Останнім часом я досліджую ринок акцій з видобутку кобальту, і справді є кілька цікавих можливостей, які варто розглянути, оскільки ланцюг постачання акумуляторів для електромобілів продовжує розвиватися. Уся справа зводиться до одного простого факту: кобальт неймовірно рідкісний у порівнянні з тим, що потрібно галузі.

Ось що привернуло мою увагу. У 2021 році ціни на кобальт зросли на 118%, а виробництво становило всього близько 170 000 тонн усього світу. Що цікаво? Близько 71% цього припадало лише на одну країну — Демократичну Республіку Конго. Це величезний ризик концентрації, саме тому інвестори зараз шукають акції з видобутку кобальту поза цим регіоном.

Glencore очевидно є лідером — вони найбільший у світі виробник первинного кобальту і у 2021 році видобули 31 300 тонн, що становить приблизно 18% світового видобутку на шахтах. У них також гарна дивідендна дохідність — 3,9%, хоча вони ще тримають вуглеводневі активи, що турбує ESG-спільноту. Але як гра на матеріали для акумуляторів EV, це хороша експозиція до потенціалу нікелю та міді.

Далі йде Jervois Global, яка придбала активи з переробки кобальту у Freeport і фактично перетворилася на другий за величиною виробник переробленого кобальту поза Китаєм. Це досить важливий крок для позиціонування на цьому ринку. Їхній дохід зріс на тлі зростання цін на кобальт.

Wheaton Precious Metals цікаві тим, що вони більше опосередковано грають — вони володіють часткою у кобальтовій шахті Voisey's Bay, але їхній портфель на 98% складається з золота та срібла. Оскільки ціни на кобальт залишаються високими, їхня експозиція до акумуляторних металів може стати більш важливим джерелом доходу.

Panoramic Resources відновила виробництво на своїй шахті Savannah в Австралії, що дає географічне диверсифікування від Конго. Те саме стосується Sherritt International у Канаді — вони вже отримують дохід від кобальту і планують збільшити виробництво на 20% до 2024 року.

Спекулятивний аспект: Electra Battery Materials будує переробний та переробний комплекс у Канаді, який може почати виробництво до кінця 2022 року (хоча цей термін, ймовірно, вже зміщений). Canada Nickel Company ще більш спекулятивна, але зросла на 220% з середини 2020 року, тому ринок явно зацікавлений у акціях з видобутку кобальту з американською експозицією.

Головна ідея тут у тому, що попит на кобальт для виробництва акумуляторів EV продовжує зростати, тоді як пропозиція обмежена і зосереджена. Знайти чисті акції з видобутку кобальту важко, оскільки він зазвичай є побічним продуктом видобутку нікелю та міді. Але саме цей дефіцит пропозиції і робить ці акції привабливими. Чи то вже відомі виробники, такі як Glencore, чи спекулятивні проекти у Канаді — ринок акцій з видобутку кобальту безперечно вартий уваги з огляду на прискорення глобального впровадження EV.