Halozyme Therapeutics (NASDAQ:HALO) Здивує продажами у Q4 CY2025

Halozyme Therapeutics (NASDAQ:HALO) Здивує продажами у Q4 CY2025

Ентоні Лі

Середа, 18 лютого 2026 о 6:20 ранку за японським часом 5 хв читання

У цій статті:

HALO

+1.31%

Біофармацевтична компанія Halozyme Therapeutics (NASDAQ:HALO) повідомила про дохід, що перевищує очікування Уолл-стріт у Q4 CY2025, з продажами зросли на 51,6% у порівнянні з минулим роком до 451,8 мільйонів доларів. Компанія очікує, що річний дохід становитиме близько 1,76 мільярда доларів, що близько до оцінок аналітиків. Її чистий збиток за не-GAAP становив 0,24 долара на акцію, що значно нижче за консенсус-прогнози аналітиків.

Чи настав час купувати Halozyme Therapeutics? Дізнайтеся у нашому повному дослідженні.

Halozyme Therapeutics (HALO) Основні моменти Q4 CY2025:

**Дохід:** 451,8 мільйонів доларів проти очікувань аналітиків у 449,2 мільйони доларів (51,6% річне зростання, перевищення на 0,6%)

**Коригований EPS:** -$0,24 проти очікувань аналітиків у $2,20 (значний провал, але враховано витрати на придбання IPR&D у розмірі 284,9 мільйонів доларів, пов’язані з придбанням Surf Bio у четвертому кварталі 2025 року)

**Коригований EBITDA:** $21,9 мільйонів проти очікувань аналітиків у $303,2 мільйонів (маржа 4,8%, провал на 92,8%, але враховано витрати на придбання IPR&D у розмірі 284,9 мільйонів доларів, пов’язані з придбанням Surf Bio у четвертому кварталі 2025 року)

**Прогноз коригованого EPS на наступний фінансовий рік 2026** — $8 на середній рівень, відставання від прогнозів аналітиків на 2,2%

**Прогноз EBITDA на наступний фінансовий рік 2026** — $1,17 мільярда на середньому рівні, нижче за очікування аналітиків у $1,22 мільярда

**Операційна маржа:** -20,6%, зменшилася з 58,9% у тому ж кварталі минулого року

**Ринкова капіталізація:** $9,34 мільярда

Огляд компанії

Відомий тим, що перетворює багатогодинні внутрішньовенні інфузії у кількаххвилинні підшкірні ін’єкції, Halozyme Therapeutics (NASDAQ:HALO) розробляє та ліцензує свою власну технологію ENHANZE, яка дозволяє підшкірне введення ін’єкційних препаратів, що інакше вимагали б внутрішньовенного введення.

Зростання доходів

Аналіз довгострокової діяльності компанії може дати підказки щодо її якості. Будь-який бізнес може показати хороший квартал або два, але найкращі стабільно зростають протягом тривалого часу. За останні п’ять років Halozyme Therapeutics зросла у продажах на неймовірні 39,2% у середньорічному обчисленні. Це перевищує середні показники галузі охорони здоров’я і свідчить про те, що її пропозиції резонують з клієнтами, що є хорошим початком для нашого аналізу.

Щоквартальний дохід Halozyme Therapeutics

Ми в StockStory найбільше цінуємо довгострокове зростання, але у сфері охорони здоров’я п’ятирічний історичний огляд може не враховувати останні інновації або руйнівні тенденції галузі. За останні два роки річне зростання доходів Halozyme Therapeutics становить 29,8%, що нижче за п’ятирічний тренд, але ми все ще вважаємо, що результати свідчать про здоровий попит.

Річне зростання доходів Halozyme Therapeutics

Цього кварталу Halozyme Therapeutics зафіксувала чудове річне зростання доходів у 51,6%, і її дохід у 451,8 мільйонів доларів перевищив очікування Уолл-стріт на 0,6%.

Продовження історії  

З огляду на майбутнє, аналітики очікують, що дохід зросте на 26,1% протягом наступних 12 місяців, що є сповільненням порівняно з останніми двома роками. Незважаючи на сповільнення, цей прогноз є похвальним і свідчить про те, що ринок бачить успіхи у своїх продуктах і послугах.

Книга 1999 року Gorilla Game передбачила домінування Microsoft та Apple у технологіях ще до того, як це сталося. Її теза? Виявляти платформних переможців рано. Сьогодні компанії корпоративного програмного забезпечення, що впроваджують генеративний ШІ, стають новими горилами. прибутковий, швидко зростаючий акційний сектор корпоративного програмного забезпечення, що вже рухається хвилею автоматизації і прагне наступного покоління генеративного ШІ.

Операційна маржа

Операційна маржа — один із найкращих показників прибутковості, оскільки вона показує, скільки грошей компанія отримує після вирахування всіх основних витрат, таких як маркетинг і R&D.

Halozyme Therapeutics за останні п’ять років була добре налагодженою машиною. Вона демонструвала високий рівень прибутковості для компанії у галузі охорони здоров’я, з середньою операційною маржею 43,8%.

Аналізуючи тенденцію її прибутковості, операційна маржа Halozyme Therapeutics знизилася на 28,7 відсоткових пунктів за останні п’ять років. Двохрічна траєкторія також показує, що компанія не змогла повернути свою прибутковість до піку, оскільки маржа знизилася на 7,1 відсоткових пунктів. Це поганий показник незалежно від того, як дивитися — він свідчить про зростання витрат і неспроможність передати ці витрати клієнтам.

Траєкторія операційної маржі Halozyme Therapeutics за останні 12 місяців (GAAP)

Цього кварталу Halozyme Therapeutics отримала операційну маржу у -20,6%, що на 79,5 відсоткових пунктів менше ніж торік. Це скорочення свідчить про зниження ефективності через швидше зростання витрат у порівнянні з доходами.

Прибуток на акцію

Тенденції доходів пояснюють історичне зростання компанії, але довгострокова зміна прибутковості визначається показником EPS — наприклад, компанія може штучно завищувати продажі за рахунок надмірних витрат на рекламу та промоакції.

EPS Halozyme Therapeutics за останні п’ять років зріс на вражаючі 35,6% у середньорічному обчисленні. Однак цей показник був нижчим за 39,2% зростання доходів, що свідчить про те, що компанія стала менш прибутковою на акцію через фактори, що не мають фундаментального характеру, такі як витрати на відсотки та податки.

EPS Halozyme Therapeutics за останні 12 місяців (Non-GAAP)

Дослідження якості прибутків Halozyme Therapeutics може допомогти краще зрозуміти її діяльність. Як ми вже згадували, операційна маржа Halozyme Therapeutics знизилася на 28,7 відсоткових пунктів за останні п’ять років. Це був найважливіший фактор (крім впливу доходів), що вплинув на її нижчий прибуток; витрати на відсотки та податки також можуть впливати на EPS, але не так сильно, як фундаментальні показники компанії.

У Q4 Halozyme Therapeutics повідомила про скоригований EPS у -$0,24, що нижче за $1,26 у тому ж кварталі минулого року. Це показник не відповідає очікуванням аналітиків, але для нас важливіше довгострокове зростання скоригованого EPS, ніж короткострокові коливання. Наступного року Уолл-стріт очікує, що повний річний EPS Halozyme Therapeutics зросте на 97,8% до $4,13.

Ключові висновки за результатами Halozyme Therapeutics у Q4

Раді було побачити, що Halozyme Therapeutics у цьому кварталі майже перевищила очікування аналітиків щодо доходів. З іншого боку, її EPS не виправдала очікувань, а прогноз на весь рік був нижчим за оцінки Уолл-стріт. Загалом, цей квартал був слабким. Акція знизилася на 2,7% і торгувалася на рівні $78,44 одразу після оголошення.

Звіт про прибутки Halozyme Therapeutics залишив бажати кращого. Подивимося вперед, чи створить цей квартал можливість для купівлі акцій. Вважаємо, що останній квартал — це лише частина довгострокової картини якості бізнесу. Якість у поєднанні з оцінкою може допомогти визначити, чи є акція придатною для покупки. Про це ми розповідаємо у нашому детальному дослідженні, яке доступне безкоштовно тут.