Чи замислювалися ви коли-небудь, як насправді працюють ринки за лаштунками? Існує цілий рівень учасників, званих маркет-мейкерами, про яких більшість людей не дуже задумується, але вони фактично є опорою того, як відбувається плавна торгівля.

Тож що саме таке маркет-мейкер? Це компанії або окремі особи, які втручаються для купівлі та продажу цінних паперів, коли вам це потрібно. Вони заробляють на спреді — цій різниці між ціною, яку вони заплатять вам (ціна пропозиції), і ціною, яку вони стягнуть (ціна запиту). Звучить просто, але насправді це дуже важливо.

Уявіть так: без маркет-мейкерів, якщо ви хочете продати 1000 акцій компанії, вам доведеться знайти когось, хто готовий купити саме 1000 акцій у цей момент. Це може зайняти вічність. Замість цього маркет-мейкер просто сидить і готовий взяти іншу сторону вашої угоди. Вони займаються очікуванням, пошуком відповідності, всім цим.

Реальна цінність проявляється у менш активних цінних паперах. Коли щось не торгується постійно, знайти покупця або продавця стає важче. Тут і вступають у гру маркет-мейкери — вони звужують цей спред між ціною пропозиції та ціною запиту, що означає, що ви не платите занадто багато за ціну. Чим уже спред, тим краще для всіх, хто намагається торгувати.

Ви, напевно, чули про призначених маркет-мейкерів на NYSE — їх призначають для управління певними акціями і підтримки порядку. Або ж є електронна сторона на Nasdaq, де алгоритми та системи високої швидкості виконують схожу роботу, але на машинній швидкості. Обидва підходи забезпечують ефективність ринків.

Як вони насправді отримують прибуток крім спреду? Іноді вони тримають запас цінних паперів і сподіваються, що ціни рухатимуться у їхню користь. Також вони отримують оплату через угоди з потоками замовлень, коли брокери надсилають їм замовлення в обмін на компенсацію. Це ціла екосистема.

Головне — маркет-мейкери також стабілізують ціни, реагуючи на різкі коливання. Коли ситуація стає волатильною, вони купують, коли всі продають, і продають, коли всі купують. Це зменшує хаос.

Якщо ви дійсно намагаєтеся торгувати будь-чим — акціями, облігаціями, деривативами — ви отримуєте вигоду від роботи маркет-мейкерів у фоновому режимі. Вони роблять можливим входити і виходити з позицій без довгого очікування або великих збитків через ціну. Ось чому ліквідність так важлива.