Залишився той самий перший, як раніше

2026 рік — сезон річних звітів у сфері нерухомості, відкривається наче магічна реалістична література, а компанії, що ще лежать у реанімації, одна за одною «оголошують про прибутки», з першого погляду здається, що галузь раптово повернулася до життя.

31 березня оприлюднено річний звіт China Overseas Land and Investment (中海). На прес-конференції з фінансових результатів голова ради директорів Янь Цзяньгуо коротко підсумував досягнення 2025 року:

Продано найбільше житлових об’єктів, куплено найбільше земельних ділянок ；

Зберігаючи найстабільніший фінансовий стан та провідні у галузі прибутковість.

Ці слова звучать дуже впевнено. Але не тільки. У 2025 році China Overseas здобула три перших місця:

Обсяг продажу прав на володіння — перше місце в галузі;

Збільшення суми купівлі земель — перше місце в галузі;

Рівень співвідношення активів і зобов’язань — у найнижчому діапазоні галузі.

Лише дві компанії у всій галузі мають прибуток понад 10 мільярдів юанів. З них China Overseas має чистий прибуток 13,01 мільярда, коефіцієнт повернення продажів — вражаючі 95%, а готівкові кошти — 1036,3 мільярда юанів.

Такий рівень фінансової ліквідності у сфері нерухомості — справжня розкіш. Секрет трьох перших місць China Overseas полягає у:

Інвестиціях у земельні ділянки в ключових містах і районах;

Внутрішніх стандартах високої якості продукту та сервісу.

У 2025 році загальний обсяг контрактних продажів China Overseas склав 2512,3 мільярда юанів, половина з яких припала на перші міста.

У Шеньчжені компанія посіла перше місце з продажу на суму 24,89 мільярда юанів. У листопаді минулого року перший запуск проекту у районі Шеньчжень Ваньюньсі приніс 13 мільярдів юанів, побивши національний рекорд швидкості продажу одного об’єкта.

У Гонконзі China Overseas з продажами на 22,23 мільярда юанів посідає перше місце серед іноземних китайських компаній. Це також перший раз, коли вона увійшла до топ-5 на ринку Гонконгу. Найважливіший ринок — Пекін, де продажі склали 50,26 мільярда юанів, і компанія вже восьмий рік поспіль утримує перше місце.

У цьому постійно звужуваному секторі China Overseas довела, що коли великий потік відступає, лише ті, хто володіє ключовими активами, не бояться «голого плавання».

Минулого року компанія створила систему для дослідження продукту:

Система Living OS від China Overseas.

Ця ідея дуже цікава. Раніше продажі базувалися на презентаціях PPT і світлій демонстрації зразків, а тепер China Overseas внутрішньо інтегрувала розробку продукту у «операційну систему».

Це означає, що житло більше не просто бетон і арматура, а розумний об’єкт із логікою та взаємодією.

Результат очевидний: перший проект у Пекіні — Wanjiu Jiu Xu — за місяць після відкриття отримав понад 4 мільярди юанів у онлайн-заявках; у Шанхаї — Yun Di Jiu Zhang — кількість заявок перевищила 200%, майже перевантаживши систему балів у Шанхаї.

Ринок нагороджує тих забудовників, які справді цінують клієнтів. Коли з’являється помітний результат, інвестиційна стратегія China Overseas виглядає як стратегія майстра «захоплення дна».

Минулого року China Overseas додала понад 35 земельних ділянок, понад сімдесят відсотків із них — у перших містах. Компанія активно купує землю у Пекіні та Шанхаї — двох найміцніших фортецях національного ринку.

Крім житла, друга «крива» компанії вже починає приносити дохід.

У 2025 році дохід від комерційної діяльності склав 7,2 мільярда юанів, вперше покривши всі витрати на відсотки. Це означає, що China Overseas вже може за рахунок оренди погасити всі відсотки по компанії.

До того ж минулого року на біржі Шеньчжень з’явився перший комерційний REIT, що став прикладом для галузі:

Що таке справжнє управління активами.

Навіть найжорсткіші міжнародні рейтингові агентства визнають, що China Overseas — єдина компанія у сфері внутрішнього ринку з подвійним рейтингом «A-».

Янь Цзяньгуо зазначив, що стабільність управління China Overseas досягла нового рівня «захисту та атаки». У другому півріччі компанія зосередиться на якості та задоволеності клієнтів.

Ці слова звучать офіційно, але за цими 1000 мільярдами готівки та 95% поверненням коштів вони набувають особливої ваги.

Другий акт у сфері нерухомості — це вже не ризик для сміливців, а обережність для тих, хто тверезо дивиться на ситуацію.

China Overseas залишається першим, але значення цього перщого вже змінилося: воно більше не означає бездумне розширення, а — повагу до здорового глузду і впевненість у тому, що навіть у холодну пору можна відкрити вікно і подивитися на краєвид.

Зрештою, у глибоку ніч, коли всі мовчать, більше цінують не того, хто біжить найшвидше, а ту лампу, що світить постійно і ніколи не гасне.