Щойно дивився на NuScale Power, і тут точно щось цікаве назріває. Вони фактично є єдиною американською ядерною компанією, яка має реальні регуляторні дозволи на комерційне впровадження малих модульних реакторів — це досить дивовижна перевага в переповненому полі.

Основна можливість також величезна. Дані центри незабаром споживатимуть набагато більше енергії, ніж може витримати існуюча мережа — мова йде про потенційне збільшення попиту на 175% до 2030 року. Це не перебільшення, це дослідження Goldman Sachs. А американська мережа? Більша частина з неї з 50-х і 60-х років. Вона просто не була побудована для цього.

Але ось у чому підступ — і він великий. Незважаючи на угоди з TVA та деякими міжнародними проектами, вони ще не закріпили реальні продажі. Компанія все ще витрачає гроші і працює з збитками. Акції коливаються навколо $14, але шлях до прибутковості може зайняти роки.

Що стосується оцінки, вони торгуються приблизно за 68x продажів із ринковою капіталізацією $4,3 млрд на основі останніх доходів. Це дорого за традиційними мірками. Тож так, історія створення багатства для мільйонерів не станеться у наступному кварталі.

Однак, якщо вони справді реалізують цю технологію SMR і центри даних почнуть активно купувати їхні реактори? Потенціал зростання може бути справді історичним. Але для цього потрібна серйозна терплячість і переконаність, щоб витримати волатильність. Це не швидка гра на мільйонера, а більше багаторічна теза, якщо ви вірите у перехід до ядерної енергетики. Ризик і нагорода тут явно схильні до спекуляцій зараз.