Останнім часом я досить уважно стежу за ринком урану, і чесно кажучи, тут формується переконливий випадок, який більшість людей ігнорує.

Ось у чому справа: динаміка попиту та пропозиції стає все напруженішою з кожним днем. Заборона Росії на уран вже вступила в силу, Казахстан щойно підвищив податки на видобуток, а крім того, історія з енергоспоживанням штучного інтелекту все ще швидко прискорюється. За даними Wells Fargo, дата-центри потенційно додадуть 323 терават-годин електроенергії до 2030 року — це у сім разів більше поточного річного споживання Нью-Йорка. Goldman Sachs прогнозує, що лише дата-центри складуть 8% від загального споживання електроенергії США до кінця десятиліття. Це величезно.

Все це вказує на одне: ядерна енергія незабаром стане набагато більш критичною для мережі. А отже, акції урану, які варто купувати зараз, можуть мати серйозний потенціал зростання, якщо ви дивитеся довгостроково.

Дозвольте мені розбити деякі з перспективних активів, за якими варто стежити.

Cameco (CCJ) — очевидний вибір. Bank of America додала її до свого списку US 1 з рекомендацією купівлі, Goldman Sachs підвищив цільову ціну до $56, а RBC Capital заявила, що вони будуть покупцями при слабкості ринку. Генеральний директор чітко зазначив, що ринкова напруженість, виснаження родовищ і недофінансування триматимуть ціну на уран на високому рівні. Останні звіти були слабкими, але саме тоді зазвичай заходить розумний капітал.

NexGen Energy (NXE) — ще один актив, за яким я слідкую. Їхній проект Rook 1 може стати одним із найбільших у світі уранових родовищ, якщо отримає канадське схвалення. Що дивно — їхні прогнози: вони очікують, що попит на уран зросте на 127% до 2030 року і на 200% до 2040-го. Вони також попереджають про потенційний дефіцит у 240 мільйонів фунтів до 2040 року. Цей дефіцит пропозиції ще не врахований у ціновій політиці.

Energy Fuels (UUUU) — опустилися до рівнів, які виглядають перепроданими за майже всіма технічними індикаторами. Інсайдери фактично купували акції в травні — генеральний директор, директори, операційні віце-президенти — всі купували акції. Це зазвичай хороший сигнал. Крім того, заборона Росії відкриває 2,7 мільярда доларів дозволеного фінансування для внутрішнього виробництва урану, що безпосередньо вигідно компаніям на кшталт цієї.

Denison Mines (DNN) — нещодавно опустилася нижче ключових ковзних середніх, але я вважаю, що це сигнал до відскоку. Roth MKM почав рекомендацію купівлі з цільовою ціною $2.60 і підкреслив, що їхня фабрика McLean Lake може обробляти до 24 мільйонів фунтів на рік. Це значна стратегічна цінність.

Paladin Energy (PALAF) — цікава компанія, оскільки їхня покупка Fission Uranium може зробити їх третьою за величиною публічною урановою компанією у світі. Morgan Stanley рекомендує купувати з цільовою ціною $11.66. Після завершення цієї угоди вони матимуть близько 10% світового виробництва урану.

Якщо ви хочете ширше експозицію без вибору окремих акцій, ETF Sprott Uranium Miners (URNM) і VanEck Uranium and Nuclear Energy ETF (NLR) добре відслідковують сектор. URNM — це чистий ETF на молоді уранові компанії з коефіцієнтом витрат 0,80%. NLR має 0,64% і включає все — від гірничодобувних компаній до ядерних енергетичних компаній, таких як Constellation Energy.

Підсумок: історія попиту та пропозиції урану реальна. Тренд енергоспоживання штучного інтелекту реальний. А акції урану, які варто купувати зараз, закладають у ціну невизначеність, а не ту напруженість, яка фактично нас чекає. Чи то вибираєте окремі акції урану, чи ETF, цей сектор варто мати у портфелі, якщо ви дивитеся на 5-10 років уперед. Структурний випадок надто сильний, щоб його ігнорувати.