Чи замислювалися ви, яким насправді є портфель понад $100 мільярдів? Щойно я переглянув останні звіти про активи Фонду Білла Гейтса, і розподіл дійсно досить відкриває його підхід до інвестування.

Його найбільша ставка — все ще Microsoft приблизно на $15 мільярдів — логічно, враховуючи, що він буквально створив цю компанію ще у 1975 році. Але ось що привернуло мою увагу: другий за величиною актив — Berkshire Hathaway приблизно на $10 мільярдів. Це близько п’ятої частини всього портфеля. Можна читати будь-який аналіз, але все зводиться до того, що Гейтс поважає підхід Баффета до розподілу капіталу протягом десятиліть.

Далі у топ-5 ще три компанії: Waste Management, Canadian National Railway і Caterpillar. Спочатку здається, що це випадковий набір, але насправді тут є закономірність. Усі три — це тип компаній, до яких Баффет завжди тягнувся — міцні конкурентні переваги, сильні брендові мури та передбачувані грошові потоки. Той факт, що стратегія Гейтса схиляється до цього, багато говорить про те, як він оцінює довгострокову цінність.

Цікаво, наскільки диверсифікований цей портфель у цілому — майже з дванадцятьма позиціями. Можна було б подумати, що з таким капіталом розподіл буде більш концентрованим, але ні. Саме різноманітність є свідченням управління ризиками.

Якщо вам цікаво, що відрізняє інвестиційне мислення мега-багатих від звичайного підбору акцій, цей портфель — фактично майстер-клас. Активи не яскраві або модні — це просто міцні, стійкі бізнеси, які приносять прибутки з року в рік.