Торгівля опціонами може здаватися складною, коли ви тільки починаєте — настільки багато стратегій на вибір, що легко загубитися. Але ось у чому справа: майже для кожної ринкової ситуації існує своя стратегія. Одна з них, яка останнім часом привернула багато уваги, — це залізний кондор, і чесно кажучи, це одна з найкрутіших назв у інвестуванні.

Тож що саме таке залізний кондор? Це опціонна стратегія з чотирма ногами на одній акції. Ви купуєте і продаєте два пут-опціони з різними цінами страйку, а також купуєте і продаєте два кол-опціони з різними цінами страйку. Всі чотири контракти закінчуються в один і той самий день. Ідея полягає в тому, щоб отримати прибуток, коли акція залишається відносно стабільною — коли волатильність низька і ціна просто стоїть на місці. Якщо ви ставите на те, що акція закриється десь між середніми цінами страйку на момент закінчення, це ваша стратегія.

Красота залізних кондорів у вбудованому захисті. Ваші найвищі та найнижчі ціни страйку виступають як обмежувачі, обмежуючи і потенційний прибуток, і ризик збитків. Це і є компроміс — обмежений ризик означає і обмежений потенціал прибутку. Ідеальна ситуація? Коли всі чотири опціони закінчуються без вартості, що трапляється лише тоді, коли акція закінчує в тому середньому діапазоні, який ви цілите.

Тепер, є два варіанти. Довгий залізний кондор поєднує ведмежий спред пут-опціонів із бичачим спредом кол-опціонів. Це стратегія з чистим дебетом — ви платите наперед. Максимальний прибуток досягається, якщо акція закриється вище за найвищий страйк або нижче за найнижчий страйк на момент закінчення. Недолік? Ця стратегія стає дорогою через комісії за чотири окремі контракти.

А є й короткий залізний кондор, де використовується стратегія з кредитом. Це поєднання бичачого спреду пут-опціонів і ведмежого спреду кол-опціонів, і вона з чистим кредитом — ви отримуєте гроші наперед. Максимальний прибуток — коли акція залишається між цими короткими цінами страйку на момент закінчення. Стратегія з кредитом приваблива тим, що ви отримуєте оплату за входження у угоду, але знову ж таки, комісії за чотири контракти можуть суттєво зменшити ваші доходи.

Що часто недооцінюють трейдери: витрати на комісії можуть повністю знищити вашу прибутковість при таких стратегічних підходах. Коли ви працюєте з чотирма різними цінами страйку і чотирма контрактами, комісії брокера швидко зростають. Перед тим, як виконати залізний кондор, обов’язково дізнайтеся, скільки стягує ваш брокер. Це може бути різницею між виграшем і програшем.

Обидві версії мають дві точки беззбитковості — одну з боку зростання, іншу — зниження. Якщо ви використовуєте довгий залізний кондор, нижня точка беззбитковості — це ціна страйку пут-опціону мінус ваш чистий дебет. Верхня — ціна страйку кол-опціону плюс ваш чистий дебет. Для короткого залізного кондору потрібно відняти або додати отриманий чистий кредит.

Головний висновок? Залізні кондори — це просунута стратегія, але вона ідеально підходить для трейдерів, які вважають, що ринок буде нудним деякий час. Просто переконайтеся, що розумієте механіку, врахували вплив комісій і точно знаєте, де ваші зони прибутку і збитків, перш ніж входити у угоду.