114,1 мільярда юанів), а коефіцієнт чистого боргу становить 74%, що є найнижчим рівнем серед приватних забудовників.

Голова ради директорів Сюйхуей, Лінь Чжун, вважає, що це стало можливим завдяки підтримці та розумінню кредиторів і акціонерів, що зробило Сюйхуей одним із перших приватних забудовників, які завершили внутрішньо- та закордонну реорганізацію, отримавши можливість витримати цикли та «вижити».

На його думку, наступні три роки — це період стабілізації галузі, а також важкий шлях до «стати на ноги» для Сюйхуей. Лінь Чжун назвав три ключові слова та три основні шляхи трансформації: «низький борг, легкі активи, високоякісний розвиток», зосереджуючись на власній девелоперській діяльності, зміцненні орендного бізнесу та дослідженні напрямків управління активами.

По-перше, потрібно зосередитися на глибокій розробці девелоперського бізнесу, слідкувати за змінами ринку, повністю відновити продажі, поступово розкрити цінність земельних резервів площею 25 мільйонів квадратних метрів і зміцнити базу розвитку. За інформацією, у 2026 році Сюйхуей планує запустити нові проекти у Гуанчжоу, Ченду, Чунціні, Тайюані та інших містах, поступово відновлюючи продажі через додаткову пропозицію.

По-друге, потрібно зміцнити орендний бізнес, підтримуючи стабільний дохід від оренди у складних ринкових умовах, поступово підвищуючи вартість активів і створюючи «якірний» бізнес. У 2025 році доходи від орендованої нерухомості, що належить Сюйхуей, склали 1,64 мільярда юанів, залишаючись стабільними. Завдяки точному управлінню орендний дохід стає важливим джерелом грошового потоку компанії, частка якого у доходах поступово зростає.

По-третє, активно досліджувати нові напрямки управління активами, використовуючи власні можливості у масштабі країни, повному ланцюгу та всіх видах діяльності з розробки та експлуатації, обережно брати участь, ретельно працювати над деталями і поступово формувати нову криву зростання компанії.

Під час публікації фінансових результатів Сюйхуей також оголосив про зміни у складі нового ради директорів: Чжоу Гуанлянь замінив Жу Хайліня на посаді генерального директора Сюйхуей Холдинг; Лі Ян зайняв посаду виконавчого директора, замінивши Ге Мінь.

За даними інтерфейсних новин, новий генеральний директор Чжоу Гуанлянь народився у 1980 році, раніше обіймав посади генерального менеджера Північно-західного регіонального підрозділу Сюйхуей та президента регіону Пекін. У листопаді 2025 року його перевели на посаду виконавчого віце-президента групи, щоб допомагати президенту у керуванні компанією, що стало підготовкою до його підвищення до генерального директора.

Щодо Лі Яна, який зайняв посаду виконавчого директора, він керував північно-східним регіоном та платформою Шаньдун компанії, а у 2022 році повернувся до головного офісу, щоб взяти на себе відповідальність за «забезпечення здачі об’єктів у строк», керуючи функціями інженерії, закупівель, витрат і обслуговування клієнтів.

Близькі до Сюйхуей джерела вважають, що у контексті тривалого скорочення ринку нерухомості та зростаючого тиску на операційну діяльність зміни у керівництві є, по суті, результатом етапу трансформації галузі та оновлення кадрів.

«Хоча через скорочення бізнесу виникла втрата кадрів, ця зміна у керівництві не спричинила ризик розриву кадрового потенціалу. Після відставки Жу Хайліна та Ге Міня їх одразу призначили радниками компанії, і вони продовжать підтримувати розвиток Сюйхуей», — зазначили у компанії.

Варто додати, що за останні роки, у зв’язку з глибокими структурними змінами у галузі, молодь у керівництві стала тенденцією для забудовників, і Сюйхуей не став винятком.

У листопаді 2025 року Сюйхуей оголосив про реорганізацію структури, об’єднавши понад десять компаній у чотири регіони: Східний, Південний, Західний і Північний, а також одночасно провів низку молодіжних призначень керівників регіонів, усі з яких — «86-го року народження».

Експерти вважають, що від періоду, коли у 2022 році через проблеми з ліквідністю компанія опинилася у скрутному становищі, до 2025 року, коли завершила боргову реорганізацію та повернула прибутки, а тепер передає керівництво досвідчених ветеранів молодим менеджерам, — Сюйхуей пройшов найскладніший період циклу у ринку нерухомості і тепер наближається до нового старту.