Останнім часом, дивлячись на проєкти, що викладають RWA в блокчейн, все більше переконуюся, що слово «ліквідність» дуже добре вміє грати роль: можливість купити або продати на лінії не означає, що ви можете в будь-який момент викупити. Інші думають, що купують «реальні активи з можливістю виходу в будь-який час», але насправді багато положень прописані дуже детально: вікно для викупу, ліміт на суму, перший прийшов — перший обслужений, і навіть при коливаннях — призупиняють… Кажучи простіше, ризик викупу ховається в дрібному шрифті.

Ці кілька днів ставки по капіталу знову досягли екстремуму, у чаті сперечаються, чи це буде поворотний момент, чи просто продовження бульбашки, але мене більше турбує, чи ця емоція не перейде до RWA: всі прагнуть «стабільності», але при натиску виявляється, що двері не такі вже й широкі. В будь-якому разі, я зараз передусім дивлюся на умови викупу та межі ліквідації, картинки гарні — гарні, але коли доходить до грошей, потрібно бути трохи холоднішим.