Щойно я занурився у сектор важкого будівництва, і чесно кажучи, тут є цікава динаміка, яка здається недооціненою. Підйом інфраструктурних витрат з боку уряду реальний, і деякі з публічно торгованих будівельних компаній у цій галузі мають можливість отримати значний зиск.

Галузь стикається з типовими перешкодами — дефіцитом робочої сили, вартістю матеріалів, відсотковими ставками. Але ось у чому справа: довгостроковий інфраструктурний рух не зупиняється. Дороги, мости, широкосмуговий інтернет, мережі 5G, проекти з відновлюваної енергетики. Це робота на кілька років, і компанії, які зможуть ефективно виконувати її, побачать стабільне зростання.

Я відстежую п’ять публічно торгованих будівельних компаній, які мені кидаються в очі. Primoris має величезний портфель замовлень на 11,3 мільярда доларів і добре позиціонується у сонячній та природному газовій інфраструктурі. Акції значно зросли, і аналітики постійно підвищують оцінки прибутків на 2025 рік. Ще одна — Orion Group — морська та бетонна інфраструктура є нішевими, але зараз дуже затребуваними.

MasTec, мабуть, найбільш цікавий для мене. Це одна з найбільших компаній у Північній Америці, що займається чистою енергетикою, і з урахуванням поширення відновлюваної енергетики у них на руках портфель замовлень на 13,9 мільярда доларів. Компанія залучена у все — від вітрових електростанцій до високовольтних ліній передачі. Це та диверсифікація, яка має значення у змінюваному енергетичному ландшафті.

EMCOR і Dycom завершують групу. EMCOR виграє від високого попиту у високотехнологічному виробництві та мережевій інфраструктурі. Dycom рухається хвилею 5G і волоконно-оптичних технологій — вони щойно здійснили велике придбання у сфері бездротових послуг, що свідчить про впевненість у напрямку ринку.

Що мене привертає увагу, так це те, що ці публічно торговані будівельні компанії торгуються за розумними оцінками відносно S&P 500, незважаючи на те, що сектор значно перевищує результати за минулий рік. Потенціал зростання прибутків також виглядає стабільним — ми говоримо про двозначні темпи зростання для більшості з них.

Індустрія Zacks Building Products and Heavy Construction входить у топ 35% галузей, що зазвичай корелює з перевищенням очікувань. Аналітики поступово підвищують оцінки, оскільки зростає довіра.

Звісно, існують макроекономічні ризики — відсоткові ставки, економічні цикли, терміни реалізації проектів. Але якщо ви дивитеся на публічно торговані будівельні компанії з реальним інфраструктурним експозицією та сильними портфелями замовлень, цей сектор заслуговує на більш детальний розгляд. Видимість портфеля замовлень у цих компаній — це, мабуть, найсильніший сигнал того, що робочий потік справді існує.