Отже, Чамарт щойно подав заявку на ще один СПАК. Так, той самий Чамарт — той хлопець, який був фактично обличчям цілого буму з пустими чековими компаніями у 2020-2021 роках. Він збирає $250 мільйонів на щось під назвою American Exceptionalism Acquisition Corp (тикер AEXA), і чесно кажучи, це змусило мене задуматися, чи ми чогось навчилися з минулого разу.

Для контексту, очевидно, понад 700 приватних компаній оцінюються у понад $1 мільярд, а США мають на 2000 менше публічних компаній, ніж у 1990-х. Тож його теза не помилкова — ймовірно, існує реальний попит на альтернативу традиційним IPO. Новий СПАК шукає у чотирьох сферах: виробництво енергії, штучний інтелект, децентралізовані фінанси та оборона.

Але ось де стає цікаво. Якщо подивитися на історію СПАКів Чамарта, вона... не дуже вдала. У період буму він профінансував шість СПАКів під серією IPO (IPOA до IPOF). З цих шести лише один справді приніс прибуток тим, хто купував і тримав — SoFi, який виріс приблизно на 130% від початкової ціни $10 пропозиції. Virgin Galactic? Знизився на 98,5%. Clover Health? Знизився на 75%. Двоє з них навіть не знайшли цілі і просто повернули капітал.

Якщо б ви тоді вклали по $10,000 у кожен із шести СПАКів, сьогодні у вас було б близько $46,750. Це жорстка втрата, коли задуматися. Він також робив біотехнологічну серію СПАКів у 2021 році, і більшість з них теж не спрацювали.

Тепер, цього разу він нібито робить інакше. Немає варрантів — більшість угод 2020-2021 мали їх. А його акціонерні частки не будуть вестись, поки акція не зросте на 50% після закриття будь-якої угоди. Теоретично, це краще узгоджує його інтереси з вашими. Але давайте будемо чесними — ви все одно пишете чек на $10 за акцію, не знаючи, у яку саме компанію вкладаєтеся. Ви ставите на те, що Чамарт знайде хорошу угоду за хорошою ціною, і ця ціль, швидше за все, буде ранньостадійною, високоризиковою компанією з високим потенціалом зростання.

У цілому, сфера СПАКів мала переважну більшість угод, що втратили гроші для інвесторів. Тож перед тим, як увійти, пам’ятайте, що це чисті спекуляції. Не ризикуйте гроші, які не можете собі дозволити втратити, і тримайте розмір своєї позиції розумним. Структурні зміни цікаві, але фундаментальний ризиковий профіль СПАКів фактично не змінився.