Досліджую щось, що насправді є досить фундаментальним для розуміння регулювання криптовалют — тест Хауї. Якщо ви торгуєте або інвестуєте у криптовалюту, ця правова рамка формує, як регулятори класифікують активи як цінні папери, і варто розуміти чому.

Отже, ось у чому справа. У 1946 році Верховний суд США мусив з’ясувати, що саме робить щось цінним папером у справі Хауї. Вони сформулювали чотири критерії, які досі визначають, як SEC дивиться на інвестиції, включаючи криптовалюти. І чесно кажучи, це зараз актуальніше ніж будь-коли.

Тест Хауї в основному питає: чи виконує ця інвестиція чотири умови? По-перше — чи ви вклали гроші? По-друге — чи це частина спільного підприємства, де ваші доходи залежать від зусиль інших людей? По-третє — очікуєте отримати прибуток? По-четверте — чи цей прибуток дійсно залежить від дій або управління командою розробників?

Тепер, застосовуючи це до крипто, стає цікаво. Коли ви купуєте токен, ви явно інвестуєте гроші. Багато проектів створюють екосистеми, де всі пов’язані — це частина спільного підприємства. Більшість людей, купуючи криптовалюту, цілком очікують, що їхні активи зростуть у ціні. І ось найцікавіше — якщо ваші доходи цілком залежать від рішень і виконання проектної команди, це вказує на класифікацію як цінних паперів.

Саме тому тест Хауї важливий для трейдерів. Він визначає, чи потрапляє криптотокен під юрисдикцію SEC. ICO — ідеальний приклад — інвестори фінансують проекти у надії на прибутки, що відповідає всім чотирьом пунктам тесту Хауї. Цей тест фактично є керівництвом SEC для визначення, що вони можуть регулювати.

Регуляторне середовище постійно змінюється, тому важливо бути в курсі, як тест Хауї застосовується до різних токенів. Не всі криптовалюти будуть класифіковані однаково, і це має реальні наслідки для того, де ви можете їх торгувати і які захисти існують. Варто стежити за цим, оскільки регуляції продовжують розвиватися.