Вийти з епохи низьких відсоткових ставок: публічні страхові компанії використовують дивідендні страхові продукти для реалізації «комбінованих заходів»

Запит AI · Як страхові компанії можуть використовувати страхування з дивідендною виплатою як інструмент хеджування ризиків у умовах низьких відсоткових ставок?

У 2025 році оприлюднено річні звіти п’яти провідних публічних страхових компаній на А-акціях, і з’явився чіткий сигнал трансформації: на тлі тривалого зниження довгострокових відсоткових ставок і звуження доходності фіксованих доходних інструментів, провідні страхові компанії одностайно висувають страхування з дивідендною виплатою на передній план. 2 квітня журналіст Beijing Business з’ясував, що у 2025 році частка змінних доходів у перший рік премії бізнесу China Life становить майже 50%; у страхуванні життя Tai Bao вона вже досягла половини нових премій за період; у страхуванні життя та здоров’я Ping An Insurance обсяг премій за страхування з дивідендною виплатою склав 918,87 мільярдів юанів, що на понад 40% більше порівняно з попереднім роком; у Xin Hua Insurance частка страхування з дивідендною виплатою у загальній періодичній премії зросла щоквартально і у четвертому кварталі 2025 року досягла 77%.

З погляду фахівців галузі, за цими цифрами стоїть перехід від “жорсткого виконання зобов’язань” до “спільного ризику та доходу”. Страхування з дивідендною виплатою — це продукт із “гарантією + змінним доходом”, який стає новою опорою для зобов’язань страхових компаній.

Продажі страхування з дивідендною виплатою у 2025 році активно зростають

У контексті тривалого зниження довгострокових відсоткових ставок, публічні страхові компанії у 2025 році значно прискорили трансформацію бізнесу, роблячи ставку на продукти з змінним доходом, зокрема страхування з дивідендною виплатою.

Згідно з фінансовими показниками Ping An: у сегменті страхування життя та здоров’я обсяг премій з дивідендною виплатою склав 918,87 мільярдів юанів, що на 41,28% більше порівняно з попереднім роком.

З боку China Taibao повідомляється, що компанія посилила розвиток продуктів із змінним доходом, і у 2025 році обсяг нових премій за страхування з дивідендною виплатою значно зріс, частка таких премій у нових періодичних преміях підвищилася до 50%, причому у каналі агентів ця частка досягла 61,4%.

Без сумніву, цей дворазовий ріст відображає швидке зростання прийняття страхування з дивідендною виплатою серед споживачів.

“Особливості страхування з дивідендною виплатою — ‘захист капіталу + змінний дохід’ — точно відповідають потребам поміркованих ризикових вкладників,” — аналізує один із фахівців галузі. Це, за його словами, причина, чому у галузі широко очікують, що страхування стане ключовим інструментом у перерозподілі фінансових потоків із “депозитів у банках” у напрямку страхових продуктів, оскільки “стійкий дохід” стає рідкісною характеристикою.

Згідно з річним звітом Xin Hua Insurance за 2025 рік, компанія заявила: “Ми зосереджені на лідерстві у продуктах, підвищуємо конкурентоспроможність, повністю запускаємо трансформацію страхування з дивідендною виплатою, досягли першого року премії у довгостроковому страхуванні у 119,33 мільярдів юанів; трансформація продуктів з дивідендною виплатою дала перші результати, частка таких продуктів у загальній періодичній премії щоквартально зростає, у четвертому кварталі 2025 року досягла 77%.”

Неважко помітити, що криві зростання страхових продуктів із дивідендною виплатою у кожної компанії формують контури активних дій щодо структурних змін у продуктах. Чому ж саме зараз страхування з дивідендною виплатою стає спільним розумінням розвитку галузі? Віце-директор Інституту соціальних наук Пекінського університету Ван Пень вважає, що головний драйвер трансформації — це хеджування ризиків і спільне розподілення доходів. У умовах тривалого зниження ставок, за допомогою механізму змінної доходності страхування з дивідендною виплатою дозволяє страховим компаніям розподіляти інвестиційний тиск із клієнтами, ефективно зменшуючи ризик втрат через “жорстке виконання зобов’язань” і підвищуючи стійкість зобов’язань.

Два основні канали: банківське страхування та індивідуальне страхування

Популярність страхування з дивідендною виплатою на ринку зумовлена активною роботою двох каналів — банківського та індивідуального страхування. У банківському секторі цей продукт вже став беззаперечним лідером.

Недавно журналіст Beijing Business відвідав банківські відділення і помітив, що все більше менеджерів з фінансових послуг рекомендують клієнтам саме цей “з низу з гарантією, зверху з змінним доходом” продукт.

Згідно з даними China Life за минулий рік, у 2025 році загальний обсяг премій через банківський канал склав 1108,74 мільярдів юанів, перевищивши трильйонний рубіж, що на 45,5% більше порівняно з попереднім роком; нові премії склали 585,06 мільярдів юанів, зростання на 95,7%, причому частка нових премій із страхування з дивідендною виплатою у цьому каналі зросла приблизно на 15 відсоткових пунктів.

“Канал — це не лише шлях продажу, а й фільтр цінностей,” — аналізує Ван Пень. За його словами, у банківському секторі використання клієнтської бази з природною схильністю до фінансового планування дозволяє досягти низьких витрат і високої ефективності, прискорюючи масштаб і цінність продукту. Індивідуальний канал, як ключовий, забезпечує глибоку комунікацію через професійних агентів, які можуть пояснити складну логіку змінної доходності, що є основою для утримання клієнтів і довгострокового розвитку.

Ще один важливий аспект — це постійна активізація індивідуального каналу. Заступник голови China Ping An і головний фінансовий директор Fu Xin на презентації результатів заявив, що у 2025 році частка страхування з дивідендною виплатою у цьому каналі становитиме близько 30%. China Life повідомила, що у 2025 році частка страхування з дивідендною виплатою у перших преміях індивідуального страхування зросла майже до 60%, ставши важливою підтримкою для нових премій.

Для публічних страхових компаній трансформація триває. На презентації фінансових результатів Xin Hua Insurance керівник компанії, Гон Сінфен, заявив, що у 2026 році компанія продовжить поглиблювати трансформацію страхування з дивідендною виплатою, зосереджуючись на розширенні асортименту продуктів, активізації продажів страхування з довічними виплатами та інноваціях. Компанія планує використовувати політичні переваги страхування з дивідендною виплатою у сегменті здоров’я, керувати відповідністю продуктів і уникати неправомірних продажів, щоб підвищити задоволеність клієнтів. Ping An також заявила, що у 2026 році страхування з дивідендною виплатою стане ключовим продуктом, і його частка у структурі бізнесу має ще більше зрости.

Важливо врахувати, що зниження обов’язкової ставки знижує привабливість традиційних фіксованих доходних продуктів, і страхування з дивідендною виплатою, яке замінює їх у “стартових” кампаніях, вимагає від агентів високої професійної підготовки для пояснення механізмів доходності та ризиків. Попередні потреби, що виникли через це, ускладнюють процес продажу.

Крім того, перед впровадженням зниження обов’язкової ставки багато клієнтів вже придбали продукти з додатковим внеском або довічне страхування, що ускладнює подальший продаж страхування з дивідендною виплатою. Також фахівці галузі вважають, що для підвищення статусу страхування з дивідендною виплатою потрібно ще кілька років, можливо, 3–5.

Проте, у контексті популярності страхування з дивідендною виплатою, агентам потрібно покращувати навички роз’яснення продуктів і комунікації. Вони мають чітко пояснювати логіку доходності, ризики та відмінності від інших фінансових інструментів, допомагаючи клієнтам формувати реалістичні очікування. Ван Пень вважає, що ключовим у продажу страхування з дивідендною виплатою є “точне співвідношення”, щоб забезпечити відповідність продукту ризиковому профілю клієнта і уникнути неправдивих обіцянок. Також компанії потрібно вдосконалювати інвестиційну складову, оскільки впевненість у продажах базується на здатності інвестувати з прибутковістю, що підтримує очікування щодо дивідендів. Щоб уникнути додаткових сервісних націнок, компанії мають перейти від цінової конкуренції до створення комплексних сервісів “захист + пенсія/медицина”, підвищуючи конкурентоспроможність продуктів.

Журналіст Beijing Business胡永新