Давно думаю над цим питанням: скільки акцій мені слід купити, коли ти тільки починаєш? Насправді це більш тонко, ніж здається більшості людей.

Отже, ти зробив домашнє завдання, визначив свій стиль інвестування і готовий натиснути кнопку для першої угоди. Але перед тим, як натиснути, є щось більш важливе, що потрібно точно визначити. Реальне питання взагалі не про кількість акцій — воно про те, наскільки агресивно ти хочеш діяти.

Ось у чому справа. Якщо ти йдеш шляхом зростання, потрібно думати у термінах розміру позиції. Деякі інвестори йдуть усім на одну акцію. Це максимальна агресія. 10% рух у цій одній позиції змінює весь твій портфель на 10%. Дике потенційне зростання, але й жорсткий ризик втрат. Більшість серйозних портфелів зростання мають десь 10-12 активів. Це я б назвав помірно агресивним до агресивного.

Якщо ти визначив рівень своєї агресивності, математика стає простою. Припустимо, у тебе є 10 000 доларів для зростаючих інвестицій і ти хочеш мати 10 позицій. Це по 1 000 доларів на кожну. Тепер ціна акції визначає, скільки ти купиш. Якщо щось торгується по 10 доларів, ти купуєш 100 акцій. Якщо це $327 акція, можливо, 3 акції. Кількість акцій — це просто побічний продукт твоєї стратегії розміру позиції.

Це плутає багато новачків. Вони думають, що існує якась магія у круглих лотах або "позиціях по 100 акцій". Це вже минуле. Коли у тебе був реальний брокер, круглі лоти означали невеликий комісійний знижку. Онлайн-брокери? Їм байдуже, купуєш ти 3 або 300 акцій. Тому, коли ти питаєш, скільки акцій мені купити, ти насправді задаєш неправильне питання спочатку. Визнач свій розмір позиції у доларах, а потім дозволь ціні зробити свою роботу.

Розмір позиції — це все. Це бар’єр, що захищає тебе від руйнування через одну погану ставку. Чи купуєш ти на 1 000 або 10 000 доларів, принцип залишається тим самим: розділи свою суму на рівні частки, визначи розмір позицій відповідно і дозволь ціні акцій визначити кількість. Ось як ти підходиш до цього як серйозний інвестор зростання.

Зміщуючи тему — є щось захоплююче у тому, як імперії керують можливостями та ризиками. Візьмемо морську історію Китаю. На початку 1400-х у них був цей Чжень Хе, мусульманський евнух, що служив імператору Чжу Ді, який командував сімома величезними морськими експедиціями, починаючи з 1404 року. Мова йде про 317 кораблів і 28 000 людей у першому поході. Тільки кораблі скарбів були величезними — 416 футів довжиною з дев’ятьма щоглами. Колумбові кораблі могли б поміститися всередині одного з них.

Вони картографували узбережжя від Китаю до Африки, створювали торгові маршрути, придушували піратів, привозили жирафів і посланців із 30 різних держав. Це був момент, коли Китай міг домінувати у світовій морській торгівлі століттями. Але потім новий імператор прийшов до влади у 1424 році, конфуціанські вчені знову отримали вплив, і вони фактично все закрили. Заборонено будувати океанські судна. Чоловік, що збудував багатощогловий корабель? Вбивство. Вся операція була знята з фінансування. Кораблі згнили. Енергія пішла на Велику стіну.

Дивно подумати, що могло б статися, якби вони продовжували. Можливо, китайські дослідники дісталися Північної Америки раніше європейців. Можливо, вся глобальна структура влади виглядала б інакше. Але вони повністю вийшли з гри. Потрібно було століття, щоб відновитися після цієї стратегічної помилки.

Паралель у інвестуванні очевидна. Не можна просто домінувати на одному фронті і ігнорувати все інше. Якщо у тебе є експозиція до зростаючих акцій, потрібно дивитися на всі аспекти. Ти маєш уникати тримати програшні активи у спадних трендах, але також потрібно бути агресивним із переможцями, коли бичі на ринку. Ринок тестує тебе у всіх напрямках, так само як і історія.

Що мене ще зацікавило — це L&L Energy. Мене привернула новина про Нормана Мінету — колишнього міністра транспорту та торгівлі США — який приєднався до їх ради директорів. Це вже змусило мене копнути глибше.

Виявляється, L&L — це китайська вугільна компанія з цікавим підходом. Більшість шахтарів просто добувають вугілля. L&L зрозумів, що дешевше придбати існуючі шахти, ніж будувати нові. Китай закриває шахти, що виробляють менше 300 000 тонн на рік, тому з’являється ціла хвиля можливостей для придбання. Вони вже придбали три діючі шахти, два об’єкти з обробки вугілля, коксохімічний завод і мережу дистрибуції.

Цифри досить переконливі. Вони демонструють тризначний ріст у доходах і прибутках за останні три квартали. P/E — всього 9. Китай спалює майже 43% світового вугілля і отримує 71% своєї енергії саме з нього. Тому ти дивишся на компанію, яка знаходиться у масивній структурній історії попиту.

Саме у такій ситуації ти ставиш собі питання: скільки акцій мені слід купити? Ти працюєш назад, виходячи з твоєї стратегії розміру позиції. Не зациклюйся на кількості акцій. Визнач її правильно, дозволь ціні керувати кількістю акцій і довіряй своєму процесу. Ось як зробити математику на твоєму боці.