Спостерігаю за цим трендом дездоларизації, і чесно кажучи, це одна з найважливіших змін у глобальних фінансах наразі. Що почалося як шепіт з боку emerging economies, перетворилося на конкретні дії, які змінюють спосіб роботи міжнародної торгівлі.

То що насправді відбувається? Країни активно зменшують свою залежність від долара США у всьому — від торгівлі товарами до іноземних резервів. Це не просто слова — ми бачимо реальні кроки. Росія вивела долари з Фонду національного багатства ще у 2021 році, блок BRICS серйозно працює над альтернативними валютними схемами, а центральні банки по всьому світу тихо накопичують золото у обсягах, яких не бачили з моменту початку записів у 1950 році.

Система petrodollar також піддається викликам. Китай запустив нафтові ф’ючерси, номіновані в юанях, що фактично сигналізує про готовність зламати домінування долара на світових енергетичних ринках. Тим часом вони переміщують великі обсяги золота через Лондон і Швейцарію, при цьому повідомляючи МВФ про мінімальні покупки. Саудівська Аравія робить те саме. Це не випадковості — це обдумані кроки.

Що ж стоїть за всім цим? Чесно кажучи, це пов’язано з використанням долара як зброї. Коли країни бачать, що санкції використовуються як фінансова зброя, вони починають переосмислювати свою цю монетарну стратегію. Санкції США проти Росії зробили це очевидним для всіх спостерігачів. Тепер країни активно досліджують дездоларизацію як форму геополітичного захисту.

Однак цікаво, що це не відбувається за одну ніч. Китай також продає облігації, номіновані в доларах, у Саудівській Аравії, фактично пропонуючи альтернативу американським казначейським облігаціям. Це прямий конкурентний виклик капітальним потокам. Якщо Трамп продовжить з агресивними тарифами, очікуйте, що ця тенденція ще більше прискориться.

А тепер питання: чи хороша або погана дездоларизація? Це залежить від вашої точки зору. Для країн, втомлених від залежності від долара, це зменшує вразливість до зовнішніх санкцій і дозволяє налагоджувати міцніші регіональні торгові зв’язки. Але перехід не буде гладким. Історично зміни у глобальних резервних валютах супроводжувалися серйозними геополітичними напруженнями. Можна говорити про рівень руйнації війни.

Для інвесторів це важливо. Долар все ще домінує, становлячи 57% світових валютних резервів, але ця домінанція руйнується. Євро, юань, ієна і фунт — всі існують як альтернативи. Також з’являються цифрові валюти. Розумні інвестори вже диверсифікують свої активи між кількома валютами, золотом і альтернативними активами.

Головне питання — не чи станеться дездоларизація, а наскільки хаотичним буде перехід. І враховуючи те, що ми бачимо з боку центральних банків щодо купівлі золота, двосторонні торгові угоди та альтернативні платіжні системи, перехід вже йде, незалежно від того, чи готовий до цього США.