Щойно зрозумів, що багато людей плутають між buy to open і buy to close у торгівлі опціонами, тож вирішив це пояснити.

В основному, коли ви купуєте to open, ви відкриваєте нову позицію, купуючи новий контракт опціону. Тепер ви є власником, тобто маєте права на цей контракт. Це може бути колл (ставка на зростання ціни) або пут (ставка на падіння). Ринок одразу бачить ваш сигнал. Це точка входу.

Тепер ось де стає цікаво. Якщо ви з іншого боку і вже продали контракт опціону, ви несете ризик. Припустимо, ви продали колл контракт комусь іншому. Якщо ціна базового активу рухається проти вас, ви можете зазнати реальних збитків. Тут і вступає buy to close. Ви повертаєтесь на ринок і купуєте ідентичний контракт, щоб компенсувати проданий. По суті, ви нейтралізуєте свою позицію.

Давайте наведу реальний приклад. Ви продаєте колл контракт на акції XYZ за $50 страйковою ціною, що закінчується 1 серпня. Ви отримали премію наперед. Але потім XYZ злітає до $60. Тепер ви відповідаєте за $10 за кожну акцію, якщо хтось виконає опціон. Щоб вийти без збитків, ви використовуєте buy to close, купуючи відповідний колл контракт. Обидві позиції скасовуються через клірингову палату. Ви боргуєте ринку те, що ринок вам винен, тож у вас нульовий баланс.

Головна різниця між buy to open і buy to close полягає в цьому: buy to open створює нову позицію і новий сигнал ринку. Buy to close усуває існуючу коротку позицію. Одна відкриває експозицію, інша її закриває.

Варто знати, що система маркет-мейкерів робить цю роботу можливою. Все проходить через клірингову палату, яка балансуватиме всі транзакції. Ви не безпосередньо боргуєте гроші тому, з ким торгуєте. Ринок обробля всі розрахунки, тому ви можете просто купити to close і відійти від позиції.

Ще одне: прибутки від опціонів оподатковуються як короткострокові капітальні прибутки, тож враховуйте це, якщо рахуєте. І чесно кажучи, якщо ви задумалися про торгівлю опціонами, варто поговорити з кимось, хто добре це знає. Це складна сфера.