Переглядаючи дані ринку, я помітив цікаву тенденцію щодо того, як еволюціонували провідні акції електронної комерції з початкових прогнозів 2024 року. Тоді всі ставили на бум цифрової роздрібної торгівлі, і, чесно кажучи, деякі з тих прогнозів справді виправдали себе.

Візьмемо, наприклад, Shopify. Акція після 2022 року мала неймовірну траєкторію відновлення, а цифри за третій квартал були дійсно вражаючими — зростання продажів на 25,5% до 1,71 мільярда доларів, чистий дохід $718 мільйонів. Аналітики постійно переглядали прогнози, очікуючи, що четвертий квартал наблизиться до 2,07 мільярда доларів. Такий імпульс зазвичай не виникає з нічого.

Цифрова трансформація Walmart була не менш переконливою. Їхні продажі в електронній комерції за третій квартал 2024 року зросли на 15% до $24 мільярдів доларів, що стало значним зсувом від їхньої базової лінії 2019 року. Компанія фактично потроїла онлайн-продажі між 2019 і 2023 роками з середнім річним зростанням 36,6%. Це не просто збереження частки ринку — це стратегічна еволюція.

Що мене здивувало, так це позиціонування Jumia. Маркована як Amazon Африки, орієнтована на 1,4 мільярда людей у країнах, що розвиваються, вона мала зовсім інший профіль ризику та винагороди порівняно з провідними акціями електронної комерції, за якими зазвичай спостерігають. Трейдинг за 1,7-кратним балансовим вартістю з звуженням збитків виглядав як справжня гра на міжнародну експансію з невеликим капіталом.

Alibaba був контрінтуїтивною ставкою. Китайські технології зазнали удару, але $278 мільярда урядової підтримки та 9% зростання доходів до 30,8 мільярда доларів у порівнянні з минулим роком показали стійкість. Покращення логістики Cainiao та новий сервіс Choice на AliExpress фактично змінювали спосіб міжнародного шопінгу.

Visa і PDD представляли зовсім різні підходи. Зростання обсягу платежів Visa з 2,995 трильйонів до 3,824 трильйонів доларів за три роки (27,7% зростання) показало, наскільки глибоко цифрова торгівля стала основою. Платформи Pinduoduo і Temu залучили понад 100 мільйонів користувачів по всьому світу завдяки низькій ціновій політиці, а їхні цифри за третій квартал були неймовірними: 9,65 мільярда доларів у продажах, 96% YOY зростання.

Поглядаючи назад, теза про провідні акції електронної комерції 2024 року була міцною. Цифрова роздрібна торгівля більше не була лише феноменом пандемії; вона стала структурною. Чи то ви дивилися на усталених гравців, таких як Walmart і Visa, чи на нові ринки, як Jumia, фундаментальний зсув у напрямку онлайн-торгівлі був реальним. Питання завжди полягало у виконанні та оцінці, а не у тому, чи відбувається тренд.