Недавнє падіння Bitcoin змусило всіх ставити одне й те саме питання: чи це можливість для покупки, чи попереджувальний знак? Криптовалютний крах був жорстким, BTC впав більш ніж на 40% від свого піку близько $126 тисяч, і справді виникає дискусія, чи варто поповнювати позиції чи залишатися осторонь.

Почнемо з цифр. Bitcoin все ще домінує на ринку криптовалют із приблизно $1,5 трильйонами ринкової капіталізації з усього криптовалютного простору вартістю близько $2,4 трильйона. Це величезно, але ось що привернуло мою увагу останнім часом: Bitcoin мав бути абсолютним сховищем цінності, так? Усі говорили про цифрове золото. Однак, коли минулого року ситуація стала нестабільною через дефіцит бюджету США у $1,8 трильйона та економічну невизначеність, справжнє золото зросло на 64%, тоді як інвестори у Bitcoin фактично продавали. Це досить серйозний провал тесту, якщо запитати мене.

Деякі з найбільших імен не панікують. Майкл Сейлор щойно влив ще кілька мільйонів доларів у Bitcoin через свою компанію, довівши їхні активи приблизно до 3,6% від загальної пропозиції. Така впевненість від людини з його досвідом заслуговує уваги.

Але тут стає цікаво. Аргументи на користь бичачого тренду, які раніше здавалися беззаперечними, тепер ставлять під сумнів. Каті Вуд нещодавно знизила свою цільову ціну на Bitcoin у 2030 році з $1,5 мільйона до $1,2 мільйона, і її аргументація дуже показова: стейблкоїни виглядають як кращі кандидати для руйнування традиційних фінансів. Вони мають майже нульову волатильність, мінімальні витрати та миттєве розрахункове завершення. Минулого грудня обсяг торгів стейблкоїнами досяг $3,5 трильйона за 30 днів — більше ніж удвічі порівняно з тим, що обробля Visa та PayPal разом. Це не шум.

Історично, Bitcoin перемагав кожен основний клас активів за останнє десятиліття, і всі, хто купував на зниження з 2009 року, заробляли. Але ми вже бачили падіння понад 70% раніше, у 2017-2018 та 2021-2022 роках. Тому це зниження на 40% можливо навіть ще не є дном.

Глянувши на ширшу картину, я ніколи раніше не бачив такої кількості скептицизму щодо майбутнього Bitcoin одночасно. Теза про сховище цінності була випробувана і програна. Ідея про платіжний засіб коливається, оскільки стейблкоїни крадуть увагу. Криптовалютний крах відкрив справжні питання про те, що Bitcoin дійсно робить краще за альтернативи.

Чи я б зараз активно купував? Мабуть, ні. Але якщо ви все ж вирішите увійти, тримайте позицію помірною. Історія показує, що відновлення можливе, але рівень впевненості вже не той, що раніше.