Щойно зрозумів щось цікаве, оглядаючись на ринкову діяльність 2023 року. Поки більшість інвесторів святкували стабільні прибутки, існувала ціла група, яка була справді розчарована — це ті, хто ставив на стратегію собак Доу.

Отже, ось у чому справа. Підхід собак Доу здається досить простим: взяти 10 акцій з найбільшим доходом у складі Доу 30 наприкінці року, вкласти рівну суму в кожну і тримати їх. Теоретично, ці знецінені дивідендні платники повинні відновитися, коли ринок віддає перевагу цінним акціям. Але 2023 рік вирішив зробити щось своє.

Портфель собак Доу за той рік приніс лише 10,1%, тоді як ширший індекс Доу піднявся на 14,4%. Це досить сумно, коли ваша стратегія поступається індексу, який вона має перевершити. І це був не один випадок — на той момент стратегія собак Доу вже відставала від Доу у 4 з останніх 5 років.

Що пішло не так? Акції зростання швидко відновилися після кровопролиття 2022 року. Три з чотирьох найгірших показників Доу того року були саме у складі собак Доу. Chevron зазнав удару, оскільки ціни на енергоносії нормалізувалися після сплеску 2022 року. Walgreens абсолютно провалився, знизившись майже на 30%, оскільки компанія боролася з трансформацією у сфері охорони здоров’я, а трафік, пов’язаний із COVID, не відновився так, як очікувалося. Навіть Verizon, постійний учасник собак Доу через високі дивідендні доходи, був зруйнований через зростання відсоткових ставок і зростаючі побоювання щодо потенційних зобов’язань.

Але тут стає цікаво. Багато інвесторів все ще тримаються за стратегію собак Доу у 2024 році і далі, оскільки вірять, що ринкові настрої можуть знову повернутися до цінних акцій. Простота підходу і якість компаній, що входять до нього, все ще приваблює людей, які формують довгострокові портфелі.

Головний урок? Іноді навіть надійні стратегії проходять через важкі періоди. Можливо, у 2023 році собаки Доу розчарували, але багато інвесторів бачать потенціал для повернення, якщо ринок знову віддасть перевагу цінним акціям.