Щойно помітив щось цікаве щодо ситуації з валідаторами Ethereum. Мережа досягла 1 мільйона активних валідаторів у 2024 році, що мало бути великим досягненням для децентралізації. І так, технічно це так — розподіл стейкінгової сили між такою кількістю валідаторів безумовно зменшує побоювання щодо централізації порівняно з ранніми днями PoS.

Але ось де стає дивно. Хоча ми маємо цю віху у кількості заблокованих валідаторів Ethereum, реальний потік нових стейкерів, що приєднуються до мережі, фактично висох. Після халвінгу Bitcoin кількість нових адрес, що входять до черги стейкінгу, знизилася приблизно на 98% від свого піку. Люди раніше входили досить активно, але потім усі злякалися і відступили. Відтоді все досить тихо.

Отже, маємо цей парадокс — мережа валідаторів виглядає міцною на папері з кількістю Ethereum-валідаторів на історичних максимумах, але динаміка їхнього зростання зупинилася. Тренди стейкінгу, що раніше досить надійно рухали ціну ETH, тепер не дають тих самих бичачих сигналів. Зараз торгується близько $2.42K, але якщо участь у стейкінгу залишиться слабкою, можливо, побачимо тиск зниження і тестування нижчих рівнів підтримки. Питання в тому, чи це просто тимчасове відкотування, чи ми спостерігаємо довгострокову зміну інтересу до стейкінгу. У будь-якому разі, досягнення мільйона валідаторів мало бути бичачим сигналом, але справжня історія — це те, що станеться далі з новою участю.