Питання AI · Які внутрішні прогалини у контролі виявилися через помилку у звіті за рік у банку Гонгдаї?

Автор | Люйіньпінь, Сє Мейюй

Редактор | Фу Ін

Джерело | Dujiang Finance

Наприкінці березня ринок капіталу зустрів період активного розкриття річних звітів, звіт банку Гонгдаї привернув увагу ринку, але не через результати діяльності, а через один звіт, дві версії, дані 40 філій “конфліктують”.

Після ретельної перевірки з’ясувалося, що у звітах за А-акціями та H-акціями дані про активи філій не співпадали, хоча банк Гонгдаї терміново виправив і опублікував правильну версію, але така “низька помилка” дійсно не повинна траплятися у банку з активами понад 7 трильйонів юанів, що є публічною компанією.

Більш того, що заслуговує уваги, ніж “помилка у даних”, — це приховування тиску на результати. У 2025 році дохід від операційної діяльності та чистий прибуток банку Гонгдаї зросли менше ніж на 6% у порівнянні з попереднім роком, що робить його одним із небагатьох банків на А-акціях із “подвоєним” зниженням результатів.

Звуження кредитно-відсоткової маржі продовжує тиснути на чистий відсотковий дохід, коливання на ринку облігацій спричинили значні збитки від переоцінки справедливої вартості. Одночасно, штрафи від регуляторів послідовно зростають, проблеми з порушеннями у кредитних операціях не зникають, а рівень проблемних активів тихо зростає.

Проте, у трансформації управління багатством і контролі витрат банк Гонгдаї все ще демонструє певну стійкість, відповідний дохід з цих напрямків зберігся на високому рівні. Особливо в умовах нових правил щодо управління активами, при повільному зростанні масштабів фінансових продуктів, масштаб управління активами банку Гонгдаї значно зріс на 21,66%, а дохід — більш ніж на 60%, що стало яскравою ознакою у фінансовій звітності.

1

40 філій “конфліктують” у даних — термінове виправлення

Банк Гонгдаї — публічна компанія з акціями A+H, 30 березня ввечері на Шанхайській біржі було оприлюднено річний звіт за 2025 рік, а також — фінансовий звіт на Гонконгській біржі. Як одна з провідних національних акціонерних банків, її фінансові звіти швидко привернули увагу громадськості.

Досвідчені інвестори та ЗМІ швидко помітили, що у даних про активи філій у двох звітах виникли розбіжності: у 47 підрозділах — у головному офісі, центрі кредитних карток, філіях і представництві в Токіо — у 40 філій дані не співпадали.

Це зображення можливо створене ШІ

Джерело: CanTong Gallery

З початку даних у Тяньцзинській філії з’явилися помилки: у звіті за А-акціями активи Тяньцзинської філії становили 59,836 млрд юанів, а у звіті за H-акціями — 101,325 млрд юанів, різниця понад 40 млрд юанів, інші філії також мали розбіжності у даних.

Детальніше аналізуючи, виявлено, що у цих філіях дані про масштаб активів мають серйозні розбіжності: наприклад, у звіті за А-акціями дані про Чунцінську філію і у звіті за H-акціями — про Нанкінську філію однакові; у звіті за А-акціями — дані про Сеульську філію, а у звіті за H-акціями — про Люксембурзьку, а у звіті за А-акціями — дані про Шеньянську філію і у звіті за H-акціями — про Йіньчуаньську — теж однакові.

Іншими словами, під час підготовки фінансових звітів банк Гонгдаї допустив серйозні помилки у верстці або введенні даних, і під час подальшої перевірки ці низькі рівні помилки не були виявлені та своєчасно виправлені.

Нижче наведено порівняння масштабів активів деяких філій за А-акціями і H-акціями:

Джерело: фінансові звіти банку Гонгдаї за 2025 рік (A+H)

Це виявляє явний недолік у процесі внутрішнього контролю та перевірки інформації — як основного носія інформації для публічних компаній, річного звіту, від підготовки до завантаження на біржу, — відсутній ефективний механізм крос-перевірки.

Після того, як інцидент із “конфліктом даних” став відомий, банк Гонгдаї швидко вжив заходів: дані кількох філій у звіті за А-акціями були змінені. 1 квітня близько 21:00 банк опублікував на Гонконгській біржі повідомлення про “корекцію раніше оприлюднених даних” і зазначив, що ці зміни не вплинули на інші дані у звіті. Однак наразі деякі сайти все ще публікують попередні, не виправлені версії.

Інцидент із “помилкою у звіті” не був унікальним. У тому ж звітному періоді Транспортний банк також допустив помилку: “дивіденд 3,247 юанів на 10 акцій” неправильно написали як “3,247 юанів на акцію”, що спричинило помилку у сумі дивідендів приблизно на 258,2 мільярди юанів. Після цього банк швидко виправив і вибачився, пообіцявши посилити процеси підготовки та перевірки інформації, щоб забезпечити її якість.

Обидві великі фінансові установи — банк Гонгдаї і Транспортний банк — у процесі публікації інформації допустили низькі помилки, що викликало саморефлексію та аналіз у ринку.

2

Зниження доходу і чистого прибутку —

Розквіт управління активами

Помилка у фінансовому звіті за 2025 рік — не привід для гордості для банку Гонгдаї, але дані у звіті також вказують на значний тиск на результати. У 2025 році доходи і чистий прибуток банку знизилися обидва більш ніж на 6%, — доходи склали 1263,11 млрд юанів, зменшившись на 6,72%, і це вже четвертий рік поспіль з падінням доходів; чистий прибуток — 391,41 млрд юанів, зменшившись на 6,61%.

На прес-конференції заступник голови банку Гонгдаї і головний фінансовий директор Люй Ян пояснив коливання результатів головним чином звуженням чистої відсоткової маржі, коливаннями у оцінці цінності облігацій та тимчасовим тиском на доходи від кредитних карток.

За умов зниження ставки LPR і зменшення комісійних платежів у галузі, банківська сфера зазнає тиску через звуження відсоткової маржі та зниження проміжних доходів. Щодо банку Гонгдаї, у 2025 році чиста відсоткова маржа становила 1,4%, знизившись на 0,14 п.п.; чистий відсотковий дохід — 921,01 млрд юанів, зменшившись на 45,65 млрд юанів (4,72%).

Цікаво, що основна частина чистого прибутку за 2025 рік “загинула” у четвертому кварталі. За перші три квартали прибуток становив понад 120 млрд юанів кожен квартал, а у четвертому — лише 18,08 млрд, що на 44,91% менше.

Щодо чистого відсоткового доходу, рівень у четвертому кварталі був приблизно таким самим, що і у перших трьох: відповідно 22,538 млрд, 22,894 млрд, 23,449 млрд і 23,22 млрд юанів. Але у четвертому кварталі різко зросли збитки від кредитних втрат — 175,88 млрд юанів проти 188,38 млрд за три квартали.

Це свідчить, що обсяг кредитних операцій і чиста відсоткова маржа у квартальному розрізі не зазнали значних змін, а різке падіння прибутку у четвертому кварталі зумовлене саме збільшенням втрат від знецінення активів. За останні два роки така ситуація повторювалася: банк концентрувався на кінці року на визнанні ризиків і формуванні резервів, щоб “звільнити” активи від проблемних кредитів і підготуватися до наступного року.

Це зображення можливо створене ШІ

Ще одним фактором зниження результатів стала виплата відсотків за облігаціями у 2025 році — 261,11 млрд юанів, що на 24,94 млрд (8,72%) менше. За словами Люй Яна, це пов’язано з тим, що у 2024 році зниження ставок на ринку облігацій сприяло високій оцінці інвестиційних активів, а у 2025 році підвищення ставок спричинило зниження їхньої вартості, що знизило інші доходи. Прибуток від переоцінки справедливої вартості активів у 2024 році становив 53,04 млрд юанів, а у 2025 — збитки 43,66 млрд, різниця майже у 100 млрд юанів, що суттєво вплинуло на результати через коливання на ринку облігацій.

Крім того, Люй Ян зазначив, що у 2025 році банк Гонгдаї активізував заходи щодо зниження ризиків і трансформації бізнесу, зокрема, у доходах від кредитних карток, які тимчасово зазнають тиску. Насправді, з 2020 року доходи від кредитних карток у банку Гонгдаї постійно знижуються: у 2020-2023 роках вони становили відповідно 453,8 млрд, 441,5 млрд, 439,7 млрд і 430,6 млрд юанів, зменшуючись на 4,6%, 2,7%, 0,4% і 2,1%. Це незначне зниження, але тенденція очевидна.

У 2024 році доходи від кредитних карток впали нижче 400 млрд юанів — до 331,56 млрд, зменшившись на 23%, а у 2025 році — до 269,03 млрд юанів. Обсяг транзакцій зменшився з 1,68 трлн у попередньому році до 1,48 трлн.

У контексті скорочення ринку кредитних карток і погіршення якості активів трансформація банку Гонгдаї триває. За минулий рік він завершив перехід кредитних карток від прямого управління до локалізованого — зосереджуючись на “поверненні до споживання і філій”. Заступник голови Ці Яй у виступі зазначив, що рівень проблемних кредитів у кредитних картах стабілізувався і знизився, а управління ризиками досягло перших результатів.

У всій картині зниження результатів є і позитивні моменти. У 2025 році чистий дохід від комісій і зборів склав 20,252 млрд юанів, зростаючи на 6,19%, з них — дохід від послуг управління активами — 6,198 млрд юанів, зростання на 61,41%, що становить 30,6% від загального. Управління активами стало одним із головних джерел зростання. Після впровадження нових правил щодо управління активами, продукти управління активами втратили фіксовану гарантію повернення, і масштаб управління активами зростає повільніше, але у 2025 році масштаб управління активами банку Гонгдаї зріс на 21,66%, що значно перевищує середньоринковий показник.

Крім того, банк Гонгдаї посилює контроль витрат, щоб зменшити тиск на прибутки: у 2025 році операційні витрати знизилися на 8,9%, що перевищує зниження доходів і частково компенсує їх. Люй Ян чітко заявив, що 2026 рік — ключовий для закріплення основ, і банк буде дотримуватися стратегії “зміщеного розвитку”, створювати конкурентні переваги у специфічних сферах, збільшувати доходи, контролювати витрати і посилювати управління ризиками, щоб стабілізувати прибутковість.

3

Тиск на якість активів,

Зростання рівня проблемних кредитів у секторі нерухомості

Крім зниження результатів, банк Гонгдаї також стикається з викликами у сфері відповідності та якості активів: часті штрафи за порушення у кредитних операціях, зростання рівня проблемних кредитів.

За відкритими даними, з 2025 року загальна сума штрафів і штрафних санкцій для головного офісу і регіональних філій перевищила 60 млн юанів. Найбільші штрафи — у сферах боротьби з відмиванням грошей, що свідчить про суворі дії регуляторів щодо внутрішніх контролів. Найчастіше штрафи накладаються за порушення у трьох етапах кредитної перевірки, причому більшість — на регіональні філії, що вказує на слабкість у процесах управління кредитами.

Філії Тайчжоу, Цюаньчжоу, Лун’ян, Нінбо, Янчен і Юньнань отримали штрафи у мільйонних масштабах через порушення у кредитних операціях, і відповідальні особи отримали попередження та штрафи.

Це зображення можливо створене ШІ

Джерело: CanTong Gallery

Щодо якості активів, загалом ризики контрольовані, але рівень проблемних кредитів зірвався з 1,25% — стабільного показника протягом чотирьох років — і піднявся до 1,27% у 2025 році. Рівень проблемних кредитів зріс на 3,03% і склав 507,42 млрд юанів, вперше перевищивши 500 млрд. Рівень резервного покриття знизився на 6,45 п.п. і становить 174,14%.

Рівень підозрілих кредитів — 69,06%, що на 27,53 п.п. вище, — означає, що багато вже проблемних кредитів швидко перетворюються у “збитки”, і банк матиме значний тиск щодо формування резервів і зниження прибутковості.

Якість корпоративних кредитів погіршилася через два секторі: нерухомість і виробництво. Зокрема, рівень проблемних кредитів у секторі нерухомості зросла до 15,18%, що є найвищим показником і на 1,48 п.п. вище за попередній рік; а ризик у секторі виробництва також високий — рівень проблемних кредитів становить 14,99%, що на 1,57 п.п. вище, і є ще одним важливим ризиком.

Джерело: фінансовий звіт банку Гонгдаї за 2025 рік

Розмір проблемних кредитів у роздрібному сегменті зростає швидше. Заступник голови Ці Яй у виступі зазначив, що ризики у роздрібних кредитах переважно пов’язані з іпотекою та кредитними картками, і ці сфери визначені як пріоритетні для посилення контролю та управління ризиками. Це підтверджується і способом гарантування проблемних кредитів: майже 30% — це кредити у сфері нерухомості, що є найбільшим сегментом.

За умов тиску на якість активів у 2025 році банк Гонгдаї реалізував проблемних кредитів на 498,71 млрд юанів, з них — списано 276,85 млрд, сек’юритизовано 216,01 млрд і зібрано 405,08 млрд у готівку.

Можливо, “помилка у звіті” — це дрібна неприємність, але зниження доходів і прибутку, зменшення вартості фінансових активів і зростання рівня проблемних кредитів — це справжні цифри, на які звертає увагу ринок. Голова банку Хао Чен у прес-конференції заявив, що “не зосереджуємося лише на масштабах, швидкості або рейтингах”, а на підвищенні результатів, внутрішньому контролі та стабілізації активів — це справжня відповідь, яку ринок хоче побачити.