Ніхто не розуміє ставку на фінансування краще за старого пса

Одне пояснення ставки на фінансування — невидима сторона казино
1⃣ Що таке ставка на фінансування / funding rate
FR — це регулярний платіж між трейдерами, мета якого — наблизити ціну безстрокового ф’ючерса до індексної ціни.
Головне: що таке індексна ціна? Як формується індексна ціна?
Збір цін з кількох основних, високоліквідних спотових бірж для відповідних торгових пар, що обчислює реальну справедливу цінність всього ринку, приблизно дорівнює справедливій ціні споту.
2⃣ Як інтерпретувати FR?
Початківці просто дивляться на значення FR, досвідчені — на тренди
Тренд змін FR зазвичай важливіший за саме значення
3⃣ Як утворюється негативне значення FR?
Домінування коротких позицій, що призводить до ціни контракту нижче справедливої цінності ринку
Потрібні обидва умови одночасно, щоб сформувати негативний FR
Що таке домінування коротких? Тейкер продає сильніше, ніж купує
4⃣ Що означає негативне значення FR?
1- Ті, хто тримають короткі позиції, повинні платити довгим, що може зробити короткі позиції важкими для утримання через високі витрати, змушуючи їх закриватися, що робить їх вразливими до перетворення у довгі.
2- Стабільна або міцна спотова ціна свідчить про домінування купівлі або утримання.
Розбіжність між спотовими та контрактними трейдерами, чим більше — тим сильніше емоції ринку.
3- Чим агресивніше короткі, тим більше негативне FR, що підвищує витрати/тиск на короткі позиції, непрямо вигідно довгим.
Тому тривале або високоефективне негативне FR може натякати на перехід ринку у стан страху, коли імпульс падіння майже вичерпаний.
Як пружина: чим сильніше стиснута — тим більша сила відскоку.
Підсумок
Тривалий негативний FR зазвичай не призводить до краху цін.
Тривалий позитивний FR може свідчити про перегрів ринку, початок ризиків.
Аналіз кейсів — приватне повідомлення для входу в групу
Я проаналізую 2 типові кейси, щоб раз і назавжди зрозуміти FR