Останнім часом багато обговорень щодо опціонів з нульовим днем до закінчення, і чесно кажучи, причина їх популярності очевидна. Дозвольте мені пояснити, що насправді відбувається з цим торговим підходом.

Отже, 0DTE означає Zero Days To Expiration. В основному, ви торгуєте контрактами опціонів, які закінчуються в той самий день. Вся їхня вартість залежить від руху базового активу протягом цієї однієї торгової сесії. Це звучить неймовірно, але досвідчені трейдери знайшли тут серйозний потенціал.

Індекс S&P 500 (SPX) — це основне місце дії. Декілька років тому SPX почав пропонувати ці щоденні опціони, що відкрили безліч можливостей. Не всі акції мають їх доступними щодня, але якщо у акції є лише місячні опціони, то 0DTE доступні раз на місяць. Тижневі опціони — раз на тиждень. Але SPX домінує через високу ліквідність. Інші акції просто не мають такого обсягу, тому ви отримуєте гірші виконання і більше проскальзування.

Ось важливий момент: якщо ви відкриваєте і закриваєте 0DTE опціон у той самий день, це вважається денним трейдом. Це означає, що вам потрібно щонайменше 25 тисяч доларів на рахунку, щоб уникнути правила PDT. Але якщо ви дозволяєте йому закінчитися без закриття, це не рахується як денний трейд. Все одно ризиковано, якщо ви не можете торгувати щодня, оскільки ви втрачаєте гнучкість у керуванні збитками.

Обсяг торгів цими інструментами шалений. Goldman Sachs повідомив, що майже половина обсягу торгів SPX припадає на 0DTE. Це раніше не було так. CBOE запровадила тижневі опціони ще у 2005 році, а потім поступово розширювала їх. Коли вони нарешті додали щоденні 0DTE для всіх п’яти торгових днів, обсяг просто злетів.

Чому люди так захоплені цим? По-перше, потенціал прибутку реальний. Можна швидко заробити, якщо правильно визначите короткостроковий рух ціни. Немає нічної ризикованості, немає утримання позицій. По-друге, ліквідність висока, тому спред між ціною покупки і продажу вузький, і ви можете швидко входити і виходити. По-третє, кожен день є можливість коригувати стратегії і реагувати на новини.

Стратегії, які використовують трейдери, поділяються на два основних підходи: купівля для швидких заробітків або продаж 0DTE опціонів для збору премії. Продаж 0DTE опціонів набагато популярніший. Ось чому: будь-який опціон, що закінчується поза грою, є нічого. Тому, продаючи їх, ви фактично ставите на те, що вони закінчаться поза грою до кінця дня. Це стратегія з високим відсотком виграшу. Але є нюанс: ринок може сильно коливатися, і навіть якщо ви праві наприкінці, протягом дня ви можете побачити жорсткі нереалізовані збитки.

Найпоширеніші стратегії — це iron condor і iron butterfly. Обидві орієнтовані на ринки з діапазоном.

З iron condor ви продаєте кредитний спред путів і колів одночасно. Ви ставите на те, що базовий актив залишиться в певному діапазоні. Максимальний збиток фіксований при вході у торгівлю. Якщо ви продаєте 5-широкий condor, максимальний збиток — 500 доларів. Головна перевага — висока ймовірність отримання прибутку, оскільки ви заробляєте, поки актив залишається в межах. Але потрібно активно керувати позицією, оскільки ринки швидко рухаються у 0DTE торгівлі.

Iron butterfly схожа, але більш нейтральна. Ви продаєте ATM-коли і пут-опціони одночасно, а потім купуєте додатковий захист далі від грою. Перевага тут у тому, що ви отримуєте більші премії з початку, оскільки ATM-опціони дорожчі за OTM. Максимальний збиток визначений з початку. Трейдери часто фіксують прибуток, коли отримують 25-50% премії, а не тримають до закінчення.

Підсумок: 0DTE опціони — потужний інструмент для захоплення внутрішньоденних коливань. SPX — ваш найкращий варіант для ліквідності і щоденних можливостей. Стратегії, як продаж 0DTE, дозволяють отримувати вигоду від тайм-делей, але потрібно розуміти ризики і мати капітал для правильного управління позиціями. Це не для всіх, але якщо ви знаєте, що робите, потенціал тут очевидний.