Щедрі дивіденди понад 1,4 мільярда юанів: у чому секрет впевненості "геймерського гіганта" G-bits?

Запитання AI · Як технології штучного інтелекту змінюють конкурентоспроможність розробки ігор?

Журналіст Цзяньцзянь Лі Чжэ, репортаж із Пекіна

Завдяки хорошим результатам ігор «Легенда про посох і меч (континентальна версія)», «Запит на довге життя (континентальна версія)» та іншим, «ігровий митець» Джі Бі Ті (603444.SH) у 2025 році повернув тенденцію до зростання.

Нещодавно, у звіті за 2025 рік, який оприлюднила компанія Джі Бі Ті, зазначається, що компанія досягла операційного доходу у 6,205 мільярдів юанів, що на 67,89% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток склав 1,794 мільярда юанів, що на 89,82% більше.

Одночасно, Джі Бі Ті продовжує щедро розподіляти дивіденди — планує виплатити готівкові дивіденди у розмірі 70 юанів на 10 акцій, загалом — 502 мільйони юанів. Якщо додати попередні дивідендні виплати за півріччя та третій квартал, то загальні дивіденди Джі Бі Ті у 2025 році перевищать 1,406 мільярда юанів, що становить 78,41% від чистого прибутку за консолідованою звітністю.

Зміна тенденції до зниження

Згідно з фінансовим звітом, у головних іграх Джі Бі Ті, «Мобільна гра Запит» посідає перше місце за доходом у 19,38 мільярдів юанів. У 2025 році були запущені «Легенда про посох і меч (континентальна версія)», «Запит на довге життя (континентальна версія)», «Легенда про посох і меч (зовнішньоєвропейська версія)», «Прихильник шукає скарби», які відповідно принесли 17,03 мільярдів, 8,24 мільярдів, 7,92 мільярдів і 6,03 мільярдів юанів.

Щодо стратегії подальшого управління іграми, голова ради директорів і генеральний директор Джі Бі Ті Лу Хаоян зазначив, що при хорошому прибутку компанія активно розширює ринок; якщо продукт вже стабілізувався, вона підтримує стабільну діяльність; якщо продукт збитковий, компанія не просто припиняє його, а намагається через коригування вивести його на рівень беззбитковості для довгострокової роботи.

Журналіст «Китайської ділової газети» отримав інформацію від Джі Бі Ті, що у 2025 році під впливом «Легенди про посох і меч (зовнішньоєвропейська версія)» та «Запиту на довге життя (зовнішньоєвропейська версія)» зовнішні доходи компанії склали 929 мільйонів юанів, що на 85,80% більше порівняно з попереднім роком.

Щодо розширення на зовнішніх ринках, Лу Хаоян зазначив: «З точки зору середньострокової та довгострокової перспективи стратегія виходу за межі країни у Джі Бі Ті не змінилася. «Зовнішній ринок дуже великий, китайський ринок становить лише приблизно третину світового, тому вихід за кордон завжди був і залишається нашим пріоритетом. Порівняно з минулим, наші результати дійсно покращилися, але у порівнянні з усією галуззю або внутрішніми конкурентами ми ще багато чого маємо покращити, і у нас ще багато простору для зростання».

Щодо напрямків виходу за кордон для «Легенди про посох і меч (зовнішньоєвропейська версія)», Лу Хаоян сказав: «Ми будемо пробувати окремі країни та регіони, пріоритетними є Європа, Америка, Японія та Південна Корея».

За рахунок кількох ігор, що були запущені, у 2025 році Джі Бі Ті досягла операційного доходу у 6,205 мільярдів юанів, що на 67,89% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток склав 1,794 мільярда юанів, що на 89,82% більше. Це завершило тенденцію спадання, яка тривала у 2023 та 2024 роках. Крім того, чистий грошовий потік від операційної діяльності у 2025 році склав 2,796 мільярда юанів, що на 123,91% більше.

Під час оголошення результатів за 2025 рік, Джі Бі Ті також оприлюднила план дивідендів — планує виплатити кожним акціонерам 70 юанів готівкою на 10 акцій, загалом — близько 502 мільйонів юанів. У сумі з попередніми дивідендними планами, у 2025 році загальні дивіденди компанії перевищать 1,406 мільярда юанів, що становить 78,41% від чистого прибутку за консолідованою звітністю.

За рахунок нових ігор, що сприяли зростанню результатів, у 2025 році витрати на збут склали 2,083 мільярда юанів, що на 112,46% більше. У цьому контексті, представники Джі Бі Ті зазначили, що запуск таких ігор, як «Легенда про посох і меч (континентальна версія)», «Запит на довге життя (континентальна версія)», «Легенда про посох і меч (зовнішньоєвропейська версія)», «Прихильник шукає скарби», «Джерело дев’яти пастухів», потребував значних інвестицій.

Лу Хаоян додав, що хоча компанія використовує закупівлю користувачів для розширення бази, головна увага зосереджена на тому, чи здатна гра принести новий досвід користувачам: «Якщо ігровий досвід для користувача є новим і цікавим, а ігрове забезпечення достатнім, то зростання вартості залучення користувачів не спричинить серйозних проблем».

Варто зазначити, що у четвертому кварталі 2025 року доходи Джі Бі Ті склали 1,719 мільярда юанів, що на 12,65% менше за третій квартал, а чистий прибуток за вирахуванням позаопераційних витрат — зменшився на 7,71%. У відповідь, представники компанії повідомили, що основний продукт «Легенда про посох і меч (континентальна версія)» показав зниження доходу, що зменшило і операційний дохід, і прибуток; нова гра «Джерело дев’яти пастухів», запущена у грудні 2025 року, потребувала значних інвестицій перед запуском і ще не отримала прибутку станом на кінець року.

AI змінює «захисний вал»

У фінансовому звіті за 2025 рік Джі Бі Ті кілька разів згадувала вплив AI на ігрову індустрію і заявила, що планує здійснити низку експериментів у цій сфері. Зокрема, інтегрувати AI у процеси планування, графіки, програмування, тестування для підвищення ефективності розробки та покращення ігрового досвіду.

«AI змінюється дуже швидко щомісяця. Раніше ми в основному бачили допомогу AI у підвищенні виробничих потужностей, зниженні витрат і підвищенні продуктивності. Але тепер у нас з’явилися нові погляди: AI може значно прискорити прототипування та ітерацію у створенні ігор, особливо враховуючи великі досягнення у програмуванні AI за минулий рік, що робить реалізацію наших ідей дуже швидкою і гнучкою. У графічних ресурсах AI також має швидший темп виробництва, що дуже допомагає при ітераційних тестах», — сказав Лу Хаоян. — «AI вже перетворився з інструменту у співтворця. За минулий рік найбільший вплив зробила AI-програмування, і відповідно, структуру організації потрібно коригувати. Ми досі досліджуємо, як це зробити, і постійно слідкуємо за змінами у різних галузях (не лише у ігровій). У майбутньому, за підтримки AI, суперіндивідууми зможуть проявляти ще більшу роль, тобто один людина зможе виконувати функції колективу або навіть працювати ефективніше, оскільки цей рівень продуктивності — не просто зростання виробничих потужностей, а швидкість ітерацій».

На основі логіки ROI (повернення інвестицій), раніше у ігрових компаніях сформувалися певні процеси та мислення щодо розробки, але з посиленням доступності AI ця логіка починає змінюватися.

«З допомогою AI з’явилися можливості виконувати раніше невигідні або складні для реалізації задачі. Змінивши підхід, ми можемо досягти якісних змін у виробничій ефективності», — сказав Лу Хаоян. — «Раніше у нас були ідеї, але через високі витрати на їх реалізацію ми використовували інші методи для перевірки, наприклад, аналіз, дослідження ринку, інтерв’ю з гравцями. Це базувалося на оцінці ROI і прийнятті рішень: перед будь-якою дією потрібно мінімізувати витрати. Тепер, використовуючи AI-програмування, ми можемо швидко реалізувати свої ідеї, і навіть під час сну або зайнятості з AI можна поспілкуватися — і справа вже зроблена. Це дозволяє нам робити справжню перевірку ідей, яка буде більш точною за всі інші методи».

Проте, на думку Лу Хаояна, наразі AI ще не зробив революційного прориву у виробничих потужностях, але у майбутньому це цілком можливо. Тому для ігрових компаній важливо зосередитися не лише на виробництві, а й на дизайні. «Зараз виробництво залишається важливою конкурентною перевагою, але з розвитком технологій дизайн стає справжньою конкурентною силою. Це руйнує старий «захисний вал»».