Останнім часом я досліджував REIT-и у сфері деревини і зрозумів, що купувати акції лісоматеріалів не так просто, як просто обрати будь-яку лісову компанію. Більшість людей не усвідомлює, що інвестування у дерев’яну галузь можна досить чисто здійснювати через три основних гравці у сфері REIT-ів лісових земель.

Weyerhaeuser — це гігант у цій галузі. Вони володіють величезними лісовими угіддями по всій країні і фактично є найбільшим приватним власником лісів у США. Що мене цікавить, так це те, як вони структуровані — це вже не просто володіння деревами. Вони керують лісопильнями, виробляють дерев’яні вироби та управляють лісозаготівлею з реальними практиками сталого розвитку. Компанія за останнє десятиліття активно зростає, що свідчить про їхню серйозність у розширенні своєї присутності. Однак їхні доходи досить сильно коливаються, оскільки деревина — це товар, тому, купуючи акції деревини через Weyerhaeuser, слід очікувати волатильності, пов’язаної з будівельними циклами.

Далі йде Rayonier, яка менша, але має унікальний міжнародний аспект. Вони мають лісові операції у Новій Зеландії поряд із своїми американськими активами, що означає їхню експозицію до азіатських ринків — особливо до Китаю. Це досить хитрий спосіб диверсифікації, якщо ви думаєте про глобальний попит на деревину. Менший масштаб також дозволяє їм зростати значущо через поглинання без необхідності великих угод.

Potlatch — найбільш цікавий, якщо ви хочете пряме інвестування у деревину. Вони структуровані так, що їхні контракти безпосередньо прив’язані до цін на деревину, тому їхні фінансові результати більш сильно коливаються разом із ринком деревини, ніж у інших двох. Це робить їх найбільш зваженим ставкою на попит на житло та будівництво. Це більш ризикована гра, але якщо ви оптимістично налаштовані щодо ринку житла і хочете концентрованого доступу до акцій деревини, Potlatch саме для вас.

Однак є одне — якщо ви дивитеся на ці компанії лише з точки зору дивідендного доходу, можете бути розчаровані. Жодна з них не пропонує великих дивідендів. Weyerhaeuser дає близько 3,5%, Rayonier — подібно, Potlatch — ще менше. Головна причина володіння цими акціями — не дохід, а експозиція до деревини як до відновлюваного активу. Це стає все більш цінним, оскільки люди починають більш усвідомлено ставитися до сталих інвестицій.

Тож якщо ви задумуєтеся, як ефективно купити акції деревини, подумайте, з якої сторони ви хочете підходити. Хочете найбільшого, найрізноманітнішого гравця? Weyerhaeuser. Хочете міжнародної експозиції? Rayonier. Хочете максимальної зваженості на цінах деревини та попиті на житло? Potlatch. Всі три мають бути у вашому полі зору, якщо деревина — частина вашої інвестиційної стратегії.