Останнім часом я досить уважно стежу за криптовалютами, що підтримуються золотом, і чесно кажучи, тут відбувається щось переконливе, що заслуговує більшої уваги. Поки ширший ринок стикається з макроекономічними викликами, які ми спостерігали за останні кілька років, ця конкретна ніша постійно з’являється у моєму полі зору як справді цікава.

Отже, в чому суть криптовалют, підтриманих золотом? В основному, це токени, кожен з яких представляє реальне фізичне золото, яке зберігається у безпечних сховищах десь у світі. На відміну від Bitcoin або Ethereum, де цінність визначається динамікою ринку та прийняттям, ці токени дають вам прямий позик на реальне золото, яке зберігається у кастодіанів. Блокчейн забезпечує ліквідність і прозорість, тоді як золото — стабільність.

Ось як це насправді працює: компанія купує фізичне золото, зберігає його у аудиторських сховищах, а потім випускає токени, що представляють частки цього золота. Один токен може дорівнювати одному граму або одній тройській унції, залежно від проекту. Вони публікують регулярні аудиторські звіти, щоб ви могли перевірити, що резерви відповідають кількості обігу токенів. Ці токени можна торгувати як будь-яким іншим криптоактивом, і деякі проекти дозволяють викупити їх за реальне фізичне золото, якщо ви хочете таку опцію.

Що мене тут зацікавлює — це поєднання переваг. Ви отримуєте стабільність золота як реального активу, що захищає вас від волатильності, характерної для чистого криптовалютного ринку. Золото вже століттями є перевіреним засобом захисту від інфляції, тому ці токени успадковують цю властивість. Плюс, ви отримуєте прозорість блокчейну і можливість миттєво переміщати цінність, обходячи логістику фізичного золота.

Два гіганти тут — Tether Gold (XAUt) і PAX Gold (PAXG), які разом контролюють приблизно три чверті цього сегмента ринку. XAUt запущений у 2020 році, і кожен токен представляє один тройський унцію золота стандарту London Good Delivery у швейцарських сховищах. PAXG працює за схожою моделлю, з Brink's, що керує сховищами і пропонує опції викупу.

Крім цих двох, зростає ціла екосистема. Є проекти, як Kinesis Gold (KAU), де кожен токен дорівнює одному граму, і вони вбудували механізм доходу з транзакційних зборів. VeraOne (VRO) — ще один, підтримується золотом чистотою 999,9 і фактично може бути викуплений у фізичну форму. Також є Gold DAO (GLDT), що йде більш децентралізованим шляхом, Comtech Gold (CGO), що працює з Дубаї, VNX Gold (VNXAU) з Ліхтенштейну та кілька інших, що позиціонують себе у цій ніші.

Звісно, існують ризики. Якщо емітент або кастодіан збанкрутує, ви можете втратити свою позицію. Завжди є й ризик шахрайства — проекти, що заявляють про підтримку золотом, але насправді не мають резервів. Регуляторний статус ще досить туманний залежно від вашого регіону, тому це ще один фактор для врахування.

Але я помічаю таке: поки загальний криптовалютний ринок повільно реагує на макроекономічний тиск, ці токени, підтримані золотом, демонструють стабільне зростання, яке фактично слідує за зростанням ціни на золото. Вони не викликають FOMO, але роблять саме те, що мають — забезпечують стабільне збереження цінності з ефективністю блокчейну.

Якщо ви розглядаєте можливість інвестувати частину капіталу у криптовалютний простір, уникаючи волатильності, ця категорія може бути дійсно варта дослідження. Тренд на гібридні інвестиції, що поєднують стабільність традиційних активів із криптовалютною утилітістю, здається досить міцним зараз. Просто ретельно вивчіть, які проекти мають належні аудиторські сліди та інфраструктуру кастодіанів, щоб підтвердити свої заяви.