Пересічення епохи «невеликих прибутків»: глибокі зміни за фінансовими звітами шести великих банків у 2025 році

Чому чистий процентний розрив став структуральним викликом для прибутковості банків?

3,5 трильйона юанів доходу, 1,42 трильйона юанів чистого прибутку, загальні активи понад 220 трильйонів юанів, дивіденди понад 420 мільярдів юанів, і при цьому доходи та чистий прибуток зберігають позитивну динаміку — річний звіт шести державних великих банків за 2025 рік демонструє «стабільний прогрес». Банк промисловості та комерції Китаю ще й з активами у 53,48 трильйонів юанів став першою у світі комерційною банківською установою, що перетнула позначку у 50 трильйонів, досягнувши історичного максимуму.

Однак за яскравими даними ховається глибока трансформація, яка тихо відбувається. За зовнішньою картинкою зростання доходів і прибутків — реконструкція моделі прибутковості, зміщення центру ризику, еволюція логіки зростання.

Стара модель під тиском: чому чистий процентний розрив став «неповерненим» фатумом?

У 2025 році чистий процентний розрив усіх шести банків знизився. Постійно зберігається лідерство поштово-ощадного банку з 1,66%, за ним іде будівельний банк з 1,34%, далі — промисловий і сільськогосподарський банки з 1,28%, Банк Китаю з 1,26%, а транспортний банк — знижується до 1,20%, що є найнижчим показником серед шести.

За цими цифрами — структурний виклик, який неможливо ігнорувати.

Множинні коригування базової ставки LPR спричиняють зниження ставок за кредитами — це головний чинник зменшення розриву. У 2025 році середньозважена ставка нових кредитів знизилася приблизно на 30 базисних пунктів порівняно з початком року, а ефект повторного переформатування цін на існуючі кредити ще більше зменшує доходи від відсотків. Водночас, вартість залучення депозитів залишається «жорсткою». Хоча ставки за депозитами багаторазово знижувалися, бажання населення зберігати гроші залишалося високим, частка строкових депозитів зростала, а швидкість зниження витрат за зобов’язаннями значно поступалася зниженню доходів за активами.

Ця тенденція — не циклічний коливальний процес, а неминучий результат структурної трансформації. Коли глибше впроваджуються реформи ринкової ціноутворення ставок, коли реальний сектор економіки продовжує знижувати вартість фінансування, епоха банків, що живуть за рахунок «зрізання» процентного розриву, минула назавжди.

На прес-конференціях кілька керівників банків висловили свої прогнози щодо тенденцій і стратегій управління у 2026 році.

Голова поштово-ощадного банку Лу Бі сказав: «Що стосується цього року, то дії центрального банку щодо симетричного зниження ставок, посилення механізмів саморегуляції, заходи протидії недобросовісній конкуренції — все це дає відчутний сигнал зовнішнього впливу, що сприяє стабілізації чистого процентного розриву. Ми будемо продовжувати посилювати управління, зміцнювати свої переваги і сприяти швидкому стабілізуванню розриву. На рівні філій потрібно посилювати оцінювання, відповідальність і швидко виводити розрив між ставками за депозитами і кредитами у стабільний стан.»

Заступник голови промислового банку Яо Мінде передбачає, що у 2026 році чистий процентний розрив, ймовірно, матиме «L-подібну» динаміку. «У 2025 році тенденція зниження чистого процентного розриву нашого банку поступово звужується, річне зниження — близько 5 базисних пунктів. Хоча воно і триває, темпи зменшення сповільнюються, і ми вважаємо цю тенденцію стабільною. За умови відсутності додаткових значних коригувань ставок LPR і депозитних ставок, ми очікуємо, що у цьому році чистий процентний дохід нашого банку стане позитивним порівняно з минулим роком, і ми побачимо перелом у тенденції, а зниження розриву у 2026 році буде ще меншим, ніж у 2025.»

Заступник голови транспортного банку Чжоу Ваньфу зазначив, що банк буде підтримувати стабільність і покращення чистого процентного розриву за трьома напрямками: по-перше, жорстко контролювати баланс між обсягами і цінами депозитів і кредитів; по-друге, точно регулювати ціноутворення за депозитами і кредитами, дотримуючись механізмів саморегуляції; по-третє, оптимізувати структуру активів і зобов’язань, динамічно коригуючи її з урахуванням ліквідності, ризиків ставок тощо.

Заступник голови Банку Китаю Лю Ченган прогнозує, що чистий процентний розрив Банку Китаю суттєво звузиться порівняно з минулим роком. Зовнішнє середовище залишається нестабільним через геополітичні зміни, що обмежують можливості зниження ставок основних валют, а внутрішній ринок залишається у низькому діапазоні ставок. Банк має впевненість у реалізації комплексу заходів щодо стимулювання зростання і здатності використовувати глобальні можливості, щоб зміцнити свої позиції і підвищити стійкість.

Нові драйвери: чи означає високий відсотковий внесок у доходи успішну трансформацію?

Коли традиційний дохід від відсотків зменшується, нефінансові доходи стають важливим джерелом прибутку банків.

У 2025 році неінтерестовий дохід Банку промисловості та комерції склав 2031,44 мільярда юанів, що на 10,2% більше, ніж у попередньому році; поштово-ощадний банк отримав зростання комісійних і зборів на 16,15%, інші нефінансові доходи — на 19,73%; частка нефінансових доходів Банку Китаю досягла 33,06%, встановивши новий рекорд, зокрема, у сферах управління багатством, розрахунків і клірингу, торгівлі на фінансових ринках; транспортний банк показав зростання нефінансових доходів на 2,22%; Аграрний банк отримав 880,85 мільярда юанів у вигляді комісійних і зборів, що на 16,6% більше, з них агентські операції зросли на 87,8%, що пояснюється глибокою трансформацією у сфері управління багатством, зростанням доходів від інвестиційних і розподільчих фондів.

Але якщо розглянути детальніше: чи зростання нефінансових доходів — це «справжня трансформація» чи «маскування»?

З структурної точки зору, зростання нефінансових доходів здебільшого зумовлене трьома рівнями. Перший — управління багатством, включаючи фінансові продукти, агентські послуги з фондового ринку, страхування — ця частина має високий рівень доходності і стабільності, але дуже чутлива до змін ринкової ситуації; другий — обслуговування карткових операцій, яке через слабкий споживчий попит має обмежений потенціал зростання; третій — базові послуги, такі як розрахунки і депозити, — вони стабільні, але з низькою еластичністю зростання.

Глибше питання полягає у тому: скільки з цього зростання нефінансових доходів справді є результатом відмови від залежності від кредитного бізнесу? Скільки банків ще сильно залежить від перекрестних продажів фінансових продуктів клієнтам-кредиторам? Якщо відірвати кредитний бізнес, наскільки сильна здатність до ринкової управлінської незалежності у сферах управління багатством?

З міжнародного досвіду відомо, що у JPMorgan, HSBC частка нефінансових доходів зазвичай перевищує 40%, тоді як у внутрішніх великих банках — близько 20%. Це означає, що перехід від «кредитного банку» до «інтегрованої фінансової платформи» ще попереду.

Ризик як орієнтир: чому роздрібне кредитування перетворилося з «якоря» у «бурю»?

Це найважливіший сигнал у річному звіті 2025 року: ризики банків поступово переміщуються з традиційної корпоративної сфери у роздрібний сектор.

Зростання рівня непогашених кредитів у поштово-ощадному банку до 0,95%, збільшення частки кредитів, що потребують уваги, — свідчення того, що ризики у роздрібному кредитуванні накопичуються не лише у цьому банку.

«Особисті кредити справді є одним із факторів навантаження на якість активів, рівень непогашених кредитів становить 1,42%, і при цьому частка особистих кредитів у структурі активів досить висока — 50,2%», — зазначив заступник голови поштово-ощадного банку Яо Хонг. «У 2025 році рівень непогашених, проблемних і прострочених кредитів у нашому банку зріс відповідно на 0,05, 0,62 і 0,11 процентних пунктів. Особливо зросла частка проблемних кредитів, що пов’язано з тим, що ми проводили програми підтримки клієнтів із хорошою кредитною історією, які тимчасово зіштовхнулися з труднощами з поверненням кредитів.»

На кінець 2025 року, непогашені кредити фізичних осіб у промисловому банку становили 1423,37 мільярда юанів, зросли на 395,10 мільярда, рівень непогашених кредитів — 1,58%, що на 0,43 процентних пункти вище. Зокрема, рівень непогашених іпотечних кредитів підвищився з 0,73% до 1,06%, а рівень непогашених споживчих кредитів — з 2,39% до 2,58%.

Рівень непогашених кредитів фізичних осіб у будівельному банку зріс з 0,98% до 1,19%, у транспортному — з 1,08% до 1,58%.

Чому ризики переміщуються у роздрібний сектор? На макрорівні — нестабільність доходів населення, напружена ситуація на ринку праці безпосередньо впливають на здатність повернути кредити. На мікрорівні — операції з «перекладання» кредитів на нерухомість, проблеми з кредитами за картками, багатократне кредитування — все це швидко проявляється у період економічного спаду.

Що робити далі? Заступник голови будівельного банку Лі Цзянцзюнь у виступі на звіті сказав: «Щоб протистояти зростанню ризиків у роздрібному секторі, ми активно вдосконалюємо механізми управління кредитним ризиком, посилюємо контроль ключових етапів кредитного процесу, впроваджуємо централізоване управління ризиками роздрібних кредитів, і вже у 2025 році бачимо позитивні результати. Частка непогашених кредитів у роздрібному секторі зростає повільніше.»

Заступник голови промислового банку Ван Цзяньву також зазначив, що якість кредитів фізичних осіб у їхньому банку залишається високою, але через трансформацію економіки, ринок нерухомості та інші фактори, рівень непогашених кредитів у короткостроковій перспективі зростає, але це відповідає загальним тенденціям галузі. «Завдяки швидкому впровадженню політик і зростанню їхньої ефективності, якість кредитів фізичних осіб поступово повернеться до розумних рівнів.»

Технологічне підсилення: ключовий фактор майбутнього

Важливо відзначити, що у звітах шести великих державних банків за 2025 рік особливо підкреслюється застосування технологій штучного інтелекту, глибока інтеграція AI у всі бізнес-процеси.

Звіт Банку Китаю показує, що у 2025 році на основі трьох платформ — обчислювальної потужності, технологій і даних — створено дві системи управління AI, що забезпечують швидке, безпечне і надійне застосування AI, збудовано шість типових моделей застосування, таких як інтелектуальні відповіді і генерація звітів, розгорнуто серії великих моделей DeepSeek, Qwen3, створено понад 400 інтелектуальних помічників, які глибоко інтегровані у сфери кредитування, маркетингу, операцій, офісної роботи, обслуговування клієнтів і технологій.

Голова Банку Китаю Чжан Хуей у виступі на звіті сказав, що потрібно подальше формування фінансової екосистеми «штучний інтелект +»; у Банку будівництва системно просувають застосування AI, вже масштабно застосували технології у 398 сценаріях, глибоко інтегрували у сфери управління багатством, фінансів для малих і середніх підприємств, управління ризиками, наукових досліджень.

У промисловому банку у звіті повідомили, що вони запровадили ініціативу «Лідерство AI+», реалізували понад 500 AI-застосунків у понад 30 сферах бізнесу, цифрові співробітники AI виконують роботу для 55 тисяч працівників на рік. Також банк активно слідкує за технологічним прогресом, створюючи систему «один супервузол — багато спеціалізованих» для AI-агентів. Вони заявили, що будуть і далі рухатися у напрямку цифрової та інтелектуальної трансформації управління і ризик-менеджменту.

Голова Аграрного банку Ван Чжихун у виступі сказав, що банк активно використовує технології AI, створив офіс з розвитку «розумного банку», посилює системний підхід до його розвитку, а також застосовує інтелектуальні системи для автоматичної обробки даних і підготовки звітів, щоб зробити процес кредитування швидшим, безпечнішим і зручнішим.

Три висновки: довгостроковий підхід у повільних змінних

Наступні п’ять років — час глибокої роботи і стратегічного розвитку. На основі аналізу звітів великих державних банків можна зробити три чіткі висновки:

Чистий процентний розрив увійшов у «1%» — нижню межу, але відновлення слабке. Зі стабілізацією ставок LPR і поступовим завершенням переформатування депозитних ставок, можливості для значного зниження розриву обмежені. Водночас, вартість фінансування реального сектору залишається високою, і тому тенденція до зростання доходів від процентів навряд чи повернеться до зростання. Банкам доведеться змиритися з «тонким прибутком» і шукати шляхи виживання у цій реальності.

Ядро управління ризиками зсунується з «кредитного ризику» у «управління клієнтським портфелем». Конкуренція у роздрібному секторі — це боротьба за сценарії, дані і моделі управління ризиками. Той, хто зможе точно визначити якісних клієнтів, ефективно управляти кредитним ризиком і створити диференційовану цінову політику, — той і буде мати перевагу. Змагання у роздрібному кредитуванні вже не зводиться до масштабів, а — до управління клієнтським портфелем.

Логіка оцінки банківських активів і капіталу зазнає повної переоцінки. Ринок вже не оцінює банків за їх розміром, а — за здатністю проходити цикли, контролювати ризики і створювати нефінансові бар’єри. Ті, хто зможе швидко довести, що вони позбулися залежності від розриву доходів, контролюють ризики роздрібного сектору і мають міцну нефінансову «міцність», — отримають премію за оцінкою. Майбутня диференціація банків проявиться не лише у фінансових показниках, а й у капітальних ринкових оцінках.

Коли масштаб перестає бути синонімом безпеки, коли розрив відсотків перестає бути гарантією прибутку, коли роздрібний сектор стає колючим і ризикованим, а AI — ключовим фактором, — банкіри мають поставити собі фундаментальне питання: якою має бути наша мета у фінансовій сфері?

Чи залишатися у «кривавому морі» традиційного кредитування, чи справді перетворитися на фінансову інституцію, здатну управляти циклом, ризиками і створювати цінність?

Шести великих банків дали свої відповіді на цей етап. Але справжня кінцева мета ще розгортається у повільних змінних майбутнього.