Трамп знову погрожує Ірану, 4400 акцій на ринку A-shares знизилися, три основні напрямки стали притулком!

Питання AI · Як висловлювання Трампа щодо Ірану продовжать турбувати ринок A-акцій?

Основні моменти статті: 2 квітня ринок A-акцій зазнав всеколірної корекції, індекс Shanghai Composite знизився на 0.74%, Shenzhen Component — на 1.6%, індекс ChiNext — на 2.31%, Sci-Tech Innovation 50 — на 2.77%, обсяг торгів скоротився до 1.86 трлн юанів, близько 4400 акцій знизилися. Незвичайно зросли сектори нафтогазової та аграрної промисловості, що зумовлено різким підйомом світових цін на нафту, великими контрактами Jereh на експорт та політикою централізованих закупівель свинини. Короткострокова волатильність триває, середньостроково — баланс у розподілі активів.

На закритті три основні індекси знизилися разом: індекс Shanghai Composite — на 0.74%, до 3919 пунктів; Shenzhen Component — на 1.6%; ChiNext — на 2.31%. Загальний обсяг торгів склав 1.86 трлн юанів, що на 1670 млрд менше за попередній день, близько 4400 акцій знизилися, ринкова емоційність явно охолола.

Безпосередньою причиною корекції стала зовнішня ситуація. 1 квітня за місцевим часом президент США Трамп виступив з національною телевізійною промовою, заявивши про “перемогу з перевагою” у конфлікті з Іраном, але водночас чітко зазначив: “протягом наступних двох-трьох тижнів ми нанесемо їм дуже сильний удар”, і погрожував: якщо не буде досягнуто угоди, буде нанесено потужний удар по всіх електростанціях Ірану. Ця заява зруйнувала очікування швидкого припинення вогню між США та Іраном, ціни на нафту різко зросли, Brent перевищив 108 доларів за барель, а азіатські фондові ринки зазнали тиску.

З точки зору структури індексів, чітко видно диференціацію між великими та малими капіталізаціями. Sci-Tech Innovation 50 зазнав найбільшого зниження — 2.77%, ChiNext — 2.31%, тоді як Shanghai Composite — лише 0.74%, що свідчить про типову модель підтримки вагомих компаній і корекції зростаючих. Гонконгські ринки також під тиском: Hang Seng — мінус 1.14%, Hang Seng Tech — мінус 2.01%, що співпадає з напрямком корекції технологічного сектору на A-акціях.

Секторні рухи чітко розділилися. Лідерами зростання стали енергетика та агросектор: нафто-газовий сектор — +1.88%, сільське господарство — +1.53%, вуглевидобувна промисловість — +0.98%, банки — +0.56%. У той час як технологічний сектор — майже всі — зазнав значних втрат: комп’ютери — мінус 3.11%, електроніка — мінус 2.86%, медіа — мінус 2.64%, нерухомість — мінус 2.25%.

Найбільш помітним сьогодні без сумніву стало прорив нафтового та газового сектору всупереч ринковій тенденції. Піднялися багато компаній, зокрема China National Petroleum Engineering, Beiken Energy, Blue Flame Holdings. Три фактори сприяли цьому: по-перше, жорстка позиція Трампа щодо Ірану одразу підняла світові ціни на нафту, Brent прорвав 105 доларів, що стало найпрямішим драйвером для сектору; по-друге, Jereh оголосила, що її дочірня компанія підписала контракт на постачання газових турбін на суму 3.014 млрд доларів США, що підтверджує тренд активного виходу внутрішніх енергетичних компаній на світовий ринок; по-третє, прем’єр Лі Цянь під час візиту до Сичуань наголосив на розвитку нових електромереж, що закріплює позиції традиційної енергетики. У сукупності ці три фактори привели до концентрації капіталу в енергетичному секторі.

Ще один лідер зростання — агросектор, що піднявся на 1.53%, зокрема, компанія JuStar Agriculture встановила ціновий ліміт. Основний драйвер — повідомлення від Національної комісії з розвитку та реформ (NDRC), що незабаром буде запущено другу хвилю централізованих закупівель замороженої свинини, з вимогою до регіонів синхронізувати дії, що зміцнює очікування щодо стабілізації цін на свинину. Забезпечення запасів стабілізувало очікування цін на свинину, зменшивши побоювання збитків фермерів. Політика передбачає подальше нарощування закупівель, що у довгостроковій перспективі сприятиме очищенню ринку та поверненню циклічності.

Крім того, фармацевтичний та біотехнологічний сектор сьогодні також показав активність, з близько десяти компаній, що піднялися до цінового ліміту, зокрема HeFu China, Peking University Medicine, що свідчить про пошук інвесторами захисних активів у період корекції.

Щодо перспектив, короткостроково головним зовнішнім чинником залишається конфлікт між США та Іраном. Оскільки основні вимоги сторін суттєво різняться, ймовірним сценарієм є “змішаний” режим — і бойові дії, і переговори. У такій ситуації зниження індексів має підтримку — формальною основою є механізм стабілізації ринку, а порівняно з глобальними ринками, внутрішній ринок демонструє більшу стійкість, ймовірність покращення фундаментальних показників високою.

У короткостроковій перспективі, у розподілі активів перевагу мають захисні стратегії та енергетична безпека, з високою привабливістю високодивідендних активів. Банки, комунальні служби, вугільна промисловість — ці сектори залишаються у фокусі інвесторів, а енергетична безпека, зокрема нафто-газовий сектор і енергетичне обладнання, також отримують увагу.

З довгострокової точки зору, макроекономічна ситуація не зазнала кардинальних змін — довгостроковий зростаючий цикл ринку A-акцій залишається актуальним. Корекція у секторах комп’ютерної техніки, електроніки, медіа — швидше емоційне розвантаження після перегріву. Водночас, слід враховувати, що у цьому році ключова логіка цінового формування на ринку змінюється з “оцінки” на “прибутковість”, що прискорить диференціацію всередині секторів і зробить прибутковість ключовим фактором.

У довгостроковій перспективі, інновації у технологіях залишаються головною темою, але потрібно зосередитися на тих напрямках, що мають підтверджену прибутковість. Зокрема, енергетичне обладнання, AI-обчислювальні потужності (оптоволокно), напівпровідникове обладнання, інноваційні ліки — ці сфери мають високий потенціал для залучення капіталу після стабілізації ринку.

Стратегія — балансований підхід. З одного боку — активи з високим дивідендом і низькою оцінкою (банки, комунальні, вугільна промисловість), що слугують базою для протистояння волатильності; з іншого — активи з сильним фундаментальним підґрунтям (енергетика, AI, інноваційні ліки, напівпровідники), що відкривають можливості для довгострокового зростання після стабілізації ринку. Такий “гумовий” портфель дозволяє врахувати як короткострокові ризики, так і довгострокову стратегію інновацій.

Примітка: ринок має ризики, інвестиції — під власною відповідальністю. Цей матеріал базується на відкритих джерелах і не є інвестиційною рекомендацією.

Авторські зауваження: думки — суто для ознайомлення.