Щойно я подивився, якою компанією володіє Білл Гейтс, і чесно кажучи, концентрація вражає. Його фондова довіра фактично ставить 79% портфеля у розмірі $48 мільярдів на всього чотири акції. Це або смілива впевненість, або майстер-клас у цілеспрямованих інвестиціях.

Microsoft займає перше місце з 27% портфеля, що логічно враховуючи історію Гейтса там. Більше 26 мільйонів акцій оцінюється приблизно у $13 мільярдів. Компанія останнім часом демонструє зростання, особливо з Azure, що став другим за величиною провайдером хмарних послуг і зростає на 34% у рік. Доходи від хмарних сервісів тепер становлять 39% від загального доходу. Крім того, Microsoft стабільно підвищує дивіденди з 2004 року — це вже 16-й рік поспіль. За п’ять років акції принесли 140% прибутку, тож він явно не сидить на мертвому вантажі.

Berkshire Hathaway займає 25% з понад 24 мільйонами акцій вартістю приблизно 11,7 мільярдів доларів. Гейтс і Баффет давно співпрацюють у рамках Giving Pledge, тому ця позиція логічна з філософської точки зору. Портфель компаній Berkshire забезпечує хорошу диверсифікацію та стабільний грошовий потік. За п’ять років акції зросли на 135%, перевищуючи 96% прибутку S&P 500. Оскільки Баффет йде у відставку, зберігається послідовність у керівництві, що, ймовірно, дає Гейтсу впевненість.

Waste Management становить 15% портфеля — понад 32 мільйони акцій вартістю близько 7,4 мільярдів доларів. Може здатися непоказним, але цей бізнес стабільно генерує грошовий потік. Вони також проявляють креативність, перетворюючи органічні відходи у зелену енергію. Дивіденди зросли вже 21 рік поспіль із доходністю 1,5%. Це той самий надійний і нудний бізнес, який фактично фінансує благодійність.

Canadian National Railway завершує великий квартет із 12% — близько 55 мільйонів акцій вартістю 5,7 мільярдів доларів. Залізниці — це фактично стратегія Баффета для ефективної інфраструктури. CNI з’єднує три узбережжя і має високий бар’єр для входу. 20 років поспіль вони підвищують дивіденди з доходністю 2,7%. Показник виплати досить низький, щоб підвищення продовжувалося.

Що цікаво, так це закономірність. Гейтс не гониться за зростаючими акціями або мем-інвестиціями. Він тримає компанії з десятиліттями стабільних дивідендів, сильними конкурентними перевагами і стабільним грошовим потоком. Це ті активи, які за 25 років можуть профінансувати $100 мільярдів благодійних внесків. Фонд уже пожертвував понад $100 мільярдів, і ці стабільні доходи роблять це можливим. Це нагадування, що нудне може бути справді геніальним, коли думаєш довгостроково.