Тому SpaceX ось-ось стане публічною компанією, і в дрібному шрифті закопано щось цікаве, про що ще ніхто не говорить. Компанія зараз має близько 8 285 біткоїнів, і ось де стає незручно для Ілона Маска та команди.

Ця кількість BTC сьогодні оцінюється приблизно в $545 мільйонів доларів. Але уявіть — ще в грудні ці ж активи оцінювалися майже в $780 мільйонів доларів. Це паперовий збиток у розмірі $235 мільйонів за три місяці без продажу жодної монети SpaceX. Все через те, що ціна біткоїна була волатильною.

Коли подання на IPO з’явиться цього березня (, орієнтовно на лінійку в червні, яке може оцінити SpaceX понад $1,75 трильйона), інвестори вперше побачать цю позицію. І їм доведеться спостерігати за її коливаннями на балансі щоквартально. Коливання ціни біткоїна Ілона Маска буквально з’являться як прибутки або збитки у їхніх звітах про доходи.

Tesla вже проходила через це. Автомобільна компанія Маска зазнала сотні мільйонів паперових збитків на своїх криптоактивах за роки, створюючи цю повторювану проблему заголовків, яка іноді затуляє те, що компанія насправді робить. Різниця? У тому, що Tesla минулого року повідомила про $94,8 мільярда доходу, тому шум навколо біткоїна є відносно малим. Для SpaceX масштаб ще невідомий, але можна бути впевненим, що аналітики будуть стежити за кожним коливанням ціни біткоїна.

Що насправді цікаво, так це те, що SpaceX ніколи не торгувала цією позицією. На відміну від Tesla, яка купувала і продавала, SpaceX просто тримала її з початку 2026 року, коли її накопичили. Пік цієї кількості був близько $2 мільярдів у кінці 2021 року, потім вона впала у 2022 році і з тих пір коливається між $400-800 мільйонами.

Тому, коли з’явиться S-1, інвестори вперше побачать реальне розкриття експозиції SpaceX щодо ціни біткоїна Ілона Маска. І чесно кажучи, час міг бути гіршим — принаймні ціна біткоїна тримається вище $73K, хоча й нижча за рівень у грудні. У будь-якому разі, це буде захоплююче дослідження того, як волатильність криптовалюти вплине на найбільше заплановане IPO у світі. Ринок муситиме вирішити, чи це просто шум, чи справді важливо для фундаменту компанії.