22 компаній, що котируються на A-акціях, огляд якості активів: загальний позитивний тренд у корпоративних кредитах, у багатьох банках рівень дефолтів по іпотечних кредитах фізичних осіб дещо зріс

Запит AI · Чому відбувається поляризація рівня дефолтів за корпоративними іпотечними кредитами?

Щоденна журналістика: Чжао Цзіньчі Щоденне редагування: Хуан Шенг

Станом на 31 березня, з 42 публічних банків на ринку А-акцій, вже 22 подали свої “звітні карти” за 2025 рік, з яких шість державних великих банків вже повністю представлені.

Згідно з річними звітами, якість активів публічних банків демонструє стабільне покращення, більшість банків мають рівень проблемних кредитів, що залишився приблизно на рівні минулого року або покращився, чотири банки показали невелике зростання, що свідчить про загальне позитивне тренду.

Однак у структурних змінах, як зазначає журналіст, деякі публічні банки зафіксували зростання рівня проблемних кредитів у секторі іпотеки та нерухомості. Крім того, рівень проблемних роздрібних кредитів у банках загалом залишився високим, і у багатьох банках рівень проблемних іпотечних кредитів також зріс.

Загалом якість активів публічних банків покращується

Якість активів — це “життєва лінія” комерційних банків, високий рівень якісних активів означає, що банки можуть своєчасно повертати основну суму та відсотки, мають сильну здатність протистояти ризикам, що забезпечує стабільну роботу та сталий розвиток банків.

З огляду на оприлюднені річні звіти, загальна якість активів 22 публічних банків демонструє покращення, що відповідає даним, опублікованим Державною адміністрацією фінансового нагляду та управління — у 2025 році рівень проблемних кредитів у всіх типах банків покращився, причому найбільше покращення спостерігається у сільськогосподарських банках, у четвертому кварталі рівень проблемних кредитів знизився на 0,14 відсоткових пункту до 2,72%.

Як “опора” банківської системи, державні шість великих банків показали особливо яскраві результати. Крім поштово-ощадного банку, обсяг проблемних кредитів у промислово-комерційних банках, сільськогосподарських банках, центральних банках, будівельних і транспортних банках знизився у порівнянні з минулим роком, зменшившись на 0,02–0,03 відсоткових пункту. Зокрема, рівень проблемних кредитів у промислово-торговельних і будівельних банках становить 1,31%, у транспортних — 1,28%, у сільськогосподарських — 1,27%, у центральних — 1,23%, що є досить низьким рівнем.

Зараз дев’ять банків, які оприлюднили річні звіти, — це China Merchants Bank, Ping An Bank, Industrial Bank, CITIC Bank, SPD Bank, Everbright Bank, Zheshang Bank, Minsheng Bank і Huaxia Bank. З них у Minsheng, Industrial і Everbright Bank рівень проблемних кредитів злегка зріс на 0,02, 0,01 і 0,02 відсоткових пункту відповідно до 1,49%, 1,08% і 1,27%, тоді як у інших шести банках рівень проблемних кредитів знизився порівняно з кінцем минулого року.

У регіональних банках наразі оприлюднили дані про рівень проблемних кредитів сім банків: Zhengzhou Bank, Chongqing Bank, Yu Nong Shang Bank, Ruifeng Bank, Qingdao Bank, Zhangjiagang Bank і Wuxi Bank. З них у Ruifeng Bank рівень проблемних кредитів злегка зріс на 0,02 відсоткових пункту до 0,99%, у решти — рівень проблемних кредитів залишився стабільним або знизився.

Зменшення рівня проблемних корпоративних кредитів, але рівень проблемних іпотечних кредитів залишається високим

За даними аналітиків GF Securities, Ні Цзюнь, у 2022 році рівень проблемних корпоративних кредитів у 22 публічних банках, що оприлюднили звіти, знизився на 0,14 відсоткових пункту до 1,07%, причому найбільше зниження спостерігалося у секторах інфраструктури, оптової та роздрібної торгівлі, виробництва.

За галузями, рівень проблемних кредитів у корпоративних іпотечних кредитах у 2025 році залишається високим, наступними за рівнем проблемних кредитів є оптова та роздрібна торгівля, будівництво та виробництво. Крім того, у контексті зменшення боргового навантаження, якість кредитів у секторі інфраструктури залишається високою, і рівень проблемних кредитів продовжує знижуватися.

Щодо корпоративних іпотечних кредитів, результати різних банків у цій сфері суттєво відрізняються, що проявляється у “двох полюсах”.

Наприклад, Zhengzhou Bank у 2024 році рівень проблемних іпотечних кредитів становив 9,55%, а у 2025 році знизився до 5,11%, зменшившись на 4,44 відсоткових пункту. Крім того, сума проблемних іпотечних кредитів у цьому банку зменшилася з 21,23 мільярда юанів у 2024 році до 9,41 мільярда у 2025 році, що становить зниження більш ніж на 50%. У Minsheng Bank сума проблемних іпотечних кредитів зменшилася з 166,9 мільярда до 117,4 мільярда юанів, що сприяло зниженню рівня проблемних іпотечних кредитів з 5,01% до 3,61%.

Однак деякі банки стикаються з підвищенням рівня проблемних іпотечних кредитів. Наприклад, Chongqing Bank і Industrial Bank у 2024 році знизили рівень проблемних іпотечних кредитів до 5,63% і 4,99% відповідно, але у 2025 році рівень знову зріс на 2,12 і 0,4 відсоткових пункту і становить 7,75% і 5,39%.

Щодо іпотечних кредитів для фізичних осіб, за даними Wind, у багатьох банках рівень проблемних кредитів зріс, за винятком Minsheng Bank, де він знизився, а Industrial Bank і інші залишилися на рівні минулого року.

Зокрема, рівень проблемних іпотечних кредитів у Zhengzhou Bank зріс з 1,04% до 1,28%, у Industrial Bank — з 0,73% до 1,06%, у Bank of Communications — з 0,58% до 1,01%, у Agricultural Bank — з 0,73% до 0,92%, у China Construction Bank — з 0,63% до 0,89%, у Postal Savings Bank — з 0,64% до 0,69%, у China Merchants Bank — з 0,48% до 0,51%.

Журналісти зауважують, що за словами віце-президента Industrial Bank Ван Цзіньву, якість іпотечних кредитів у банку довгий час залишалася високою, але за останні два роки через трансформацію економіки, коригування ринку нерухомості та тимчасове дисбалансування попиту і пропозиції рівень проблемних кредитів зріс у короткостроковій перспективі, що відповідає загальним тенденціям галузі.

Рівень проблемних іпотечних кредитів для фізичних осіб зазвичай зростає

Порівняно з корпоративними кредитами, у секторі роздрібних кредитів спостерігається більш поширений тиск — багато банків фіксують зростання рівня проблемних кредитів у цій сфері, зокрема у сегменті іпотеки.

За даними Wind, серед банків, які оприлюднили інформацію, рівень проблемних іпотечних кредитів у більшості зріс, за винятком Minsheng Bank, де він знизився, а Industrial Bank і інші залишилися на рівні минулого року.

Зокрема, рівень проблемних іпотечних кредитів у Zhengzhou Bank зріс з 1,04% до 1,28%, у Industrial Bank — з 0,73% до 1,06%, у Bank of Communications — з 0,58% до 1,01%, у Agricultural Bank — з 0,73% до 0,92%, у China Construction Bank — з 0,63% до 0,89%, у Postal Savings Bank — з 0,64% до 0,69%, у China Merchants Bank — з 0,48% до 0,51%.

Журналісти зауважують, що віце-президент Industrial Bank Ван Цзіньву пояснив, що довгий час якість іпотечних кредитів у банку залишалася високою, але через трансформацію економіки, коригування ринку нерухомості та інші фактори рівень проблемних кредитів у короткостроковій перспективі зростає, що відповідає загальним тенденціям галузі.