【Статистика щорічних звітів страхових компаній】Страхування здоров'я поступово "маргіналізується"

Журналіст Цзянь Сінь

Загальний обсяг премій у особистому страхуванні досяг 2,3 трильйонів юанів, що становить 52,8% від загального обсягу премій у галузі особистого страхування; чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 4586,6 мільярдів юанів, зростання на 26,6% — це звіт за 2025 рік семи страхових компаній, що котируються на А-акціях і Гонконгських біржах.

Два рушії зростання показників страхових компаній — це зростання через канал банківського та страхового бізнесу та значне збільшення доходів від інвестицій.

Коли керівники страхових компаній на прес-конференціях говорили про розвиток каналів банківського страхування та збільшення частки премій за страхування з виплатами, що належать дивідендам, деякі “загальмовані” дані ігнорувалися: премії за страхування життя (комбінація страхування від нещасних випадків і здоров’я, далі — “страхування від нещасних випадків” і “страхування здоров’я”) зазнають негативного зростання. Ці два види страхування краще відображають функцію гарантії страхової компанії.

Журналістські підрахунки показали, що з шести публічних страхових компаній, що розкривають дані про страхування від нещасних випадків і здоров’я (Tai Bao Life не окремо розкриває дані про страхування здоров’я та страхування від нещасних випадків, тому порівняння не проводиться), лише China Life Insurance показала позитивне зростання у бізнесі страхування здоров’я та страхування від нещасних випадків.

Бізнес страхування здоров’я China Life Insurance зріс на 0,9% у преміях, тоді як премії за страхування від нещасних випадків зменшилися на 13,5% у порівнянні з попереднім роком; компанія Ping An, яка об’єднує страхування життя та страхування здоров’я, також показала таку ж тенденцію: довгострокове страхування здоров’я та короткострокове страхування від нещасних випадків знизилися відповідно на 1,7% і 11,3%; Taiping Life знизила премії за довгострокове страхування здоров’я і короткострокове страхування від нещасних випадків на 3% і 4,5%; Sunshine Insurance — премії за страхування здоров’я та страхування від нещасних випадків зменшилися відповідно на 2,3% і 9,9%, але їх нові бізнеси через канал банківського страхування зросли на 70% у 2025 році; у компанії New China Life Insurance премії за страхування здоров’я та страхування від нещасних випадків у 2025 році знизилися відповідно на 3,4% і 2%, але нові продажі інвестиційних продуктів через канал банківського страхування зросли більш ніж на 50%.

Зі зростанням бізнесу гарантійного характеру, частка премій за страхування від нещасних випадків і здоров’я у загальному обсязі премій кількох великих компаній залишається низькою. Наприклад, найбільша частка — у Sunshine Insurance, 26,3%; на другому місці — Taiping Life з 21,8%; третє — Ping An з 21,2%; China Life і Tai Bao Life мають частки премій за страхування від нещасних випадків і здоров’я менше 20%, відповідно 18,1% і 13,3%; Sunshine Life — лише 10,4%.

Не лише провідні публічні страхові компанії стикаються з такою ситуацією, але й у цілому галузь особистого страхування також має труднощі з ростом гарантійних видів бізнесу. Візьмемо, наприклад, страхування здоров’я з більшою масштабністю: у 2025 році обсяг премій у цій сфері досяг 997,3 мільярдів юанів, що майже на 200 мільярдів більше, ніж у 2024 році, причому більша частина зростання припадає на компанії з майнового страхування. Дані показують, що у 2025 році доходи від премій у галузі особистого страхування і майнового страхування зросли відповідно на -0,41% і 11,31%.

Як фінансові установи, страхові компанії мають унікальні переваги у задоволенні потреб клієнтів у управлінні багатством і пенсійних планах, але їхня сутність — це управління ризиками. Основна функція полягає у застосуванні закону великих чисел і механізмів диверсифікації ризиків для розподілу ризиків окремих осіб у групі, а при настанні ризикових подій — у наданні економічної компенсації, щоб запобігти фінансовій кризі окремої особи або сім’ї через нещасний випадок, хворобу або смерть.

Довгий час у джерелах премій китайських компаній з особистого страхування переважали страхування з дивідендами, універсальні страхові продукти та інвестиційні продукти, а найбільші компанії отримували найбільший дохід саме від дво- і пожиттєвих страхувань, а також ануїтетів — ощадних продуктів. Такий серйозний залежний від різниці у ставках спосіб ведення бізнесу дуже вразливий до коливань ринку і змін у ставках. Головний виконавчий директор China Pacific Insurance, Фу Фань, під час презентації результатів заявив, що Китай увійшов у епоху низьких ставок, і традиційна модель прибутку, залежна від різниці ставок, потребує швидкої трансформації.

У звіті про результати багато страхових компаній показали двозначне зростання чистого прибутку, що належить материнській компанії. Однак варто зазначити, що через ринкові чинники у четвертому кварталі 2025 року у збитках опинилися China Life і China Re, а China Ping An і New China Life Insurance за один квартал зазнали зниження чистого прибутку, що належить материнській компанії. Представники China Life заявили, що основною причиною збитків у четвертому кварталі стала структурна перебудова на ринку капіталу, через що деякі їхні акції і фонди зазнали корекції у цьому періоді.

На думку заступника голови China Re, головного аудитора та голови правління China Re Life, Міан Міпан, у період ринкових коливань важливо, щоб страхові компанії зберігали стійкість, і головне — мати достатню прибутковість від страхових операцій. Міан Міпан під час презентації результатів зазначив, що незалежно від того, чи це страхування з дивідендами, чи без, чи це довгострокове медичне страхування або довгостроковий ануїтет, — усі ці продукти здебільшого орієнтовані на заощадження, і справжня прибутковість від страхових операцій дуже мала, тому важливо мати різноманітні джерела доходу.

Зі зростанням рівня старіння населення, зростанням потреб у медичному забезпеченні та збільшенням навантаження на систему медичного страхування, ринок страхування здоров’я має великі перспективи. Це саме той новий напрямок, у який страхові компанії мають інвестувати більше ресурсів.

Наприклад, у сфері медичного страхування: дані показують, що середній рівень виплат у цій галузі становить 41%, що дає страховим компаніям значний потенціал для отримання прибутку. Міан Міпан вважає, що у майбутньому медичне страхування також матиме обґрунтовану прибутковість, а додаткові джерела доходу створюватимуться через управління здоров’ям і послуги з медикаментозного забезпечення.