Я останнім часом помітив щось цікаве, що багато людей, здається, пропускають. Поки всі ще одержимі Nvidia та великими технологічними компаніями, насправді відбувається набагато тихіша гра на ринку акцій енергетичних компаній, яка може стати наступним великим рухом грошей.

BlackRock щойно опублікував свою тезу щодо цього, і чесно кажучи, вона має багато сенсу. Центри обробки даних з штучним інтелектом споживають шалені обсяги енергії — за даними Deloitte, очікується 30-кратне зростання до 2035 року. Проблема в тому, що інфраструктура для підтримки цього ще не існує. Тому, якщо ви дивитеся на акції енергетичних компаній, які позиціоновані для захоплення цієї хвилі, потрібно думати про тих, хто реально вирішує цю проблему сьогодні, а не через п’ять років.

Візьмемо Bloom Energy. Більшість людей про них не чули, але вони фактично є тим тимчасовим рішенням, яке зараз потрібно ринку. Їхня технологія водневих паливних елементів генерує електроенергію на місці, що означає, що дата-центри не повинні чекати оновлення мережевої інфраструктури. Минулого кварталу вони заробили $778M у доході, що на 36% більше ніж торік. Найцікавіше? Вони фактично прибуткові — рідкість у цій галузі. Так, акції виглядають дорого з традиційних показників, але їхній прибуток, за прогнозами, цього року більш ніж подвоїться. Це той тип зростання, який з часом може виправдати преміальні оцінки.

Далі йде Constellation Energy. Вони запускають цей реактор Трьох Мильної Острова у Пенсильванії саме для живлення дата-центру Microsoft з ШІ. Але це не просто одна угода — це сигнал, що ядерна енергія справді повертається. DOE очікує, що США у 2050 році четвертить ядерну потужність. Constellation вже виробляє понад дві третини своєї електроенергії з ядерних джерел, і їхній обсяг виробництва перевищує сумарну потужність усіх інших енергопостачальників разом. Тому, якщо ядерна енергія має свій момент, це, ймовірно, найкращий акційний вибір енергетичної компанії, щоб скористатися цією хвилею.

GE Vernova завершує картину. Вони продають все — від газових турбін до вітрового обладнання та рішень для оптимізації мережі. Їхній дохід у 2025 році склав 38,1 мільярда доларів, але важливо те, що їхній замовлений портфель досяг 150 мільярдів доларів. Це фактично чотири роки гарантованого бізнесу вже закріплено. Єдине питання — чи зможуть вони виробляти та доставляти продукцію достатньо швидко, але вони вже інвестують $600M у нові потужності для вирішення цього.

Спільна нитка тут очевидна: інфраструктура для ШІ потребує енергії, і ці акції енергетичних компаній розташовані так, щоб бути інструментами для цієї золотої лихоманки. Більш цікаво, ніж гнатися за наступною історією про софт, якщо запитати мене.