Щойно я дивився, звідки насправді походить світовий залізо, і картина постачання набагато більш зосереджена, ніж багато хто уявляє.

Волатильність цін на залізну руду за останні кілька років багато що говорить про глобальний економічний стрес. Ми досягли понад 200 доларів США за тонну у травні 2021 року, а потім обвалилися до 84,50 доларів США у листопаді. Попит у Китаї знизився, тоді як пропозиція зросла, і ціни впали. Потім у 2023 році відбувся відскок до діапазону 120-130 доларів США завдяки обмеженням у постачанні в Австралії та Бразилії, а також тривалим геополітичним напруженням. Але 2024 рік був важким — почався з 200 доларів США за тонну і опустився до 91,28 долара США у вересні, оскільки відсоткові ставки залишалися високими, а сектор нерухомості в Китаї зазнавав труднощів.

Коли дивишся на країни-виробники заліза, що керують світовим постачанням, Австралія абсолютно домінує з 960 мільйонами метричних тонн придатної руди у 2023 році. Регіон Пілбара фактично є серцем світового виробництва заліза. BHP, Rio Tinto і Fortescue — основні гравці там. Бразилія посідає друге місце з 440 мільйонами метричних тонн, головним чином з штатів Пара і Мінейраш. Рудник Vale Carajas — найбільша єдина операція у світі.

Китай цікавий тим, що, попри те, що він третій за величиною виробник з 280 мільйонами метричних тонн, вони споживають понад 70 відсотків світової морської залізної руди. Їх внутрішні запаси не можуть задовольнити попит на виробництво нержавіючої сталі. Індія швидко піднімається у рейтингах — у 2023 році вони досягли 270 мільйонів метричних тонн, порівняно з 251 мільйоном у попередньому році. NMDC — їхній основний виробник, і вони прагнуть до 60 мільйонів тонн щороку до 2027 року.

Росія, Іран, Канада, Південна Африка, Казахстан і Швеція входять до десятки країн-виробників заліза. Росія зазнала серйозних ударів через санкції — експорт знизився з 96 мільйонів до 84,2 мільйонів метричних тонн у 2022 році. Іран нарощує виробництво, незважаючи на експортні мита, тоді як канадська компанія Champion Iron розширює потужності на Bloom Lake. Виробництво Південної Африки фактично знизилося через проблеми з транспортом і логістикою.

Динаміка постачання важлива, оскільки вона безпосередньо впливає на ціновий тренд. Оголошення про стимулюючі заходи в Китаї та зниження ставок Федеральної резервної системи можуть підтримати ціни, але структурна проблема залишається — країнам-виробникам залізної руди по всьому світу потрібно балансувати між постачанням і слабкими сигналами попиту. Варто спостерігати, як це розгортатиметься у найближчі квартали.