Щойно отримав питання від когось про те, як насправді продати свої акції REIT, і зрозумів, що багато людей, ймовірно, не повністю розуміють різницю між цим із публічно торгованими та непублічно торгованими REIT. Варто розбити це, оскільки процес дуже відрізняється залежно від того, що ви тримаєте.

Отже, по-перше, що таке REIT? В основному це компанії, які володіють або фінансують доходні нерухомості в різних секторах — офісні будівлі, торгові площі, квартири, готелі, дата-центри, щось таке. Привабливість у тому, що ви отримуєте експозицію до нерухомості без необхідності купувати реальну власність. Вони зобов’язані розподіляти щонайменше 90% свого доходу акціонерам у вигляді дивідендів, тому вони зазвичай пропонують досить хороші дивідендні доходи.

Якщо ви тримаєте публічно торговані REIT, продаж досить простий. Ви просто проходите через свій брокерський рахунок, як і з будь-якими акціями. Ліквідність зазвичай не є проблемою, тому ви можете швидко продати свої акції за ринковою ціною. Складність у тому, що ринкові умови, очевидно, можуть впливати на ціну, яку ви фактично отримаєте — оцінки REIT рухаються разом із загальними тенденціями нерухомості та настроями ринку.

Непублічно торговані REIT — це зовсім інша історія. Вони не котируються на публічних біржах, тому ліквідність набагато обмеженіша. Більшість інвесторів мають тримати їх від п’яти до семи років, перш ніж зможуть їх продати. І навіть після закінчення цього періоду блокування знайти покупців може бути важко. Деякі непублічно торговані REIT мають програми викупу, але зазвичай вони пропонують знижку до номінальної вартості. Комісії також можуть зменшити вашу прибутковість — іноді до 15% від ціни пропозиції, якщо ви намагаєтеся вийти раніше.

Ще є податковий аспект. Якщо ви продаєте свої акції REIT за більшою ціною, ніж купили, це капітальний приріст. Тримати їх менше року — і ви платите податки за звичайною ставкою доходу. Тримати довше — і отримуєте більш вигідне оподаткування довгострокових капітальних приростів. Самі дивіденди оподатковуються як звичайний дохід, а не за нижчою ставкою кваліфікованих дивідендів, хоча залежно від вашої ситуації можуть бути доступні деякі знижки.

Припустимо, ви купили акції REIT за 50 тисяч і продали через п’ять років за 80 тисяч. Цей прибуток у 30 тисяч буде оподатковуватися за довгостроковою ставкою, оскільки ви тримали більше року. Дивіденди, які ви отримали по дорозі? Оподатковуються як звичайний дохід. Це додає до загальної суми, тому важливо розуміти це перед тим, як продавати свої позиції REIT.

Підсумовуючи: публічно торговані REIT дають вам можливість продавати, коли захочете, але непублічно торговані мають серйозні обмеження та потенційні комісії. І податкове планування має значення — довше тримати акції, безумовно, вигідно. Якщо ви думаєте про продаж, варто спершу ознайомитися з умовами конкретного REIT або проконсультуватися з кимось, хто зможе пояснити вам податкові наслідки.