Builders FirstSource Inc (BLDR) Підсумки звіту про прибутки за 4 квартал 2025 року: Навігація викликами та …

GuruFocus News

Ср, 18 лютого 2026 о 4:01 AM GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

BLDR

-1.06%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Чисті продажі:** зменшилися на 12% до 3,4 мільярда доларів у 4 кварталі 2025 року.

**Валовий прибуток:** 29,8%, знизився на 250 базисних пунктів порівняно з попереднім роком.

**Коригований EBITDA:** $275  мільйонів, зменшився приблизно на 44% порівняно з попереднім роком.

**Маржа скоригованого EBITDA:** 8,2%, знизилася на 470 базисних пунктів порівняно з попереднім роком.

**Коригований EPS:** $1,12, зменшився на 52% у порівнянні з попереднім роком.

**Вільний грошовий потік:** $109  мільйонів у 4 кварталі та $874  мільйонів за весь 2025 рік.

**Коефіцієнт чистого боргу до скоригованого EBITDA:** приблизно 2,7 рази.

**Капітальні витрати:** $86  мільйонів у 4 кварталі 2025 року.

**Консолідація об'єктів:** 25 об'єктів об'єднано у 2025 році.

**Прогноз продажів на 2026 рік:** від $14,8 мільярда до $15,8 мільярда.

**Прогноз скоригованого EBITDA на 2026 рік:** від $1,3 мільярда до $1,7 мільярда.

**Прогноз вільного грошового потоку на 2026 рік:** приблизно $500  мільйонів.

Попередження! GuruFocus виявив 5 попереджень щодо BLDR.

Чи є BLDR справедливо оцінений? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 17 лютого 2026 року

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту звіту.

Позитивні моменти

Builders FirstSource Inc (NYSE:BLDR) підтримувала валовий прибуток понад 30% та маржу EBITDA понад 10% протягом усього 2025 року, демонструючи операційну досконалість.

Компанія інвестувала понад $110  мільйонів у нові, розширені або модернізовані додаткові операції, зміцнюючи свою конкурентну позицію.

Цифрова платформа BLDR обробила майже $7  мільярдів у котируваннях до 2025 року, що становить зростання понад 130% у порівнянні з попереднім роком, підкреслюючи сильне цифрове зростання.

Компанія здійснила 40 придбань з моменту злиття з BMC у 2021 році, що становить понад $2,3 мільярда у річних продажах, демонструючи успішну інтеграцію та зростання через злиття та поглинання.

BLDR отримала $48  мільйонів у збереженні продуктивності у 2025 році, головним чином через цілеспрямовані ініціативи у ланцюзі постачання, що відображає сильне управління витратами.

Негативні моменти

Чисті продажі зменшилися на 12% у 4 кварталі 2025 року через зниження основних органічних продажів та дефляцію товарів, що свідчить про складне середовище продажів.

Ринок житла залишається слабким через постійні проблеми з доступністю, знижену довіру споживачів та пригнічення цін на товари, що впливає на продажі.

Скоригований EBITDA за 4 квартал 2025 року знизився приблизно на 44%, головним чином через зниження валового прибутку, що відображає фінансовий тиск.

Компанія стикнулася з вищими за очікувані витратами на страхування, що додатково тиснуло на результати у четвертому кварталі.

Прогноз BLDR на 2026 рік відображає складне макроекономічне середовище з очікуваним стабільним запуском односімейних та багатосімейних об'єктів, що обмежує перспективи зростання.

Підсумки Q & A

Q: Чи можете ви більш детально розповісти про ваші думки щодо сегменту односімейних будинків у порівнянні з сегментом ремонту та обслуговування? A: Пітер Джексон, генеральний директор: Очікується, що рік буде помірним за зростанням у всіх категоріях. Перший півріччя 2025 року було сильним, але друге півріччя було слабким через зменшення початків будівництва. Ми очікуємо підйому у 2026 році, з більш сильним другим півріччям у порівнянні з 2025 роком. Мультифамілійний сектор стабільний, а ремонт і обслуговування очікує покращення з помірною динамікою ставок.

Продовження історії  

Q: Чи можете ви надати більше деталей щодо термінів заходів щодо зниження витрат і їхнього впливу на валовий прибуток та SG&A? A: Піт Бекман, фінансовий директор: Заходи щодо зниження витрат на 100% стосуються SG&A, більшість вже виконано. Ми не надаємо конкретних деталей, але активно оцінюємо об’єкти та їхню консолідацію. Три чверті коригувань — це зменшення порівняно з попереднім роком, а одна чверть — уникнення витрат.

Q: Чи можете ви пояснити динаміку валового прибутку та очікування на 2026 рік? A: Пітер Джексон, генеральний директор: Валові маржі залишаються стабільними та сильними. Діапазон враховує невизначеність у перезавантаженні контрактів та використанні потужностей на початку Q1, що зазвичай є повільним періодом. Ми очікуємо стабільного року з валовою маржею трохи нижче 30%.

Q: Як слід розглядати додаткові маржі при поверненні обсягів? A: Пітер Джексон, генеральний директор: Додаткові маржі є сильними завдяки левериджу у бізнесі, особливо у додаткових сегментах. З ростом ринку впровадження додаткових рішень прискорюється, що призводить до вищих за середні показники маржі.

Q: Які ваші думки щодо недавнього придбання Pleasant Valley Homes і його впливу на стратегію модульного житла? A: Пітер Джексон, генеральний директор: Pleasant Valley Homes — стратегічний крок у напрямку модульного житла. Ми прагнемо співпрацювати з забудовниками для пропозиції високоякісних, конкурентоспроможних модульних будинків, особливо у доступному сегменті. Це захоплюючий експеримент із потенціалом для зростання.

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту звіту.

Умови та Політика конфіденційності

Панель управління конфіденційністю

Більше інформації