Я пам’ятаю, як у 2018 році почалося те, що згодом назвали однією з найсерйозніших торговельних конфліктів сучасності. Торговельна війна між США та Китаєм тривала більше ніж два роки – з липня 2018-го по серпень 2020-го. Все почалося досить просто: американці ввели 25-відсоткові мита на китайський імпорт вартістю 34 мільярди доларів, посилаючись на несправедливі торговельні практики. Китай, звичайно, відповів тим самим.

Далі пішло за наростаючою. За перший рік відбулося кілька раундів ескалації. У серпні 2018-го додалися ще мита на 16 мільярдів, потім у вересні США розширили санкції на 200 мільярдів доларів. Пам’ятаю цю волатильність на ринках – це був справжній хаос. Торговий обіг у сотні мільярдів, глобальні ланцюги постачань у шоці, невизначеність на максимумі.

У 2019-му році напруження лише посилювалося. Трамп оголосив про 10-відсоткові мита на 300 мільярдів доларів китайського імпорту. Ринки реагували різко. S&P 500 у липні 2018-го стартував з 2913 пунктів, упав майже на 14 відсотків до жовтня того ж року – до 2506 пунктів. Потім відновився, навіть досяг свого максимуму в 3230 пунктів у жовтні 2019-го, незважаючи на те, що торговельна війна між США і Китаєм все ще тривала.

Біткоїн теж не залишився осторонь. Коли починалася торговельна війна у липні 2018-го, він торгувався близько 6600 доларів. За мірою загострення конфлікту впав до 3400 доларів у грудні. Пам’ятаю, це співпало з криптозимою, тож на крипто тиснули одразу кілька факторів. Але потім, у червні 2019-го, біткоїн різко відновився до 12 тисяч, хоча торговельна війна продовжувала розгортатися.

До жовтня 2019-го стало зрозуміло, що обидві сторони починають шукати вихід. Оголосили про першу фазу угоди. У грудні досягли домовленості, яка передбачала зниження мит. 15 січня 2020-го офіційно підписали Phase One Agreement – там було про торгівлю, інтелектуальну власність, передачу технологій.

Потім прийшла пандемія COVID-19, яка затмила все інше. Біткоїн упав до 5000 доларів у березні, S&P 500 знизився до 2584 пунктів. Але ринки швидко відновилися і навіть зросли далі, незважаючи на продовження мит і пандемію. До серпня 2020-го обидві країни підтвердили прихильність реалізації угоди.

Що цікаво – торговельна війна тривала 782 дні, завдала серйозної шкоди обом економікам, але обидві сторони, здається, винесли уроки. Малоймовірно, що щось подібне повториться найближчим часом. Це був жорсткий урок про те, як торговельні конфлікти впливають на глобальні ринки і створюють хвилі невизначеності, які відчуваються скрізь – від фондових індексів до цін на криптовалюти.